Eine hervorragende Idee ist es das Portfolio mit einem Investment in eine Royalty-Gesellschaft aufzuwerten.
Royalty-Gesellschaften zahlen den Minenunternehmen Geld und erhalten dafür einen Anteil der laufenden oder zukünftigen Produktion, meistens Gold- oder Silberlieferungen. Und es gibt Lizenzgebühren, Unternehmensbeteiligungen oder sogenannte Meilensteinzahlungen. Die Lizenzgebühren machen meist ein bis drei Prozent aus. Sie können verschieden ausgestaltet sein, definieren sich aber in der Regel als ein kleiner Prozentsatz der Netto-Schmelzrendite (NSR). Diese wiederum errechnet sich als Erlös der Edelmetallproduktion, wobei Veredelungs- und Transportkosten abgezogen werden.
Der Minenbetreiber kann seine Mine schneller zur Produktion bringen und die Royalty-Gesellschaft partizipiert am Bergbauunternehmen ohne eigenes Bergbaurisiko. Zudem sind Anteile an Unternehmen, die noch nicht produzieren, für das Royalty-Unternehmen günstig. Werden dann die Edelmetalle hergestellt, kann das Royalty-Unternehmen oft mit einem besonderen Gewinn-Hebel punkten. Dies gilt umso mehr, wenn die Gold- und Silberpreise steigen. Beide Partner profitieren also, denn Finanzierungen sind nicht immer leicht zu erhalten.
Ein weiterer Vorteil der Royalty-Gesellschaften ist die Vielzahl von Partnerfirmen, also eine breite Streuung. Für den Investor bedeutet das eine Diversifizierung, die ein einzelnes Bergbauunternehmen so nicht bieten kann. Zu den gut aufgestellten und erfolgreichen Royalty-Gesellschaften gehören jedenfalls Gold Royalty (NYSE:GROY) und Osisko Gold Royalties (TSX:OR).
Mit der Ausrichtung auf Nordamerika, besitzt Osisko Gold Royalties über 180 Lizenzgebühren und Streams. Darunter befindet sich die wertvolle fünfprozentige Net Smelter Return-Lizenzgebühr bezüglich der größten Goldmine (Malartic-Mine) in Kanada.
Gold Royalty hat mehr als 200 Lizenzgebühren im Portfolio und konzentriert sich auf Nord-, Mittel- und Südamerika.
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