- Mercado Libre ist ein führendes Unternehmen im Bereich des E-Commerce und der Finanzdienstleistungen in Lateinamerika
- Die Aussichten des Unternehmens sind aufgrund geringer Rezessionserwartungen und des Vorstoßes in den Finanzsektor vielversprechend
- 10 Mrd. USD Nettoumsatz im Jahr 2022 signalisieren eine solide Finanzlage und gute Aussichten für die Aktie
Mercado Libre (NASDAQ:MELI) hat sich im lateinamerikanischen E-Commerce und im Finanzdienstleistungssektor einen Namen gemacht und nicht nur weltweite Anerkennung erlangt, sondern bietet sogar Branchenriesen wie Amazon (NASDAQ:AMZN) und Alibaba (NYSE:BABA) die Stirn.
Das 1999 in Argentinien gegründete Unternehmen erlebte einen kometenhaften Aufstieg, der durch die Lockdowns während der Covid-19-Pandemie begünstigt wurde. Der Kurs des an der Nasdaq gelisteten Unternehmens stieg von etwa 700 USD im Februar 2020 auf derzeit über 1420 USD. Der bisherige Höchststand von über 1900 USD wurde 2021 erreicht.
Quelle: InvestingPro
In Brasilien wird das BDR (Brazilian Depositary Receipt) mit 58,25 R$ bewertet und hat in der Spitze fast 90 R$ erreicht. Da die Erwartungen einer Rezession in den USA und Europa für das Jahr 2024 zurückgegangen sind, sollte der Handelssektor Fahrt aufnehmen.
Mit Hilfe der Tools von InvestingPro wollen wir untersuchen, ob eine Beteiligung an Mercado Libre zum jetzigen Zeitpunkt ein Risiko oder eine gute Einstiegschance darstellt.
MercadoLibre: Ein regionales Powerhouse
Obwohl der E-Commerce-Sektor bereits vor 2019 ein lukratives Geschäft war, hat die Pandemie das Wachstum nun noch weiter angekurbelt. Unternehmen wie Amazon und Alibaba sind aus dem Alltag vieler Menschen nicht mehr wegzudenken, das gleiche gilt für Mercado Libre, insbesondere mit der Distribution in Lateinamerika. Mit über 40 Millionen aktiven Nutzern in 18 Ländern ist Mercado Libre längst nicht mehr nur im traditionellen E-Commerce aktiv.
Eines der wichtigsten Angebote über das reine Versandgeschäft hinaus ist der Mercado Pago. Durch diesen Vorstoß in den Zahlungsverkehrssektor ist Mercado Libre mittlerweile ein gut aufgestelltes Fintech-Unternehmen mit einer eigenen digitalen Bank, Kreditkartendiensten und herkömmlichen Zahlungsterminals für Unternehmen aller Größenordnungen. Das Unternehmen verfügt außerdem über ausgezeichnete Logistikkompetenzen und strebt eine im Vergleich zur Konkurrenz schnellere Auslieferung an, indem es neue Verteilungszentren einrichtet, um in größeren Städten die Auslieferung am selben Tag anbieten zu können.
Zusätzlich zu diesen Aktivitäten bindet Mercado Libre seine Kunden aktiv mit exklusiven Erlebnissen wie z. B. einem Treuepunkte-Club ein, der seit mehreren Jahren besteht. Mit dem neuen Abo-Dienst Meli+ hat sich das Unternehmen auch in den Streaming-Markt gewagt und bietet seinen Abonnenten Vorteile wie kostenlosen Versand und genau getaktete Auslieferungen.
Günstige wirtschaftliche Aussichten
Obwohl die Welt immer noch mit einer Rezession für das Jahr 2024 rechnet, insbesondere in den Vereinigten Staaten und der Europäischen Union, haben die Fed und die Europäische Zentralbank (EZB) ihre Prognosen bereits nach unten korrigiert. Für den gesamten Handelssektor ist dieser Wandel ein gutes Zeichen. Und Mercado Libre als Anbieter nicht essentieller Produkte kann davon profitieren.
Außerdem ist die Konzentration von Mercado Libre auf Lateinamerika ein klarer Vorteil. Selbst wenn die USA und die EU in eine Rezession geraten, sollten die Schwellenländer weniger von dem negativen Fallout dieser Entwicklung betroffen sein. Vor diesem Hintergrund kann sich Mercado Libre gegenüber Konkurrenten mit einer starken Marktdurchdringung in den betroffenen Regionen, einschließlich Alibaba, behaupten.
Das Unternehmen macht sich diesen Wettbewerbsvorteil zunutze, indem es, wie bereits erwähnt, in neue Segmente expandiert und gleichzeitig das Benutzererlebnis kontinuierlich verbessert. Der Abo-Service soll zu einem der führenden Angebote in der Region werden, während ein Partnerprogramm den Umsatz durch Content-Ersteller steigern. Darüber hinaus steigt Mercado Libre mit Mercado Play in den lukrativen Streaming-Markt ein, eine kostenlose Plattform, die den Nutzern Zugang zu Filmen, Serien und mehr bietet, angetrieben von Mercado Ads, der Werbeeinheit des Unternehmens.
Starke Kennzahlen
Mit einem Nettoumsatz von 10,5 Mrd. USD im Jahr 2022 ist Mercado Libre gut für zukünftiges Wachstum positioniert. Das Unternehmen kann auf beeindruckende Finanzkennzahlen verweisen, zu denen ein freier Cashflow von über 4 Mrd. USD, eine Eigenkapitalrendite (ROE) von 39,5 % und eine Bruttomarge von 48,4 % zählen - alles deutliche Anzeichen für betriebliche Effizienz.
Fairer Wert, finanzielle Gesundheit und Vergleich mit anderen Unternehmen
Wir wollen mithilfe der Tools von InvestingPro feststellen, ob die Aktie von Mercado Libre ein Risiko oder eine gute Gelegenheit zum Einstieg für mittelfristige Investoren darstellt.
Die an der Nasdaq notierte Aktie von Mercado Libre wird derzeit über ihrem fairen Wert gehandelt. Mit einem Kurs von 1421,64 USD liegt sie 12,5 % über dem fairen Wert von 1243,82 USD, der mithilfe von 12 Bewertungsmodellen zwischen 775,67 USD (Kurs-Buchwert-Multiplikatoren) und 1.694 USD (EV/Revenue) berechnet wurde.
Quelle: InvestingPro
Die Finanzlage des Unternehmens ist mit einem B-Score von 3,40 (B) robust. Diese Bewertung ist auf die starke Leistung in Kategorien wie Wachstum, Kursmomentum und Gewinn zurückzuführen, die alle die Note 4 erhielten. Schlüsselindikatoren wie kumuliertes Umsatzwachstum, Cashflow-Wachstum, Rentabilität des investierten Kapitals und Nettogewinn tragen ebenfalls zu diesen hohen Werten bei. Während die Bewertung der Cashflow-Situation durchschnittlich ist (3), fällt der relative Wert aufgrund von Kennzahlen wie einer niedrigen Gewinnrendite etwas schwächer aus (2).
Im Branchenvergleich, der führende Unternehmen wie Amazon, Etsy (NASDAQ:ETSY), eBay (NASDAQ:EBAY), Alibaba, Shopify (NYSE:SHOP) und Liquidity (NASDAQ:LQDT) berücksichtigt, glänzt Mercado Libre mit der besten Bewertung der Finanzgesundheit (3,40 - B). Die Liquidität von Mercado erhält ein B-Rating (3,21), während alle anderen mit C bewertet werden und zwischen 2,39 und 2,91 liegen (höhere Werte signalisieren eine bessere finanzielle Gesundheit).
Quelle: InvestingPro
In Bezug auf den fairen Wert ist Mercado Libre mit 11,0 % überbewertet - ebenso wie Shopify mit 20,6 %. Die übrigen Unternehmen notieren unter ihrem fairen Wert, wobei die Spanne von 7,7 % (Amazon) bis 53,2 % (Alibaba) reicht. Mercado Libre hat in letzter Zeit eine bessere Performance erzielt als die Konkurrenz. In den letzten 12 Monaten hat Mercado Libre eine überdurchschnittliche Performance gezeigt, während die anderen sechs Unternehmen im Schnitt ähnlich gelaufen sind wie der S&P 500.
Quelle: InvestingPro
Fazit
Mercado Libre verfügt über alle Voraussetzungen, um seine Vormachtstellung im lateinamerikanischen E-Commerce- und Finanzdienstleistungssektor auch weiterhin zu behaupten. Dank einer gelungenen Diversifizierung, der Fokussierung auf das Nutzererlebnis und der positiven Aussichten in der Wirtschaftslandschaft kann das Unternehmen problemlos mit den Giganten aus den USA, Europa und China konkurrieren.
Die solide Finanzlage und die jüngste Outperformance sind überzeugende Gründe, warum das Unternehmen eine vielversprechende Chance für langfristige Anleger darstellt.
***
Haftungsausschluss: Dieser Artikel dient ausschließlich Informationszwecken; er soll in keiner Weise zum Kauf von Vermögenswerten anregen und stellt keine Aufforderung, kein Angebot, keine Empfehlung, keinen Ratschlag, keine Beratung und keine Empfehlung zu einer Investition dar. Wir möchten Sie an dieser Stelle darauf hinweisen, dass alle Anlagen aus verschiedenen Blickwinkeln betrachtet werden können und äußerst risikoreich sind, und dass die Anlageentscheidung und das damit verbundene Risiko allein in der Verantwortung des Anlegers liegen.