LONDON (dpa-AFX) - Die Papiere der Konsumgüterkonzerne Beiersdorf (XETRA:BEIG) und Danone (PSE:PBN) (FSE:BSN) gehören mit Blick auf das zweite Halbjahr 2015 zu den "Top Picks" der Experten des Investmenthauses Liberum. Die Anteilsscheine von Henkel (ETR:HEN3) und Unilever (ASX:UNA) (ISE:LONDON:ULVR) (FSE:UNVA) sollten Anleger hingegen vorerst meiden, schrieb Analyst Robert Waldschmidt in einer Branchenstudie vom Donnerstag.
Dem Experte zufolge hinterlassen im laufenden Jahr ein schwächeres globales Konjunkturwachstum, Deflationsdruck, Wechselkursentwicklungen sowie geopolitische Unruhen Spuren bei den Unternehmensgewinnen. In diesem Umfeld favorisierten Investoren weiterhin Konsumgüterwerte. Gründe seien die guten und stabilen Cashflows, begrenzte Verschuldungsquoten sowie attraktive Ausschüttungen an die Aktionäre.
Insgesamt dürfte das Gewinnwachstum der Konsumgüterwerte 2015 das des breiten Marktes übertreffen. Allerdings bestünden weiterhin Risiken mit Blick auf die hohen Bewertungen. Die Aktien von Konsumgüterunternehmen, die die Erwartungen verfehlten, dürften abgestraft werden. Daher komme es auf eine genaue Auswahl an.
Vor diesem Hintergrund zählten die Beiersdorf-Papiere zu seinen Favoriten im Sektor, schrieb der Experte. Der Konzern überzeuge mit seinem Wachstum. Zudem gewinne die lange erwartete "Gewinnmargen-Story" Kontur. Bei einem Kursziel von 90 Euro (Kurs 74,56 Euro) rät Waldschmidt zum Kauf der Aktien. Beim Lebensmittelhersteller Danone ("Kaufen", Kursziel 73 Euro) lobt er das profitable Wachstum.
Mit Blick auf die Anteilsscheine von Henkel ist der Analyst vorsichtiger: Er reduzierte das Kursziel von 101,10 auf 96,00 Euro (Kurs 88,57 Euro) und stuft sie weiterhin mit "Halten" ein. Ein langsameres Wachstum könnte kurzfristig auf der Bewertung der Papiere lasten bis sich die Gewinnentwicklung wieder besser vorhersagen lasse.
Unilever könnte unter dem hohen Geschäftsanteil der Schwellenländer leiden, der das Wachstum begrenzen könnte, schrieb Waldschmidt. Er reduzierte sein Kursziel von 35,70 auf 34,00 Euro und empfiehlt den Verkauf der Aktien.