Von Senad Karaahmetovic
Die Citi-Strategen sind überzeugt, dass chinesische Aktien und insbesondere der MSCI China trotz der sehr starken Outperformance der letzten Zeit weiter steigen werden.
Der Index, der große und mittelgroße chinesische Unternehmen abbildet, die an den Börsen von Shanghai und Shenzhen notiert sind, hat seit Oktober um etwa 57 Prozent zugelegt. Dies ist auf die von den Behörden eingeleiteten Wiedereröffnungsmaßnahmen zurückzuführen.
"Das nachlaufende KGV hat sich bereits auf 16-17 erhöht, aber wir erwarten, dass es auf das 18-fache steigen kann. Darüber hinaus rechnen wir damit, dass der MSCI China EPS bis 2023 um 15 Prozent wachsen kann", so die Strategen in einer Kundenmitteilung.
Wenn diese beiden Faktoren kombiniert werden, dürfte der MSCI China nach Ansicht der Citi-Strategen um weitere 30 Prozent zulegen. Wenn sich dieses Szenario bewahrheitet, würde sich die Bewertung des MSCI China gegenüber den Tiefstständen des letzten Jahres verdoppeln.
"Wir bleiben in unserer globalen Allokation übergewichtet. Wir haben auch europäische Aktien übergewichtet, die in der Vergangenheit eng mit China korrelierten", so die Strategen weiter.