S&P 500 bricht Rekord. Britische Inflation steigt auf 1%. FOMC-Protokoll im Blick

Der S&P 500 (+0,23%) schloss endlich über seinem Allzeithoch vom Februar. Dabei handelte es sich nach dem pandemiebedingten Abverkauf, der im ersten Quartal dieses Jahres zu einem Einbruch von mehr als 20% führte, um die schnellste Erholung von einem Bärenmarkt.

Der Nasdaq zog um 0,73% an.

Was die Unternehmen angeht, so übertrafen die Ergebnisse von Walmart (NYSE:WMT) im zweiten Quartal deutlich die Analystenschätzungen, da das Unternehmen den Online-Umsatz aufgrund des pandemiebedingten Anstiegs des eCommerce fast verdoppeln konnte. Aber das Umsatzwachstum aus dem letzten Monat konnte im Vergleich nicht mit den guten Ergebnissen des 2. Quartals mithalten, da die Unterstützung der Regierung nachgelassen hat und sich die Verabschiedung der nächsten Runde der steuerlichen Hilfsmassnahmen verzögert.

Glücklicherweise gab es von politischer Seite beruhigende Nachrichten, da die Sprecherin des Hauses, Nancy Pelosi, sagte, dass die Demokraten eventuell ihre Anreizpläne zurückfahren werden, um eine gemeinsame Basis mit den Republikanern zu finden, um das so nötige, steuerliche Hilfspaket verabschieden und das Abkommen nach den Wahlen im November auf zusätzliche Punkte überprüfen zu können. Pelosis konstruktive Kommentare gefielen den Anlegern, die sich hinsichtlich Joe Bidens Vorsprung vor Donald Trump bei den kommenden Wahlen überhaupt nicht besorgt zeigten.

Die Nachrichten zu den Beziehungen zwischen den USA und China waren weniger vielversprechend. Die chinesischen Aktien fielen, da Donald Trump seine US-Kollegen dazu aufrief, chinesische Aktien zu verkaufen. Die eskalierenden Spannungen zwischen den USA und China bleiben im Hinterkopf der Anleger, haben allerdings im Moment keine wesentlichen Auswirkungen auf die Marktstimmung insgesamt. In der Zwischenzeit nahmen die Handelsspannungen zwischen China und Australien zu, da Peking für importierte australische Weine eine Anti-Dumping-Untersuchung anordnete. Der AUDUSD bleibt im Angebot, da die Aktien in Sydney (+0,75%) trotz den Spannungen Gewinne verzeichneten. Aber China ist im Moment der grösste Handelspartner Australiens und schlechter werdende Beziehungen könnten die australische Wirtschaft stark belasten, die bereits unter der Pandemie leidet.

Der Nikkei legte trotz eines überraschenden Rückgangs der Maschinenbestellungen im Juni um 7,6% um 2% zu, obwohl die Analysten von einer Erholung um 2% ausgegangen waren. Aber die Juli-Exporte fielen weniger als erwartet, auch wenn der starke Yen weiter die Erholung der ausländischen Nachfrage nach japanischen Waren behindert.

Die Aktivität der FTSE- (+0,31%) und DAX-Futures (+0,21%) deuten für Mittwoch eine unveränderte bis positive Eröffnung an, nachdem die Handelssitzung vom Dienstag recht ereignislos abgelaufen war.

Der schwache US-Dollar und schwächere US-Renditen bleiben weiter die Hauptantriebskräfte für die Devisenmärkte. Das heute anstehende Protokoll zur FOMC-Sitzung könnten den Weg für ein Update der Prognosen zur Fed-Politik im September frei machen, wo die Geldpolitik mit einem flexiblen durchschnittlichen Inflationsziel verbunden sein könnte, da es Bedenken gibt, dass die einmaligen geldpolitischen und steuerlichen Anreizmassnahmen sich zu stark auf die Inflation auswirken und den Markt destabilisieren könnten. Diese Flexibilität sollte die US-Währungshüter etwas durchatmen lassen, wenn die Verbraucherpreise aufgrund der übermässigen, aber zur Aufrechterhaltung der Wirtschaft notwendigen politischen Massnahmen, ausser Kontrolle geraten sollten.

Der EURUSD stieg aufgrund des allgemein verkauften US-Dollars auf 1,1965 und das Paar bereitet sich darauf vor, die kritischen Angebote bei 1,20 zu testen, da wir beim Greenback eine überzogene und anhaltende Abwertung sehen. Wir schliessen die Möglichkeit nicht aus, dass wir einen Anstieg über 1,20 stehen könnten, aber die aktuellen Niveaus unterstützen nicht länger die relative Fundamentalbewertung. Die geringste Umkehr der US-Dollarnachfrage könnte den EURUSD stark unter Druck setzen und die Euro-Bullen auf dem Hinterfuss erwischen.

Die heute Morgen veröffentlichte britische Inflation zeigte, dass die Verbraucherpreise unerwartet im Juli um 0,4% im Monatsvergleich angestiegen sind, während die Analysten von -0,1% ausgegangen waren, was die jährliche Inflation von 0,6% vor einem Monat auf 1,0% brachte. Die schnellere Inflation war im Einklang mit den Erwartungen an eine zurückhaltende Bank of England (BoE) und regte einen weiteren Anstieg des GBPUSD über 1,3260 an. Die Kombination eines schwächeren USD und einer festeren Inflation sollte den bullischen Trend des Sterlings gegenüber dem US-Dollar weiter unterstützen, wenn auch der grösste Teil der aktuellen Stärke des Cables an der Dollarschwäche liegt und das Risiko einer schnellen Erholung steigt, da der Markt zunehmend mit Short-Positionen im USD überschwemmt wird.

Bei den Rohstoffen konnte Gold seine Gewinne nicht über 2000 USD pro Unze konsolidieren und stabilisierte sich in Asien etwas unter diesem Niveau. Auch wenn die Risikorallye die kurzfristige Nachfrage nach dem gelben Metall begrenzt, so bleiben der günstiger werdende US-Dollar, die schwachen US-Renditen und die steigenden Inflationsbedenken weiter positiv für einen starke Goldnachfrage. Aber die Anleger sind sich nicht sicher, ob die historisch hohen Preise ein guter Einstiegspunkt für die Absicherung ihrer Risikopositionen sind. Preisrückgänge könnten jedoch Käufer bei Rücksetzern anziehen. Die nächste Unterstützung wird bei 1940 USD, dem geringfügigen 23,6% Retracement auf die Rallye von März bis August gesichtet.

Das Rohöl der Marke WTI blieb stabil leicht unter der 43 USD-Marke pro Barrel. Die gestern veröffentlichten API-Daten zeigten einen weiteren Rückgang der US-Ölbestände letzte Woche um 4,264 Mrd. Barrel. Die offizielleren EIA-Daten sollten eine vierte Woche in Folge mit einem Rückgang der US-Bestände bestätigen. Die Anleger werden sich heute auf die OPEC-JMMC-Sitzungen konzentrieren. Die OPEC und ihre Partner haben sich entschieden, ihre Produktionssenkungen aufgrund der besseren Nachfrageprognosen im Juli zu senken und dürften ihre letzte Entscheidung bei der Sitzung in diesem Monat nicht ändern. Die Gruppe wird wahrscheinlich dem Markt gegenüber zu Compliance und Disziplin aufrufen. Der Marktoptimismus und die Risikobereitschaft halten den Preis pro Barrel aktuell über dem gleitenden 200-Tagesdurchschnitt (42,50 USD), aber die Zurückhaltung, die Rallye voranzutreiben, sendet Ermüdungssignale aus und deutet eine sofortige Abwärtskorrektur für das Öl an.