Am 12. Juni 2019 findet bei ProSieben die ordentliche Hauptversammlung statt. Nach der bereits seit 4 Jahren andauernden Abwärtsbewegung mit bis zu ~70% Verlusten könnte durchaus etwas Schwung in die gescholtene Aktie kommen.
Der Einstieg von Berlusconis Mediaset Konzern sorgte kurzfristig für Aufbäumen, allerdings bisher noch nicht nachhaltig.
Doch nicht nur der Einstieg des italienischen Investors sorgen für leichten Optimismus.
ProSieben teil der europaweiten Fernseh Allianz (DE:ALVG)
MediaSet (MI:MS) ist mit 330 Millionen oder 9,6% Anteilen bei ProSieben (DE:PSMGn) eingestiegen. Beide Konzerne betonen die freundlich gesonnene Allianz. Seitens ProSieben wird dieses Investment als Vertrauensbeweis der auferlegten Strategie angesehen.Mittels dieser, soll näher an die Streaming Marktführer Netflix (NASDAQ:NFLX) und Amazon (NASDAQ:AMZN) herangerückt werden.
Gedanken hin zu einer Übernahme werden aktuell von beiden Seiten, unter Hinweis auf die Idee der europaweiten Fernseh Allianz dementiert. Beide Seiten arbeiten operativ bereits seit längerem zusammen.
Aller Aussagen zum Trotz ist dennoch Vorsicht geboten, denn angeblich hat Fininvest (Berlusconi-Holding), laut Marco Giordani (Finanz Vorstand der MediaSet), als 44% iger Anteilseigner des Mediasat Konzerns Möglichkeiten Finanzmittel für Übernahmen in Höhe von 1 Milliarde Euro aufnehmen zu können.
Solide Finanzzahlen bei ProSieben
Die Kursentwicklung von ProSieben innerhalb der letzten 6 Monate von -18% fällt bei ProSieben etwas aus dem Raster, denn die Finanzzahlen sind durchaus in Ordnung.
Positiv zu erwähnen sind die Zahlen der ProSieben Gruppe, die im Mai veröffentlicht wurden. Der Gewinn pro Aktie wurde im Q1 2019 quasi auf ~1 € pro Aktie verdoppelt. Man darf also gespannt sein, wie die Dividendenausschüttung auf der Hauptversammlung ausfallen wird.
Qualitativ gesehen scheint die ProSieben Aktie auf den ersten Blick mit KGV von ~15,5 leicht überbewertet. Der zweite Blick relativiert dies sehr schnell, unter Zuhilfenahgme des Branchendurchschnitts als Vergleich. Dieser liegt aktuell bei 28,8 wesentlich höher.
Hinzu kommt, dass die Rentabilität bzw. die Ertragskraft als sehr solide interpretiert werden darf. Belege dafür liefern eine Eigenkapitalrendite mit ~18% sowie die EBIT Marge von ~10%.
Seit dem Hoch der Aktie bei rund 51 € hat ProSieben ~70% des damalig notierten Wert des Unternehmens eingebüßt. Dieser Hintergrund zusammen mit der Beachtung der wirtschaftlichen Faktoren inklusive optimierter Strategie, ergibt durchaus Potenzial für steigende Preise.
Hat ProSieben seinen Boden gefunden
Die technische Betrachtung der ProSieben Aktie veranlasst bei Weitem noch keine Euphorie. Die Aktie zeigt insgesamt negative Tendenz mit durchaus Potenzial. Die Aktie trotzt dem relativ nachlassenden Gesamtmarkt mit besserer Performance.
ProSieben in der technischen Analyse
Der große Abwärtstrend auf Wochensicht ist intakt und wird erst über dem Preis von 17 Euro neutralisiert. Allerdings hat sich untergeordnet auf Tagessicht ein korrektiver Aufwärtstrend etabliert, welcher direkt auf Unterstützungen trifft. Auch der lange Schatten vom Donnerstag zeugt Kurs stützenden Käufern, lediglich die Nachhaltigkeit fehlt bisher.
Unterstützend wirkt der Oszillator Slow Stochastik, welcher sich leicht aus dem überverkauften Bereich über das Level 20 geschoben hat. Somit positv.
Der Trendfolger MACD hatte nach einer positiven Tendenz am Freitag wieder ein wenig nachgegeben, was auch wiederum dafür spricht, dass der Kauf der Aktie bisher noch nicht nachhaltig gewesen ist, so dass der Indikator aktuell eher neutral einzuschätzen ist.
Die Bollinger Bänder laufen parallel mit leicht abnehmender Volatilität. Daraus lässt sich interpretieren, dass der Wert am Support etwas zur Ruhe kommt, bevor ein neuer Impuls bevorstehen könnte. Ist die Hauptversammlung möglicherweise der Auslöser?
Die gleitenden Durchschnitte haben sich aktuell noch nicht für eine Tendenz entschieden. Demzufolge gilt es hier die Bewertung bzw. Interpretation als neutral einzustufen.
Zusammenfassend ist aus technischer Sicht noch Geduld gefragt. Das Chart auf der Zeiteinheit Stunde visualisiert zwei mögliche Szenarien, die für Käufer interessant werden könnten.
ProSieben in der Zusammenfassung
Fassen wir die Situation zusammen:
Für einen Long muss sich noch ein wenig geduldet werden, bis zumindest die Technik diese Idee aus dem Chart heraus bestätigt.
Finanziell darf die Ertragskraft von ProSieben durchaus als solide betrachtet werden. Die Bewertung ist günstig, die Akzeptanz des Marktes der Resultat positiv.
Bleibt abzuwarten, wie der Markt sowohl Strategie als auch den Einstieg von MediaSet bewertet.
Aufschluss könnte die Hauptversammlung am 12.06.2019 liefern, bei welcher auch die tatsächliche Dividendenausschüttung öffentlich wird.
Der Titel ist neutral einzuschätzen mit durchaus Potential für positive Überraschungen zu sorgen.
Viel Erfolg wünscht,
Frank Sohlleder
Quellenangabe:
- 1) Quelle finanzwirtschaftlicher Zahlen: Onvista und investing.com
- 2) Quelle: https://de.investing.com/equities/pro-sieben-ratios?cid=6297