Für die meisten Menschen sind die eigenen vier Wände der Mittelpunkt ihres Lebens, was Immobilien für viele Anleger zu einer der wichtigsten Anlageklassen macht.
Starke Erhöhungen der Immobilienpreise im Laufe der Zeit sorgen häufiger für Schlagzeilen auf beiden Seiten des Atlantiks, sei es in den USA oder in Großbritannien sowie in vielen anderen Ländern. Daher ist die Investition in Kauf- oder Mietobjekte in den letzten Jahrzehnten ebenfalls sehr beliebt geworden.
Ein Vermieter oder eine Vermieterin zu sein, mag jedoch einige nicht ansprechen. Es kann schwierig und zeitaufwändig sein. Der Erhalt einer Hypothek, die Verwaltung der Immobilien, das Eintreiben der Mieten, die Zusammenarbeit mit Immobilienmaklern, die Suche nach Mietern und die Instandhaltung von Immobilien können leicht zu einem Vollzeitjob werden.
Obwohl die Investition in traditionelle stationäre Vermögenswerte kompliziert klingen mag, sehen viele Finanzplaner einen echten Vorteil darin, ein Engagement in Immobilien als Teil eines diversifizierten Anlageportfolios zu haben.
Was können aber Anleger tun, die möglicherweise nicht über das Kapital oder die Zeit verfügen, um ein Immobilienportfolio aufzubauen oder zu pflegen? Sie könnten leicht Anteile börsennotierter Immobilienfonds (Real Estate Investment Trusts, REITs) kaufen.
In der Vergangenheit haben wir Investitionen in US-amerikanische REITs behandelt und uns verschiedene börsennotierte Fonds (exchange-traded funds, ETFs) angeschaut, wie zum Beispiel den Vanguard Real Estate Index Fund ETF Shares (NYSE:VNQ), den Real Estate Select Sector SPDR Fund (NYSE:XLRE) und den iShares Residential and Multisector Real Estate ETF (NYSE:REZ).
REITs können Engagements in Wohn-, Einzelhandels-, Büro- oder Industrieimmobilien sowie in spezialisierteren Immobilien wie Mobilfunkmasten oder Rechenzentren bieten. Heute konzentrieren wir uns auf British Land (LON:BLND), (OTC:BTLCY), einen REIT, der Mitglied im FTSE 100 Index ist
REITs mit Sitz in Großbritannien sind in einem bedeutenden Sektor tätig
REITs wurden in Großbritannien in 2007 eingeführt, bei denen Immobilieninvestment-Trusts Immobilien im Auftrag von Aktionären besitzen und verwalten. Nach dem Gesetz müssen REITs mit Sitz in Großbritannien 90% ihres steuerpflichtigen Gewinns an die Aktionäre auszahlen.
Die Londoner Börse (LON:LSE) hebt das Segment hervor, indem sie sagt: "Es sind über 50 REITs mit einer Marktkapitalisierung von über 70 Mrd. USD an der Börse notiert."
Der Immobilienmarkt ist einer der wichtigsten Wirtschaftszweige des Vereinigten Königreichs. Über 1,2 Millionen Menschen arbeiten in der Branche, die jährlich etwa 7% zur Wirtschaftsleistung des Landes beiträgt - etwa 100 Mrd. GBP (oder 132,5 Mrd. USD).
Das Immobilienportal Rightmove (OTC:RTMVY) schreibt:
"Ein neuer nationaler Rekord für den Durchschnittspreis von Immobilien, die auf den Markt kommen, mit einem monatlichen Anstieg von 1,1% (+ £ 3.534). Die Preise sind jetzt 5,5% (+ £ 16.818) höher als vor einem Jahr, die größte Steigerungsrate seit über vier Jahren. Rightmove prognostiziert nun, dass die jährliche Wachstumsrate bis Dezember einen Höchststand von ca. 7% erreichen wird."
British Land
Die Gruppe verwaltet fast 15 Mrd. GBP (ca. 20 Mrd. USD). Die Auslastung und die jährlichen Mieteinnahmen liegen bei 96,6% bzw. 516 Mio. GBP (683 Mio. USD).
Seine Gewerbeflächen in London, hauptsächlich in der Nähe von Broadgate, Regent's Place und Paddington Central, umfassen über 60% des Gesamtportfolios. Der Einzelhandel macht fast 35% des Portfolios aus, aber das Management plant, "dieses Geschäft mittelfristig auf 25 bis 30% des Gesamtvolumens zu reduzieren“.
Es entwickelt derzeit ein neues, über 21 Hektar großes städtisches Zentrum in Canada Water, gegenüber von Canary Wharf, einem der wichtigsten Finanzviertel Europas und der Welt.
Im Jahr 2020 musste die Gruppe bei Wachstum und Geschäftstätigkeit ernsthafte Einbußen hinnehmen. Ende Mai gab British Land das Gesamtergebnis für das am 31. März endende Geschäftsjahr bekannt. Es wurden Verluste aufgrund niedrigerer Mieteinnahmen gemeldet. Der Verlust vor Steuern betrug 1,1 Mrd. GBP (1,32 USD) und die Nettomieteinnahmen gingen um 10,1% zurück.
Schon bevor die Coronavirus-Pandemie Ende Februar Großbritannien erreichte, war British Land wie viele andere REITs von Befürchtungen über den Brexit, den Austritt Großbritanniens aus der Europäischen Union, betroffen. Aufgrund des Engagements in Gewerbeimmobilien hatte der seit langem vorhergesagte Tod des stationären Einzelhandels den Aktien ebenfalls nicht geholfen.
Seit Jahresbeginn sind die BLND-Aktien um über 27% gefallen. Am 10. November beendeten sie den Handel zu 464,90 Pence (6,19 USD für US-amerikanische Aktien). Anfang Oktober wurde die Dividende von 5,1% wieder eingeführt, die zu Beginn des Jahres ausgesetzt worden war. Das Kurs-Buch-Verhältnis der Gruppe von 0,61 könnte Value-Investoren ansprechen, da ein Wert unter 1,0 eine möglicherweise unterbewertete Aktie andeutet.
Am 18. November wird die Gruppe die Halbjahresergebnisse veröffentlichen. Anleger sollten die Kennzahlen analysieren, bevor sie Kapital in den REIT stecken. Abschließend sei gesagt, dass British Land zum Ziel hat bis 2030 "ein Null-Kohlenstoff-Portfolio" aufzubauen.
Fazit
Immobilien sind ein materieller Vermögenswert, mit dem die meisten von uns vertraut sind. Viele Anleger in den USA, Großbritannien und anderen Ländern investieren in Immobilien, indem sie REITs in ihre Portfolios aufnehmen. Es handelt sich um liquide Mittel, die leicht an Börsen gehandelt werden können. Sie bieten in der Regel höhere Renditen als Banksparkonten und haben auch das Potenzial, Kapitalwachstum zu erbringen.
Anleger, die ein Engagement in US-amerikanischen REITs wünschen, können sich den Americold Realty Trust (NYSE:COLD) aus Atlanta, Georgia, anschauen, der sich auf temperaturgesteuerte Lagerhäuser spezialisiert hat. Brookfield Property REIT (NASDAQ:BPYU) mit Sitz in Chicago, Illinois, der sich auf Gewerbeimmobilien konzentriert, der Mobilfunkturm-REIT Crown Castle International (NYSE:CCI) mit Hauptsitz in Houston, Texas, der Rechenzentrum-REIT Digital Realty Trust (NYSE:DLR) aus San Francisco, Kalifornien, oder Healthcare Trust of America (NYSE:HTA) aus Scottsdale, Arizona, dem Medical Office Buildings (MOBs) in den USA gehören, sind andere erwägenswerte Fonds.