Investing.com - Der chinesische E-Commerce-Riese Alibaba (NYSE:BABA) steht vor einem herausfordernden Zeitraum, so die jüngste Analyse von Morgan Stanley. In einer aktuellen Notiz wurde das Kursziel für die Alibaba-Aktie von 85 auf 80 Dollar gesenkt. Die Einstufung wurde jedoch auf "Equal Weight" belassen. Die Bank sieht Alibaba vor einem "weiteren schmerzhaften Übergangsquartal".
In einem Ausblick auf das dritte Geschäftsquartal 2024 prognostizieren die Experten von Morgan Stanley einen Gesamtumsatz von 260 Milliarden Yuan (RMB) - ein bescheidenes Plus von 5 % gegenüber dem Vorjahresquartal, aber immerhin ein Plus von 16 % gegenüber dem Vorquartal. Für das dritte Quartal des Geschäftsjahres erwartet die Bank ein Non-GAAP-EBITA von 52,1 Milliarden Yuan, eine Stagnation gegenüber dem Vorjahr und eine Steigerung von 22 % gegenüber dem Vorquartal, sowie eine Non-GAAP-EBITA-Marge von 20 %.
Der Fokus auf preisliche Wettbewerbsfähigkeit und eine Niedrigpreisstrategie mag sich zunächst positiv auf das Gross Merchandise Volume (GMV) auswirken, wie die Analysten betonen. Dennoch prognostizieren sie ein GMV-Wachstum im niedrigen einstelligen Bereich, im Gegensatz zu einem allgemeinen Branchenwachstum von 6,4 % im Online-Einzelhandel für den Zeitraum Oktober-November 2023.
In Bezug auf die Monetarisierung wird erwartet, dass das Customer Management Revenue (CMR) im Quartal mit 0 bis 1 % langsamer wachsen wird als das GMV. Gründe hierfür sind das verstärkte Engagement von Taobao-Händlern aufgrund der Niedrigpreisstrategie, was zu einer Erhöhung des GMV von Taobao im Vergleich zu Tmall führen könnte und somit die Take-Rate einschränkt. Die Provisionseinnahmen bleiben weiterhin rückläufig. Insgesamt wird davon ausgegangen, dass der Umsatz und das bereinigte EBITA der Taobao Tmall Group im dritten Quartal um 1,4 % gegenüber dem Vorjahr und um 0-1 % wachsen werden.
Angesichts der aktuellen Herausforderungen ist sich Morgan Stanley sicher, dass die laufende Umstrukturierung Zeit braucht. Ein robusteres Kapitalmanagement könnte jedoch als Katalysator dienen, um die Dinge in eine positive Richtung zu lenken.
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