Die Sektoren Technologie (NYSE:XLK) und Nicht-Basiskonsumgüter (NYSE:XLY) sind die Haupttreiber der starken Performance des US-Aktienmarktes in diesem Jahr. Im Gegensatz dazu gehören die Sektoren Gesundheit, Basiskonsumgüter, Energie und Versorger 2023 zu den Verlierern.
Der Technologie-ETF XLK führt das Feld mit einem phänomenalen Plus von 52,3 % (seit Jahresbeginn) an. Das ist auf Basis des S&P 500® ETF Trust (ASX:SPY) mehr als das Doppelte des Anstiegs des gesamten Aktienmarktes in diesem Jahr.
Der Abstand zwischen dem Technologiesektor und den Versorgern (XLU), dem größten Verlierer des Jahres, beträgt satte 60 Prozentpunkte.
Die Dominanz der Technologiewerte gibt einigen Analysten Anlass zur Sorge. Der Markt sei anfällig, wenn ein kleiner Teil der Aktien den Großteil des Vermögenszuwachses ausmache, heißt es. Eine Ausweitung der Rallye über die Mega-Caps hinaus wäre ein gutes Zeichen dafür, dass sich der jüngste Anstieg des S&P 500 Index im neuen Jahr fortsetzt.
Eine Möglichkeit, die Breite der Marktaktivität zu beobachten, ist der Vergleich des nach Marktkapitalisierung gewichteten SPDR S&P 500 ETF (NYSE:SPY) mit seinem gleichgewichteten Pendant RSP). Hier gibt es erste Anzeichen für eine breitere Rallye. Seit drei Monaten entwickelt sich der RSP im Gleichschritt mit seinem technologielastigen Pendant.
Ein Blick auf das Rennen zwischen SPY und RSP im bisherigen Jahresverlauf zeigt jedoch immer noch eine erhebliche Lücke zugunsten des SPY, die Trendanalyse für die Marktbreite in dieser Hinsicht steht noch aus.
Ryan Detrick, leitender Marktstratege bei der Carson Group, sieht jedoch Anzeichen für eine Ausweitung der Hausse. In einer Research Note von letzter Woche sprach er von einem "extrem seltenen" Signal, dass sich Aktien einem Rekordhoch nähern, nachdem 60 % der S&P 500-Werte neue 20-Tage-Hochs erreicht hatten. Dieses Ereignis widerspreche der These, dass Mega-Cap-Tech-Unternehmen den Aktienmarkt dominieren.
"In der vergangenen Woche gab es einen sehr ungewöhnlichen Impuls in der Breite, der darauf hindeutet, dass viele Aktien nach oben geklettert sind, was in der Regel ein Zeichen für bevorstehende Stärke ist", erklärt er. "Das ist äußerst konstruktiv und zeigt, dass es in letzter Zeit viele Käufe gegeben hat, nicht nur bei einigen großen Aktien."