- Berichtet zum Q4 2021 am Dienstag, dem 1. Februar 2022, vor Börsenbeginn an der Wall Street
- Umsatzprognose: 4,47 Milliarden Dollar
- Gewinnprognose: 0,75 Dollar pro Aktie
Wenn Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD) am Dienstag nach Börsenschluss seine neuesten Quartalsergebnisse vorlegt, muss der Chiphersteller unter Beweis stellen, dass das rasante Wachstum, das seine Aktien in den vergangenen zwei Jahren in die Höhe schnellen ließ, noch immer anhält.
Der laufende Ausverkauf bei Wachstumswerten hat die AMD-Aktie in diesem Monat besonders schwer getroffen und zu einem Kursrückgang von fast 30 % geführt, was etwa doppelt so hoch ist wie die Verluste, die die Benchmark Philadelphia Semiconductor Index im selben Zeitraum erlitt.
Diese rasante Talfahrt des in Santa Clara, Kalifornien, ansässigen Chipherstellers AMD, dessen Aktien am Freitag bei 105,24 Dollar aus dem Handel gingen, kommt nach soliden Gewinnen in den vergangenen zwei Jahren, gestützt durch die Steigerung des Marktanteils zu einer Zeit, als der direkte Konkurrent Intel (NASDAQ:INTC) Schwierigkeiten hatte, neue Chips auf den Markt zu bringen.
AMD erwartet für das vierte Quartal einen Umsatz von 4,5 Milliarden Dollar, der von den Computer- und Grafiksegmenten des Unternehmens angekurbelt wird. Das entspricht einem Wachstum von 39 % im Vergleich zum Vorjahreszeitraum. Sollte das Unternehmen diese Wachstumsrate realisieren können, so würde der Umsatz im laufenden Geschäftsjahr um mehr als 50 % steigen.
Zudem kommt AMD besser durch die aktuelle Chipkrise, unter der viele Branchenakteure während der Corona-Pandemie zu leiden hatten. Ausschlaggebend dafür ist die langfristige Beziehung von AMD zu seinem Hauptlieferanten Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE:TSM), der einige der weltweit modernsten Chipfabriken betreibt.
Wachsender Marktanteil
In einem robusten Marktumfeld gelingt es AMD auch, die Kosten unter Kontrolle zu halten, um seine Rentabilität zu steigern. Die Bruttomarge lag im dritten Quartal bei 48 % gegenüber 44 % im gleichen Zeitraum des Vorjahres. Das liegt daran, dass die Kunden bereit waren, mehr Geld für die Chips des Unternehmens zu bezahlen. Für das vierte Quartal rechnet AMD mit einer Bruttomarge von 49,5 %.
Der schnell wachsende Marktanteil von AMD und die Tatsache, dass der Chiphersteller die Erwartungen immer wieder übertrifft, veranlasst viele Top-Analysten zu einer positiven Einschätzung der AMD-Aktie.
Von 38 Analysten, die von Investing.com befragt wurden, bewerten 21 die Aktie mit "Outperform", während 16 eine neutrale Haltung einnehmen.
Darstellung: Investing.com
Ihr 12-Monats-Kursziel von 142,14 Dollar impliziert ein Ertragspotenzial von 35 %.
Darüber hinaus gehört AMD zu einem der führenden Chiphersteller, der aller Voraussicht nach von der Investitionsbereitschaft globaler Unternehmen profitieren wird, um sich am "Metaverse", der nächsten Generation des Internets, zu beteiligen, das soziale Beziehungen fördern und virtuelle Welten mit der realen Wirtschaft vereinen soll.
Obwohl die Fundamentaldaten von AMD nach wie vor positiv stimmen, gibt es kurzfristig einige Risiken, die eine weitere kräftige Rallye der Aktie in diesem Jahr nicht rechtfertigen.
Piper Sandler stufte AMD in einer kürzlich veröffentlichten Kundenmitteilung auf "neutral" mit einem Kursziel von 130 Dollar je Aktie herab. In der Notiz hieß es:
"Unsere Herabstufung ergibt sich aus einer Kombination von Faktoren: 1) unsere Besorgnis über eine Verlangsamung des PC-Marktes im Jahr 2022, 2) der Ertrags- und Wachstumsrückgang durch den Abschluss der Xilinx (NASDAQ:XLNX)-Übernahme und 3) die allgemeine Marktdynamik bei wachstumsstarken Technologiewerten mit hohem Multiple.
"In Anbetracht dieser drei Faktoren sind wir der Meinung, dass es zum jetzigen Zeitpunkt mehr Abwärts- als Aufwärtsrisiken gibt."
Fazit zur AMD-Aktie
Nach einer starken Rallye in den letzten zwei Jahren steht die AMD-Aktie nun unter Druck. Dieser Pullback stellt unseres Erachtens eine Kaufgelegenheit für langfristig orientierte Anleger dar.
Die in den letzten Jahren erzielten Marktanteilsgewinne von AMD schlagen sich in einem robusten Gewinnwachstum nieder, was für die Investoren ein guter Grund ist, die Aussichten des Unternehmens weiterhin positiv zu beurteilen.