FRANKFURT (dpa-AFX) - Ausgewählte Analysten-Einstufungen im dpa-AFX-Nachrichtendienst vom 11.08.2014 bis 15.08.2014:
MONTAG
ALLIANZ SE
PARIS - Die französische Investmentbank Exane BNP Paribas hat die Einstufung für Allianz SE F:ALV nach Zahlen für das zweite Quartal auf "Outperform" mit einem Kursziel von 143 Euro belassen. Der Versicherer habe starke operative Kennziffern ausgewiesen, schrieb Analyst Thomas Jacquet in einer Studie vom Montag.
BILFINGER
FRANKFURT - Die DZ Bank hat die Einstufung für Bilfinger F:GBF nach Zahlen auf "Halten" mit einem fairen Wert von 55 Euro belassen. Das bereinigte operative Ergebnis (bereinigtes Ebitda) und der bereinigte Überschuss des Bau- und Dienstleistungskonzerns im zweiten Quartal seien besser als erwartet ausgefallen, schrieb Analyst Jasko Terzic in einer Studie vom Montag. Nach zwei Gewinnwarnungen innerhalb von zwei Monaten dürften die vorgelegten Zahlen allerdings so gut wie keinen Einfluss haben.
BRENNTAG
FRANKFURT - Die Commerzbank hat die Einstufung für Brenntag F:BNR auf "Hold" mit einem Kursziel von 41,50 Euro belassen. Wie erwartet, sei der Gewinn des Chemikalienhändlers schwach ausgefallen und die Konsensschätzung verfehlt worden, schrieb Analyst Georg Remshagen in einer Studie vom Montag. Für höhere Kurse sei eine Wachstumsbeschleunigung notwendig.
ELRINGKLINGER AG
PARIS - Die französische Investmentbank Exane BNP Paribas hat die Einstufung für ElringKlinger (ETR:ZIL2) nach Zahlen auf "Outperform" mit einem Kursziel von 37 Euro belassen. Das Umsatzwachstum des Autozulieferers im zweiten Quartal sei herausragend gewesen, schrieb Analyst Gerhard Orgonas in einer Studie vom Montag. Das Papier sei zudem attraktiv bewertet.
RHÖN-KLINIKUM AG
FRANKFURT - Die Commerzbank hat die Einstufung für Rhön-Klinikum F:RHK nach Zahlen auf "Hold" mit einem Kursziel von 25 Euro belassen. Das zweite Quartal des Krankenhausbetreibers sei solide ausgefallen, schrieb Analyst Volker Braun in einer Studie vom Montag. Seine Schätzungen für die "neue Rhön" dürften erreicht werden.
DIENSTAG
AAREAL BANK AG
FRANKFURT - Die Investmentbank Equinet hat die Einstufung für Aareal Bank F:ARL nach Zahlen zum zweiten Quartal auf "Accumulate" mit einem Kursziel von 36 Euro belassen. Die Ergebnisse des Immobilienfinanzierers hätten die Erwartungen leicht übertroffen, schrieb Analyst Philipp Häßler in einer Studie vom Dienstag. Der hohe Zinsüberschuss habe einmal mehr von den hohen Gebühren für die vorzeitige Rückzahlung von Immobilienkrediten profitiert. Entsprechend habe der Vorsteuergewinn überraschend deutlich zugelegt. Die Aareal Bank sei gut kapitalisiert und biete eine attraktive Dividendenrendite.
BEIERSDORF AG
HAMBURG - Die Privatbank Berenberg hat das Kursziel für Beiersdorf F:BEI nach Zahlen von 84 auf 77 Euro gesenkt, aber die Einstufung auf "Buy" belassen. Er habe seine Gewinnschätzungen reduziert und trage damit dem verschlechterten Marktumfeld Rechnung, schrieb Analys Bassel Choughari in einer Studie vom Dienstag. Trotz der schwachen Entwicklung im zweiten Quartal traue er es dem Konsumgüterhersteller aber weiterhin zu, die Margen und das Wachstum in den kommenden Jahren stärker als der Markt zu steigern. Die Flaggschiff-Marken wie Nivea und Eucerin könnten im laufenden Jahr weitere Marktanteile gewinnen.
GFK AG
LONDON - Die US-Bank Citigroup hat die Einstufung für GfK F:GFK nach Zahlen auf "Buy" mit einem Kursziel von 46 Euro belassen. Der organische Umsatzrückgang des Marktforschers im zweiten Quartal sei eine Enttäuschung, schrieb Analyst Thomas Singlehurst in einer Studie vom Dienstag. Auch das bereinigte operative Ergebnis habe unter den Markterwartungen gelegen. Insgesamt hätten die Ergebnisse nicht dazu beigetragen, die Sorgen um die strukturellen Probleme der Branche zu lindern.
HENKEL VORZUEGE
FRANKFURT - Die Commerzbank hat die Einstufung für Henkel (ETR:HEN3) nach Zahlen für das zweite Quartal auf "Buy" mit einem Kursziel von 96 Euro belassen. Der Umsatz des Konsumgüterherstellers habe über seiner und der Marktprognose gelegen, das organische Wachstum sei aber schwächer als gedacht ausgefallen, schrieb Analyst Andreas Riemann in einer Studie vom Dienstag. Das niedrigere Umsatzwachstum könnte den Markt zu Gewinnmitnahmen verleiten. Die operative Marge sei sehr stark ausgefallen.
LEONI AG
HANNOVER - Die NordLB hat das Kursziel für Leoni F:LEO nach Zahlen von 44 auf 42 Euro gesenkt und die Einstufung auf "Verkaufen" belassen. Der Autozulieferer habe mit seinen Halbjahresergebnissen die Markterwartungen enttäuscht, wobei vor allem die Sparte Bordnetz-Systeme nicht überzeugt habe, schrieb Analyst Frank Schwope in einer Studie vom Dienstag.
QSC AG
FRANKFURT - Die Deutsche Bank hat das Kursziel für QSC F:QSC nach Zahlen von 3,50 auf 2,80 Euro gesenkt, aber die Einstufung auf "Hold" belassen. Die auf das Cloudgeschäft ausgerichtete Wachstumsstrategie sei für Investoren weiterhin intransparent und schwer zu verstehen, schrieb Analyst Benjamin Kohnke in einer Studie vom Dienstag. Das zweite Quartal sei enttäuschend verlaufen. Der Experte senkte seine Gewinnprognosen. Der Cashflow sowie die Dividende stellten aber eine Abwärtsbarriere für den Aktienkurs dar.
MITTWOCH
AURUBIS AG
FRANKFURT - Das Analysehaus Kepler Cheuvreux hat die Einstufung für Aurubis (ETR:NDA) nach Zahlen auf "Hold" mit einem Kursziel von 44 Euro belassen. Das operative Quartalsergebnis des Kupferherstellers habe den Marktschätzungen entsprochen, schrieb Analyst Rochus Brauneiser in einer Studie vom Mittwoch. Die fehlende Dynamik im Schrottgeschäft sowie im Schwefelsäure-Markt begrenze das Aufwärtspotenzial.
CEWE
HAMBURG - Das Analysehaus Warburg Research hat die Einstufung für Cewe F:CWC nach Zahlen auf "Buy" mit einem Kursziel von 60 Euro belassen. Das zweite Quartal des Fotodienstleisters habe seinen Erwartungen auf ganzer Linie entsprochen, schrieb Analyst Frank Laser in einer Studie vom Mittwoch.
DEUTSCHE EUROSHOP AG
FRANKFURT - Das Analysehaus Kepler Cheuvreux hat das Kursziel für Deutsche Euroshop F:DEQ nach Zahlen von 38,00 auf 38,50 Euro angehoben und die Einstufung auf "Buy" belassen. Das Vorsteuerergebnis des Einkaufszentren-Investors habe im zweiten Quartal die Erwartungen ganz leicht verfehlt, schrieb Analyst Dirk Becker in einer Studie vom Mittwoch. Die Aktie sei unter den deutschen Immobilienwerten am teuersten bewertet, biete aber auch die beste Qualität.
EON AG
PARIS - Die französische Großbank Societe Generale (SocGen) hat Eon (ETR:EOAN) nach Halbjahreszahlen auf "Sell" mit einem Kursziel von 12 Euro belassen. Der Energiekonzern habe sowohl mit dem operativen Ergebnis (Ebitda) als auch unter dem Strich die Erwartungen übertroffen, schrieb Analyst Alberto Ponti in einer Studie vom Mittwoch. Der Hauptgrund dafür sei ein positiver Einmaleffekt durch die Einsparung der Brennelementesteuer für das Atomkraftwerke Grafenrheinfeld, das Eon früher als davor geplant vom Netz nehmen wolle. Das Fehlen negativer Nachrichten sei an sich schon leicht positiv. Kurzfristig dürfte sich die Aktie besser als der Sektor entwickeln.
HEIDELBERGER DRUCKMASCHINEN AG
FRANKFURT - Das Analysehaus Kepler Cheuvreux hat die Einstufung für Heidelberger Druck F:HDD nach Zahlen auf "Buy" mit einem Kursziel von 3,50 Euro belassen. Der Druckmaschinenhersteller sei wie erwartet schleppend in das neue Geschäftsjahr gestartet, der Umsatzrückgang jedoch noch schärfer als von ihm erwartet ausgefallen, schrieb Analyst Stefan Augustin in einer Studie vom Mittwoch. Der operative Quartalsverlust (Ebit) fiel jedoch deutlich geringer aus als vom Experten und dem Markt prognostiziert. Die Umstrukturierung des Beteiligungsportfolios stehe jetzt im Vordergrund.
MERCK KGAA
FRANKFURT - Die DZ Bank hat die Einstufung für Merck KGaA F:MRK nach Zahlen auf "Kaufen" mit einem fairen Wert von 70 Euro belassen. Der Chemie- und Pharmakonzern habe ein solides Zahlenwerk für das zweite Quartal vorgelegt und damit die Erwartungen übertroffen, schrieb Analyst Peter Spengler in einer Studie vom Mittwoch.
SALZGITTER AG
FRANKFURT - Das Analysehaus Kepler Cheuvreux hat die Einstufung für Salzgitter AG F:SZG nach Zahlen auf "Buy" mit einem Kursziel von 35 Euro belassen. Das Vorsteuerergebnis des Stahlherstellers im zweiten Quartal sei deutlich besser als erwartet ausgefallen, schrieb Analyst Rochus Brauneiser in einer Studie vom Mittwoch. Statt eines Verlustes in Höhe von 6 Millionen Euro sei ein Plus von 4,5 Millionen Euro erwirtschaftet worden, hob er hervor. Die einzelnen Segmente allerdings hätten sich im Rahmen der Erwartungen oder etwas schlechter als prognostziert entwickelt. Das Unternehmen habe wie erwartet seinen Ausblick bekräftigt.
WIRECARD
FRANKFURT - Das Analysehaus Kepler Cheuvreux hat die Einstufung für Wirecard F:WDI nach endgültigen Zahlen für das zweite Quartal auf "Buy" mit einem Kursziel von 39 Euro belassen. Der Anbieter von Lösungen für den Zahlungsverkehr habe solide Ergebnisse vorgelegt, schrieb Analyst Sebastien Sztabowicz in einer Studie vom Mittwoch. Die Unternehmensführung habe das untere Ende ihrer vorherigen Ausblicksspanne angehoben. Der jüngste Kursrückgang sei eine gute Kaufgelegenheit.
DONNERSTAG
DRILLISCH AG
HAMBURG - Die Privatbank Berenberg hat die Einstufung für Drillisch F:DRI nach Zahlen auf "Buy" mit einem Kursziel von 31 Euro belassen. Das Nettokundenwachstum des Mobilfunkanbieters sei im zweiten Quartal etwas schwächer als erwartet ausgefallen, schrieb Analyst Usman Ghazi in einer Studie vom Donnerstag. Insgesamt habe sich das Zahlenwerk aber im Rahmen der Erwartungen bewegt. Am interessantesten seien die geplanten Veränderungen am Geschäftsmodell des Unternehmens. Für eine Einschätzung fehlten ihm aber bisher detailliertere Angaben.
EON AG
FRANKFURT - Die Commerzbank hat die Einstufung für Eon (ETR:EOAN) nach Zahlen auf "Hold" mit einem Kursziel von 13 Euro belassen. Das bereinigte operative Halbjahresergebnis (Ebitda) des Versorgers habe ihre Prognose übertroffen, schrieb Analystin Tanja Markloff in einer Studie vom Donnerstag. Der bereinigte Überschuss entsprach ihrer Prognose sowie den Marktschätzungen.
HHLA HAMBURGER HAFEN UND LOGISTIK AG
FRANKFURT - Die Commerzbank hat die Einstufung für HHLA (ETR:HHFA) nach Zahlen auf "Buy" mit einem Kursziel von 20 Euro belassen. Das zweite Quartal des Hafenbetreibers sei etwas schwächer als von ihm erwartet ausgefallen, habe aber den Markterwartungen entsprochen, schrieb Analyst Georg Remshagen in einer Studie vom Donnerstag. Das Zahlenwerk dürfte der Aktie wenig Impulse verleihen. Die Gerichtsentscheidung über die geplante Elbvertiefung sei wichtiger als die aktuelle operative Entwicklung.
K+S
FRANKFURT - Die Investmentbank Equinet hat die Einstufung für K+S F:SDF nach Zahlen auf "Accumulate" mit einem Kursziel von 30 Euro belassen. Das operative Quartalsergebnis des Salz- und Düngemittelherstellers habe auch wegen guter Kostenkontrolle weit über seinen und den Markterwartungen gelegen, schrieb Analyst Michael Schäfer in einer Studie vom Donnerstag. Der Unternehmensausblick lasse dem Marktkonsens zudem noch Luft nach oben.
TALANX AG
FRANKFURT - Die Investmentbank Equinet hat die Einstufung für Talanx F:TLX nach Zahlen zunächst auf "Hold" mit einem Kursziel von 28 Euro belassen. Das zweite Quartal des Versicherers sei wohl wegen durch Naturkatastrophen verursachte Großschäden deutlich schlechter als von ihm erwartet ausgefallen, schrieb Analyst Philipp Häßler in einer Studie vom Donnerstag. Es sei jedoch positiv, dass Talanx am Ausblick für das Reinergebnis in diesem Jahr festhalte. Das Papier sei zudem attraktiv bewertet.
THYSSENKRUPP AG
FRANKFURT - Das Analysehaus Independent Research hat ThyssenKrupp F:TKA nach Zahlen auf "Kaufen" mit einem Kursziel von 25 Euro belassen. Der Industriekonzern habe seine Erwartungen teils deutlich übertroffen, schrieb Analyst Sven Diermeier in einer Studie vom Donnerstag. Diermeier hob seine Gewinnprognosen für das laufende Geschäftsjahr an. Der neue Unternehmensausblick erscheine konservativ.
TUI AG
HAMBURG - Die Privatbank Berenberg hat die Einstufung für Tui (ETR:TUI1) auf "Hold" mit einem Kursziel von 13,10 Euro belassen. Das bereinigte operative Ergebnis (Ebita) des Tourismuskonzerns habe im dritten Geschäftsquartal dank der Beteiligung Tui Travel sowie des Hotel- und Ressortgeschäfts ein gutes Stück über seiner Prognose gelegen, schrieb Analyst Stuart Gordon in einer Studie vom Donnerstag.
UNITED INTERNET AG
FRANKFURT - Das Analysehaus Independent Research hat das Kursziel für United Internet F:UTDI von 35 auf 34 Euro gesenkt und die Einstufung auf "Halten" belassen. Das Unternehmen wachse ungebremst weiter, schrieb Analyst Markus Friebel in einer Studie vom Donnerstag. Allerdings spreche die Bewertung der Aktien gegen ein deutliches Kurspotenzial.
FREITAG
DELTICOM
FRANKFURT - Die Deutsche Bank hat Delticom F:DEX nach Zahlen von "Hold" auf "Sell" abgestuft und das Kursziel von 33 auf 20 Euro gesenkt. Das zweite Quartal des Online-Reifenhändlers sei bei allen Kennziffern schlechter als erwartet ausgefallen, schrieb Analyst Tim Rokossa in einer Studie vom Freitag. Das SDax-Unternehmen habe ohne Erfolg versucht, sich mittels verschiedener Strategien gegen die Abschwächung von Wachstum und Rentabilität zu stemmen. Der Experte glaubt daher nicht mehr, dass dieser Markt Chancen eröffne. Die schwachen Ergebnisse des Zukaufs Tirendo verschärften die Probleme zusätzlich.
DEUTSCHE WOHNEN AG
FRANKFURT - Die DZ Bank hat den fairen Wert für Deutsche Wohnen (ETR:DWNI) nach Zahlen von 16,50 auf 17,50 Euro angehoben und die Einstufung auf "Kaufen" belassen. Das zweite Quartal sei im Rahmen seiner und der Markterwartungen ausgefallen, schrieb Analyst Karsten Oblinger in einer Studie vom Freitag. Bei der GSW-Integration liege das Unternehmen eigenen Angaben zufolge über Plan und hat den Gesamtjahresausblick für die operative Kennziffer FFO 1 (Funds From Operations 1) vor Minderheiten angehoben. Deutsche Wohnen habe in den vergangenen Quartalen bereits mehrfach darauf hingewiesen, dass deutliches Refinanzierungspotenzial bei Bankkrediten besteht. Hieraus könnte in der Zukunft zusätzliches FFO-Steigerungspotenzial resultieren.
K+S
NEW YORK - Die US-Investmentbank Goldman Sachs hat K+S F:SDF mit "Sell" und einem Kursziel von 21 Euro in die Bewertung aufgenommen. Das Salz- und Düngemittelhersteller sei zwar auf wichtige Nachfragetrends ausgerichtet, das Verhältnis aus Angebot und Nachfrage auf dem Kalimarkt lasse aber nur eine moderate Preiserholung erwarten, schrieb Analyst Rakesh Patel in einer Studie vom Freitag. Das Unternehmen wolle mit seinen Investitionen in die kanadische Kalimine Legacy seine Kostenposition verbessern. Diese Investitionen zusammen mit den Dividenden sorgten aber für Barmittelabflüsse von 4,2 Milliarden Euro bis 2018. Dem stehe ein operativer Cashflow von 2,7 Milliarden Euro gegenüber. Bei den aktuellen Kassapreisen und seinen Prognosen für die künftigen Kalipreis erreiche die Mine aber gerade mal die Gewinnschwelle.
TALANX AG
HAMBURG - Die Privatbank Berenberg hat Talanx F:TLX nach Zahlen auf "Buy" mit einem Kursziel von 30 Euro belassen. Die Quartalsresultate hätten seine Einschätzung bestätigt, dass die Gewinn- und Wachstumsentwicklung des Versicherungskonzerns auf einem guten Weg ist, schrieb Analyst Peter Eliot in einer Studie vom Freitag. Auf Halbjahressicht hätten die Zahlen seine Erwartungen weitgehend erfüllt. Das Jahresziel für den Nettogewinn dürfte Talanx deutlich übertreffen.
THYSSENKRUPP AG
ZÜRICH - Die Schweizer Bank Credit Suisse hat die Einstufung für ThyssenKrupp F:TKA nach Zahlen auf "Outperform" mit einem Kursziel von 25 Euro belassen. Das bereinigte Quartalsergebnis (Ebit) des Industriekonzerns habe über ihren Erwartungen gelegen, schrieben die Analysten in einer Studie vom Freitag. Auch nach der erwartbaren Anhebung des Ausblicks lägen die Konzernziele für dieses Jahr unterhalb der Marktschätzungen sowie ihrer Prognosen. Die Analysten gehen weiter davon aus, dass der Konzern das Stahlgeschäft und das Technologiegeschäft trennen wird. In den kommenden Jahre werde das Unternehmen aber erst einmal andere Beteiligungen verkaufen und die Ergebnisse hingen damit vor allem vom Stahlzyklus ab.
TUI AG
FRANKFURT - Die Commerzbank hat Tui (ETR:TUI1) nach Zahlen und vor der Fusion mit Tui Travel auf "Hold" mit einem Kursziel von 12 Euro belassen. Das operative Ergebnis (Ebitda) des Reisekonzerns im dritten Geschäftsquartal habe die Erwartungen deutlich übertroffen, schrieb Analyst Johannes Braun in einer Studie vom Freitag. Dazu komme eine höhere Ebitda-Jahresprognose. Angesichts von Unwägbarkeiten des Zusammenschlusses mit der britischen Tochter rate er aber zur Vorsicht. Der Optimismus des Managements scheine teilweise auf die Notwendigkeit zurückzugehen, die Tui-Travel-Aktionäre von der Fusion zu überzeugen. Deren Zustimmung bezweifelt Braun weiterhin.
/he