Investing.com - Mit kräftigen Kursgewinnen an den Aktienmärkten hat das Jahr 2024 begonnen, doch ein Segment hinkt weiter hinterher: die Small Caps. Während der marktbreite S&P 500 um rund 9% zulegt, profitiert der Small Cap-Sektor bislang kaum von der Hausse. Aber könnte sich das bald ändern, insbesondere mit der Aussicht auf sinkende Zinsen? Vor diesem Hintergrund stellt sich die Frage nach einer möglichen Einstiegschance in den Small Cap-Bereich.
Schaut man sich den Small Cap-Index Russell 2000 an, so stellt man fest, dass er seit Jahresbeginn lediglich um 2,9% gestiegen ist. In den letzten zwölf Monaten stagnierte der Index der Börsenzwerge praktisch, mit jeweils nur marginalen Zuwächsen. Dennoch ist der Index in den letzten fünf Jahren um immerhin 33 % gestiegen. Historisch gesehen wird der Beginn einer breiten Marktrallye oft von Small Cap-Aktien angeführt.
Doch wird sich dieses Muster 2024 wiederholen? Das hängt von mehreren Faktoren ab. Zunächst muss die Wirtschaft eine Rezession vermeiden. Gleichzeitig ist entscheidend, ob die US-Notenbank einen Zinssenkungszyklus einleitet. Derzeit erwarten die Märkte eine erste Zinssenkung frühestens im Juni. Viele Small Caps befinden sich noch im Wachstumsmodus und würden von niedrigeren Kapitalkosten profitieren.
Ein weiterer wichtiger Aspekt für Investoren ist die Bewertung der Unternehmen. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) des Russell 2000-Index liegt per 8. März 2024 bei 27,89. Wer also auf der Suche nach Small-Cap-Wachstumstiteln ist, sollte gezielt suchen.
Um diese Suche zu erleichtern, haben wir den Screener von InvestingPro eingesetzt, um gesunde Small Cap-Aktien mit Aufwärtspotenzial zu identifizieren. Drei Aktien haben sich sowohl nach den Kriterien von InvestingPro als auch nach den Einschätzungen von Wall Street Analysten besonders hervorgetan.
Quelle: InvestingPro
Hinweis: Für die Analyse der genannten Aktien haben wir unser hauseigenes Analyse-Tool InvestingPro verwendet. Wenn auch Sie auf diesen Datenschatz zugreifen möchten, können Sie sich das Abo für weniger als 8 Euro im Monat mit dem Coupon Code "PROTRADER" hier sichern.
1. Tactile Systems Technology
Tactile Systems Technology (NASDAQ:TCMD) hat sich als eine der treibenden Kräfte im ständigen Streben nach Innovation und Verbesserung der medizinischen Versorgung etabliert. Mit der Konzentration auf die Entwicklung medizinischer Geräte zur Behandlung chronischer Krankheiten hat das Unternehmen einen Weg eingeschlagen, der nicht nur wirtschaftlich vielversprechend ist, sondern auch das Potenzial hat, das Leben vieler Menschen zu verbessern.
Tactile Systems Technology hat sich insbesondere auf die Behandlung von Gefäßerkrankungen wie Lymphödemen und chronisch venöser Insuffizienz spezialisiert. Dank seiner innovativen Therapielösungen konnte das Unternehmen seinen Umsatz im vierten Quartal 2023 im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 5 % auf 77,7 Millionen Dollar steigern. Unterm Strich erzielte das Unternehmen einen bereinigten Nettogewinn von 8,9 Millionen Dollar oder 0,37 Dollar pro Aktie und übertraf damit die Erwartungen der Börse.
Quelle: InvestingPro
Das Umsatzwachstum von Tactile Medical wurde vor allem durch einen Anstieg der Verkäufe und Vermietungen seiner Lymphödem-Therapiegeräte sowie durch einen leichten Anstieg der Verkäufe im Bereich der Atemtherapie getrieben. Diese Erfolge zeugen nicht nur von der Wirksamkeit der Produkte des Unternehmens, sondern auch von seiner Fähigkeit, sich an die Bedürfnisse des Marktes anzupassen.
Für 2024 hat Tactile Medical zudem eine optimistische Umsatzprognose von 300 bis 305 Millionen Dollar abgegeben, was einer Steigerung von rund 10 % gegenüber dem Vorjahr entspräche. Auch die Analysten sind optimistisch und prognostizieren für 2025 ein weiteres Umsatzwachstum von rund 13 %.
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Neben den vielversprechenden Geschäftsaussichten punktet Tactile Systems Technology auch mit einer soliden Finanzlage. Nach Angaben von InvestingPro erreicht das Unternehmen in den Bereichen Cashflow, Momentum, Profitabilität, Wachstum und Relative Value einen Gesamtscore von durchschnittlich 4 von 5 Punkten.
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Besonders zu erwähnen ist die im Vergleich zu den Peers hohe Free Cash Flow Rendite von 8,9 %, die darauf hindeutet, dass das Unternehmen effizient wirtschaftet und attraktive Renditen für seine Investoren erwirtschaftet.
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Sowohl die Modelle von InvestingPro als auch die Einschätzungen der Wall Street Analysten deuten darauf hin, dass die Aktie von Tactile Systems Technology derzeit unterbewertet ist. Basierend auf den aktuellen Kursen schätzen die Modelle von InvestingPro eine Unterbewertung von 53 % (24,38 Dollar), während die Wall Street ein durchschnittliches Kursziel von 20,67 Dollar angibt - ein klares Zeichen dafür, dass das Unternehmen noch viel Raum für Wachstum und Potenzial für Investoren bietet.
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2. Progyny
In einer Zeit, die von zahlreichen wirtschaftlichen Herausforderungen geprägt ist, gibt es Unternehmen, die konsequent ihren Weg zum Erfolg gehen. Eines dieser Unternehmen ist Progyny (NASDAQ:PGNY), ein Pionier im Bereich des Leistungsmanagements, der sich auf Fruchtbarkeits- und Familiengründungslösungen spezialisiert hat.
Im vergangenen Jahr erwirtschaftete Progyny einen Umsatz von 1,08 Milliarden Dollar, das entspricht einer Steigerung von 38 % gegenüber dem Vorjahr. Allein im vierten Quartal stieg der Umsatz um 26 % auf 269,9 Millionen Dollar.
Aber nicht nur der Umsatz erreichte neue Rekordwerte, auch der Nettogewinn des Unternehmens hat sich im Vergleich zum Vorjahr fast verdoppelt. Für das Gesamtjahr belief sich der Nettogewinn auf 62,0 Millionen Dollar oder 0,62 Dollar pro verwässerter Aktie, verglichen mit 30,4 Millionen Dollar im Vorjahr. Im vierten Quartal vervierfachte sich der Nettogewinn praktisch auf 13,5 Millionen Dollar bzw. 0,13 Dollar pro verwässerter Aktie.
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Betrachtet man die Profitabilität von Progyny genauer, so kann das Unternehmen auch bei der Bruttomarge und dem bereinigten EBITDA überzeugen. Die Bruttomarge verbesserte sich auf 21,9 %, was auf anhaltende Effizienzsteigerungen im Bereich Care Management Services zurückzuführen ist. Das bereinigte EBITDA für das Gesamtjahr erreichte den Rekordwert von 187,1 Millionen Dollar, eine Steigerung von 49 % gegenüber dem Vorjahr.
Ein weiterer Grund zur Freude für Progyny ist das Wachstum des Kundenstamms, der bis Ende 2023 auf 392 Kunden angewachsen ist - eine deutliche Steigerung gegenüber dem Vorjahr mit 288 Kunden.
Für das Jahr 2024 bleibt Progyny optimistisch und prognostiziert einen Umsatz zwischen 1,28 und 1,31 Milliarden Dollar und einen Nettogewinn zwischen 68,1 und 73,6 Millionen Dollar. Das bereinigte EBITDA soll zwischen 224,0 und 232,0 Millionen Dollar liegen. Und auch für die weiter entfernte Zukunft sind die Analysten zuversichtlich. Demnach dürfte sich das Umsatzwachstum bis einschließlich 2027 bei rund 20 % einpendeln.
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Während die Aktie im letzten Jahr lediglich um 15 % zulegen konnte, prognostizieren die Modelle von InvestingPro für 2024 ein Renditepotenzial von knapp über 30 %. Damit könnte sich die Aktie ihrem fairen Wert von 47,06 Dollar annähern, der auch das Kursziel der Wall Street Analysten ist.
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Mit einem Qualitätsscore von 4 von 5 Punkten kann Progyny auch in puncto finanzielle Gesundheit überzeugen.
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3. Crocs
Ein weiteres Unternehmen, das sich aus dem Small Cap-Bereich hervortut, ist Crocs (NASDAQ:CROX), der Hersteller der beliebten Schaumstoffclogs, dessen jüngste Quartalszahlen besser ausfielen als von Analysten erwartet. In Reaktion darauf legte die Aktie kräftig zu.
Im Dreimonatszeitraum bis zum 31. Dezember 2023 erwirtschaftete Crocs einen Umsatz von 960 Millionen Dollar, ein Plus von weniger als 2 % im Vergleich zum Vorjahreszeitraum. Während das Kernsegment Crocs ein zweistelliges Wachstum verzeichnete, hatte das Segment HeyDude weiterhin mit einigen Problemen zu kämpfen und musste im vierten Quartal einen Umsatzrückgang von mehr als 18 % hinnehmen.
Für das Gesamtjahr meldete Crocs einen Rekordumsatz von fast 4,0 Milliarden Dollar, ein Plus von 11,5 % gegenüber dem Vorjahr. Die operative Marge verbesserte sich um 230 Basispunkte von 23,9 % im Vorjahr auf 26,2 %.
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Per Saldo zeigte sich das Management zuversichtlich. "Wir beginnen das Jahr 2024 aus einer Position der Stärke heraus und nutzen die Gelegenheit, in mehrere strategische Schlüsselbereiche zu investieren, um die Grundlage für nachhaltige Marktanteilsgewinne zu schaffen", betonte CEO Andrew Rees in einer Mitteilung.
Für das laufende Geschäftsjahr rechnet das Management mit einem Umsatzwachstum zwischen 3 und 5 %. Zwar mögen Investoren mit diesem einstelligen Wachstumspotenzial nicht ganz zufrieden sein, dennoch bleibt Crocs damit auf Wachstumskurs. Das Unternehmen befindet sich nach wie vor im Wachstumsmodus, was sich auch in den Schätzungen der Börse widerspiegelt. Für die nächsten drei Jahre wird ein durchschnittliches Umsatzwachstum von 5,2 % bei einem EPS-Wachstum von durchschnittlich 7,2 % erwartet.
Quelle: InvestingPro
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Mit einer operativen Marge von 26,2 % im Jahr 2023 ist Crocs einer der profitabelsten Schuhhersteller in der Peer Group, sogar besser als Nike (NYSE:NKE) mit nur 11,9 %.
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Die Modelle von InvestingPro prognostizieren ein Renditepotenzial von 25 % für die Crocs-Aktie, die damit auf 158,01 Dollar steigen könnte. Diese Einschätzung teilt auch die Wall Street mit einem durchschnittlichen Kursziel von 137,04 Dollar.
Quelle: InvestingPro
Der Qualitätsscore von InvestingPro bestätigt die sehr gute finanzielle Verfassung von Crocs.
Quelle: InvestingPro
Trotz widriger wirtschaftlicher Umstände beweist Crocs seine Widerstandsfähigkeit und seine Fähigkeit, in schwierigen Zeiten solide Leistungen zu erbringen.
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