von Robert Zach
Investing.com - Seit Ende Dezember kannten die Kurse an den Aktienmärkten nur eine Richtung: nach oben. Extrem niedrig angesetzte Gewinnschätzungen und eine überraschend scharfe Rolle rückwärts der Federal Reserve bei ihrer Geldpolitik machten die jüngste Rallye möglich.
Joseph Zidle, Chefstratege bei dem Investmenthaus Blackstone, warnte jedoch Investoren auf CNBC, dass die US-Berichtssaison immer noch eine böse Überraschung mit sich bringen kann.
Es haben erst die Hälfte der im S&P gelisteten Unternehmen ihre Quartalszahlen vorgelegt, so dass noch einiges schief gehen könnte. Schwache Ergebnisse in den kommenden Tagen, könnten der Trigger für solch eine Korrektur sein, so Zidle.
"Wir könnten ein Gewinnwachstum gegen etwa Null für das erste Quartal sehen, und ich denke, das Gleiche droht uns auch für das zweite Quartal", sagte der Chefstratege der Firma am vergangenen Donnerstag auf CNBC "Futures Now". "Investoren müssen sich die grundsätzliche Frage stellen: was kommt danach."
Zidle glaubt, dass die dynamische Erholung von Dow Jones, S&P 500 und Nasdaq von den Tiefs im Dezember ein Signal dafür ist, dass die Wall Street derzeit anfällig für eine Korrektur ist.
"Ich glaube nicht, dass dieser Kurssprung nachhaltig ist", sagte er. Die historisch niedrige Volatilität sieht Zdile als Chance.
Der VIX impliziert gegenwärtig keinerlei Angst. Blickt man jedoch auf die Risiken in Form von politischen Turbulenzen in Europa, gemischten Konjunkturdaten und den Handelskriegen, tragen die Anleger eine Sorglosigkeit zur Schau, die Grund zur Besorgnis ist.
Laut der CFTC werden derzeit rekordhohe Shortpositionen auf den VIX gehalten - ein Zeichen dafür, dass ein Short-Squeeze viel näher ist als manch einer glauben mag.
Zidle, der zwar kurzfristig skeptisch ist, langfristig aber ein Bulle ist, sieht den S&P 500 zum Ende des Jahres auf 2.875 Punkte handeln und damit etwas 2 Prozent unter dem aktuellen Kurs. Der Chefstratege sieht die Chance auf eine 10%-Korrektur, die bereits in seine Prognose eingearbeitet ist.
Als besonders anfällig für eine Korrektur, falls die hereinkommenden Quartalszahlen enttäuschen, sieht er zyklische Titel aus den Sektoren Energy, Materials, Industrials, Technology und Consumer Discretionary.
"Die gute Nachricht ist jedoch, dass dieser Zyklus auch eine Chance bieten wird, bevor wir das Ende des Konjunkturzyklus erreichen", sagte Zidle mit Blick auf die Gewinne der Unternehmen.
"Die Wirtschaft wird auch in den nächsten Jahren weiter wachsen", sagte er. "Deshalb würde ich bei jeder Schwäche zum Kauf von Aktien raten".
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