Zum Jahreswechsel lag ein Großteil der Aufmerksamkeit der Ölmärkte auf den Entwicklungen rund um das Coronavirus, den OPEC+-Debatten, den Prognosen für den Urlaubsverkehr und der Politik in den USA.
Aber es gibt noch andere wichtige Akteure auf dem Ölmarkt, die nicht ignoriert werden sollten. Im Folgenden werfen wir einen Blick auf die aktuelle Situation dreier wichtiger Akteure in der Ölindustrie, die im letzten Quartal größtenteils nicht in den Schlagzeilen waren: Iran, Venezuela und China.
1. Iran
Der Iran hat wohl von allen Ländern am meisten zu gewinnen, wenn es zu einem Machtwechsel im Weißen Haus zwischen Trump und Biden kommt. Trumps Regierung hat die Vereinigten Staaten aus dem JCPOA, dem von Obama geschaffenen Atomabkommen mit dem Iran, herausgelöst, harte Sanktionen gegen den Iran verhängt und den Chef der IRGC-Truppen getötet. Biden hingegen hat im Wahlkampf versprochen, Trumps Sanktionen aufzuheben und dem JCPOA wieder beizutreten. Es gibt viele ungelöste Fragen darüber, was Biden gegenüber dem Iran unternehmen will, aber der Iran will bereits 2021 seine Ölproduktion hochfahren. Ziel ist es, das Öl zu exportieren.
Nach Angaben von S&P Platts produzierte der Iran im November 2,02 Mio. bpd. Im Jahr 2020 pendelte die Ölproduktion des Landes zwischen 2,12 Mio. bpd und 1,95 Mio. bpd.
Trotz der strengen Sanktionen, die derzeit in Kraft sind, exportierte der Iran laut TankerTrackers.com im November etwa 1,02 Mio. bpd. Vor dem Inkrafttreten der Sanktionen produzierte der Iran mehr als 4 Mio. bpd, und das Land beginnt bereits mit den Vorbereitungen, die Produktion im Jahr 2021 wieder auf dieses Niveau anzuheben.
Das Budget der Regierung von Präsident Rouhani für das im März beginnende iranische Kalenderjahr sieht einen Ölabsatz von 2,3 Mio. bpd vor. Wie Rouhani in einer Rede am 9. Dezember ausführte, besteht die Strategie darin, die Exporte auf ein so hohes Niveau zu steigern, dass eine erneute Sanktionierung logistisch unmöglich wäre. Die National Iranian Oil Company will die Ölproduktion in den nächsten 20 Jahren auf 6,5 Mio. bpd erhöhen.
Für die Märkte und Händler stellt sich die Frage, ob diese Pläne zur Produktions- und Exportexpansion realistisch sind und derzeit in den Ölmarktprognosen für 2021 berücksichtigt werden.
Der Iran wird seine illegalen Exporte wahrscheinlich etwas erhöhen. Bidens Team fehlt das Interesse, Sanktionsverstöße (insbesondere in Bezug auf den Iran) mit demselben Eifer zu verfolgen wie die Trump-Administration. Viele Experten sind jedoch der Meinung, dass der Iran logistisch nicht in der Lage wäre, seine Exporte in einem Umfang zu steigern, der den Markt bis mindestens zur zweiten Hälfte des Jahres 2021 beeinflussen könnte. Daher erwarten Händler vorerst keinen Anstieg des globalen Angebots durch den Iran.
2. Venezuela
Laut Platts betrug die Ölproduktion Venezuelas im November durchschnittlich nur 430.000 bpd. Obwohl Venezuela (laut OPEC) über die größten Ölreserven der Welt verfügt, produziert das Land kaum Öl und ist gezwungen, Benzin zu importieren. Während des Wahlkampfes deutete Biden an, dass er die Sanktionen gegen Venezuela nicht lockern werde, die das Land am Export von Öl und am Import von Benzin hindern. (Es sollte angemerkt werden, dass laut TankerTrackers.com, Venezuela weiterhin etwas Öl über ähnliche illegale Wege exportiert wie der Iran).
Anfang 2020 sanktionierten die USA einen Arm von Rosneft (MCX:ROSN), der Vermögenswerte in Venezuela besaß und venezolanisches Öl verkauft hatte. Rosneft verkaufte diese Vermögenswerte an die russische Regierung und weder Russland noch Rosneft vermarkten derzeit venezolanisches Öl.
Andere Unternehmen wie ENI (MI:ENI), Repsol (MC:REP) und Reliance (NYSE:RS) hatten venezolanisches Schweröl gegen raffinierte Produkte getauscht, aber die Androhung von Sekundärsanktionen seitens der USA zwang sie, ihre Aktivitäten in Venezuela einzustellen.
Sofern die Sanktionen nicht aufgehoben werden, sieht es so aus, als ob Venezuelas Rolle auf dem Markt im Jahr 2021 auf die eines Verbrauchers von raffinierten Produkten beschränkt sein könnte. Ansonsten erwarten die Märkte und Händler in naher Zukunft nicht viel von diesem südamerikanischen Land, es sei denn, es kommt zu einem politischen Wandel in Venezuela oder zu einer größeren Veränderung der US-Politik.
3. China
Die Ölnachfrage Chinas spielt für die Ölmärkte Ende 2020 eine große Rolle. Die Rohölbestellungen für Januar und Februar aus dem Land waren robust und werden als einer der Treiber für die jüngste Rallye des Ölpreises gesehen.
Ein weiterer Plan für 2021 ist: China will 2021 weitere 100 Millionen Barrel an neuen staatlichen Lagertanks hinzufügen und füllen. (Zum Vergleich: Die weltweite Ölnachfrage lag in den letzten Jahren bei rund 100 Mio. Barrel pro Tag).
Auch die privaten Ölraffinerien und Lagereinrichtungen werden 2021 weiter wachsen. Diese Informationen deuten auf eine höhere Nachfrage aus China im nächsten Jahr hin, was natürlich ein gutes Zeichen für den Ölpreis darstellt.
Nächste Woche werden wir uns ansehen, worauf Sie 2021 achten sollten.