Der Simbabwe-Dollar wird oft als Musterbeispiel für einen schlechten makro- und finanzwirtschaftlichen Zusammenbruch angesehen. Zu seinem Tiefpunkt war eine 100-Billionen-Note aus Simbabwe tatsächlich wertlos. Heute werden diese Billionen-Dollar-Noten auf Plattformen wie Amazon (NASDAQ:AMZN) verkauft.
Der Zusammenbruch des Simbabwe-Dollars wurde auf die Handlungen des damaligen Präsidenten Robert Mugabe und der Zentralbank zurückgeführt. Da die Regierung mit schweren Sanktionen konfrontiert war, griff sie zum Gelddrucken, um ihre Projekte und Wohlfahrtseinrichtungen zu finanzieren.
Das Drucken von Bargeld führt zu einer höheren Geldmenge und damit zu einer Hyperinflation. In der schlimmsten Zeit stieg die Inflation in Simbabwe auf 3,13×109 % und erreichte damit den höchsten Stand aller Zeiten. Infolgedessen verschwand die Mittelschicht, die es vor Jahrzehnten gab, und Simbabwe wurde zu einem der ärmsten Länder der Welt.
Jetzt gibt es Anzeichen dafür, dass Argentinien, einst eine führende südamerikanische Volkswirtschaft, in die gleichen Fußstapfen wie Simbabwe tritt. Wie Simbabwe hat auch Argentinien ständig Geld gedruckt, um sein ausuferndes Defizit zu finanzieren. Im Jahr 2022 wies das Land ein primäres Haushaltsdefizit von 2,4 % auf, während das Finanzdefizit bei 4,2 % lag.
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Argentinien druckt weiter Geld
Argentinien könnte nun kurz vor den Parlamentswahlen auf eine Hyperinflation zusteuern. In einer Erklärung kündigte der Wirtschaftsminister, der auch Präsidentschaftskandidat ist, eine Reihe von Almosen an, die die Situation noch verschlimmern könnten.
Alle registrierten Arbeitnehmer werden den Gegenwert von 80 $ erhalten, während informell Beschäftigte und Rentner 125 $ bzw. 49 $ erhalten werden. Die Regelung wird etwa 1,3 % des BIP kosten und durch Gelddrucken finanziert werden. Als weitere Wohltat wird die Regierung die Einkommenssteuergrenze von bisher 7 % auf 1 % anheben.
Daher könnte die Aufstockung der argentinischen Pesos in einer Wirtschaft, in der die Inflation in die Höhe schießt, zu weiteren Problemen führen. Die jüngsten Daten zeigen, dass die Gesamtinflation der Verbraucher im August um 12,4 % gestiegen ist und damit den höchsten Stand seit 1991 erreicht hat, als sich das Land von der Hyperinflation entfernte. Im Jahresvergleich stieg die Inflation im August um über 124,4 %.
Die Herausforderung für Argentinien besteht darin, dass es keinen Plan für den Ausstieg aus dieser Wirtschaftskrise hat. Die Regierungspartei ist entschlossen, die sozialistische Politik fortzusetzen, die das Land in die Knie gezwungen hat. Andererseits hat der Kandidat des rechten Flügels versprochen, den argentinischen Peso abzuschaffen und ihn durch den US-Dollar zu ersetzen.
Die Ersetzung des inzwischen wertlosen argentinischen Peso durch den US-Dollar ist in weiten Teilen sinnvoll. In der Realität wird die Umsetzung jedoch nicht einfach sein, da die Regierung über Mittel verfügen muss, um den Dollar zu erwerben.
Die argentinische Wirtschaftskrise ist nur schwer zu lösen. Um die Krise zu lösen, müssten zum einen die meisten Sozialprogramme abgeschafft, einige Steuern erhöht, die Zinssätze angehoben und die Bürokratie abgebaut werden, die ausländische Investitionen verhindert. Die Abschaffung dieser Sozialprogramme wäre unpopulär.
Daher können wir nicht ausschließen, dass der argentinische Peso in den kommenden Monaten stark abstürzt. Der offizielle USD/ARS-Kurs ist von 36 im Jahr 2018 auf 350 angestiegen. Der inoffizielle Kurs ist viel höher als der offizielle.