Von Senad Karaahmetovic
Investing.com - Die UBS (SIX:UBSG) hat die Einstufung für die Aktien von Sea Ltd (NYSE:SE) von "Buy" auf "Neutral" herabgestuft und das Kursziel von 105 auf 92 Dollar gesenkt.
Ausschlaggebend für die Herabstufung sei die mangelnde Sichtbarkeit des Umsatzwachstums gewesen, heißt es in einer Kundenmitteilung.
"Während sich unsere These zur Beschleunigung der Rentabilität bewahrheitet hat und Sea weiterhin Fortschritte in puncto Margen macht, bleiben die Wachstumsaussichten für 2023 aufgrund des sich ändernden Wettbewerbsumfelds unsicher. Dadurch könnten sich positive Überraschungen in Grenzen halten, zumal die Kostensenkungen in 1 bis 2 Quartalen ein Ende finden", erklärten die Experten der Schweizer Großbank.
Weiter schreiben sie, dass sich die Margen im ersten Halbjahr dieses Jahres aufgrund weiterer Kostensenkungen noch weiter verbessern könnten. Ebenso heben sie den steilen Kursanstieg der SE-Aktie seit Jahresbeginn (+56,6 %) hervor.
"SE wird mit dem 2,9-fachen des EV/Umsatzes (24e) gehandelt, was einer Prämie von 40 bis 60 % gegenüber Grab und GoTo entspricht, bei einer etwas geringeren Umsatz-CAGR (22 bis 25e) von 17 % gegenüber 20 % und 23 % für Grab und GoTo. Bei den aktuellen Bewertungen halten wir das Chance-Risiko-Verhältnis für ausgewogen", resümieren die Fachmänner.