Heute steht ganz klar die Pfund-Rallye im Mittelpunkt, die durch die Rede von Herrn Carney von der BoE gestern Abend im Mansion House in London ausgelöst wurde. Aufgrund von steigenden Wohnungspreisen und zunehmenden Hypothekenschulden hat Herr Carney angedeutet, dass die BoE die Zinssätze früher als erwartet erhöhen könnte. Wir erörtern die deutliche Verschiebung in Carneys Haltung in Bezug auf die Rollen des Geldpolitischen Komitees (MPC) und des Finanzpolitischen Komitees (FPC) beim Wohnungsproblem. Cable testet neue Jahreshochs, während EUR/GBP zum ersten Mal seit November 2012 unter 0,80000 eingebrochen ist. Doch selbst das hat den EUR/USD nicht davon abgehalten, seine Korrektur nach oben auf ein 3-Tageshoch auszuweiten. Gibt es bereits eine Trendwende für den EUR/USD?
Pfund-Rallye macht Schlagzeilen
Seit BoE Guoverneur Carney bei seiner gestrigen Rede zum Abendessen im Mansion House in London eine frühere Zinssatzerhöhung angedeutet hat, wurde der G10-Handel von einer deutlichen GBP-Stärke bestimmt. Herr Carney konzentrierte sich auf die hohen Wohnungspreise und auf die steigenden Hypothekenschulden im Vereinigten Königreich, um eine früher als erwartet stattfindende Zinssatzerhöhung durch die BoE zu rechtfertigen. Dies weist eine deutliche Verschiebung auf.
Während Carney über lange Zeit die Idee verteidigt hatte, dass die Wohnungspreise nicht unter die Verantwortung des MPC (sondern unter die des FPC) fallen, ist das Problem so groß geworden, dass das Risiko von Spillover-Effekten Carney dazu gebracht hat, eine mögliche frühere Zinssatzerhöhung anzudeuten, um den Markt abzukühlen. GBP/USD ist nach den Kommentaren von Herrn Carney gestiegen, nach denen Chancellor Osborne versprach, dem FPC mehr Flexibilität zu verleihen, um die Hyothekenkredite zu kontrollieren und somit die Zinssätze der BoE länger auf den aktuell historisch niedrigen Werten zu belassen.
Das Cable weitete die Gewinne auf 1,6992 (zum Zeitpunkt der Abfassung dieses Newsletters) aus, der Aufwärtsdruck trifft auf solide Angebote vor 1,7000 (psychologische Schwelle), dann 1,7043 (5-Jahreshoch). Trend- und Momentumindikatoren sind positiv; der Ausbruch über dem korrigierenden Abwärtskanal von Mai-Juni lässt eine Konsolidierung der Stärke über dem 61,8% Fibonacci-Level bei 1,6870 auf die Rallye von März-April vermuten. Leichte Optionsgebote liegen über 1,7000, und erreichen überkaufte Markierungen (RSI bei 66%, 30-tägiges unteres Bollinger Band bei 1,6974) doch Korrekturangebote werden wahrscheinlich den Durchbruch von 1,7000 vor dem Wochenende verhindern. Die 1-monatigen Risikoumkehrpreise für GBP/USD sind auf ein Monatshoch geklettert, was bedeutet, dass höhere Ausübungsgebote seit der Rede von Carney deutlich angestiegen sind.
Ähnlich erlebte EUR/GBP einen aggressiven Abverkauf auf 0,79853 (zum Zeitpunkt der Abfassung dieses Newsletters), den niedrigsten Wert seit November 2012. Aufgrund der zunehmend überverkauften Bedingungen erwarten wir vor Wochenschluss eine Konsolidierung in Richtung 0,80000. Optionsbarrieren werden bei 0,80300/0,80750 gesichtet und lassen vermuten, dass sich die Korrektur wohl in Grenzen halten wird.
Was ist mit dem EUR/USD los?
Nicht nur, dass es das Konjunkturpaket der EZB es nicht schaffte, den EUR/USD abzuverkaufen wie es die Zinsunterschiede hätten vermuten lassen, sondern auch die Long-Positionen im EUR kamen eine Woche nach der Prognose erneut wieder ins Spiel zurück. Der bärische EUR-Trend tat sich mit einer Erholung im Vergleich zum USD schwer, eine ziemliche Enttäuschung für die EZB, die bei ihrer Sitzung in der letzten Woche viel getan hat (!) Nun glauben wir, dass die EUR/USD-Stärke weitgehend durch eine breite USD-Schwäche und zurückhaltende Erwartungen an die Fed erklärt werden sollte. Wir können den für den USD negativen Druck an den niedrigen US-Renditen ablesen. Die schwachen US-Einzelhandelsumsatzdaten von gestern haben den EUR/USD vor Schluss gut gestützt, der allgemein hohe negative Druck auf den EUR sollte jedoch die Aufwärtsbewegung vor 1,3600/25 begrenzt halten (Optionalität/21-DMA). Auch wenn wir den EUR nicht herunterreden möchten, (angesichts der schwachen bärischen Versuche im letzten Jahr) so ist es doch so, dass die breite Verwendung des EUR als Finanzierungsinstrument bei den Carry-Positionen GBP, NZD, AUD und die EM-Währungen favorisiert, was sich indirekt auf den EUR/USD auswirken sollte. Seit der Einführung der negativen Zinssätze ist es der EZB erfolgreich gelungen, die Carry-Strategen zu begeistern. Die Frage ist, wie lange diese Situation anhalten wird, wir glauben jedoch nicht, dass der EUR/USD schon früh in ein kurzfristig bullisches Umkehrmuster verfällt.
EURUSD Die haussierende Innertagesumkehr des EUR/USD am 5. Juni hat eine Schlüsselunterstützung bei 1,3503 hervorgebracht. Durch den jüngsten Anstieg des Kaufinteresses in der Nähe dieses Niveaus wird eine weitere Konsolidierungsphase begünstigt. Stündliche Widerstände befinden sich bei 1,3602 (Hoch vom 10.06.2014) und bei 1,3677. Längerfristig weist der Durchbruch des langfristig aufsteigenden Keils (siehe auch die Unterstützung bei 1,3673) auf eine eindeutige Verschlechterung der technischen Struktur hin. Das von der Doppeltop-Formation implizierte langfristige Abwärtsrisiko liegt bei 1,3379. Schlüsselunterstützungen liegen bei 1,3477 (Tief vom 03.02.2014) und bei 1,3296 (Tief vom 07.11.2013).
GBPUSD Der GBP/USD verzeichnete gestern einen starken Anstieg. Beobachten Sie den wichtigen Widerstand bei 1,7043 (Hoch vom 05.08.2009). Eine anfängliche Unterstützung liegt bei 1,6922 (Innertagestief). Ein weiterer Widerstand liegt bei 1,6882 (Hoch vom 27.05.2014). Längerfristig wird eine mittelfristig haussierende Tendenz begünstigt, solange sich die Unterstützung bei 1,6661 (Tief vom 15.04.2014) hält. Das anhaltende Kaufinteresse könnte einen allmählichen Durchbruch durch den wichtigen Widerstand bei 1,7043 begünstigen (Hoch vom 05.08.2009). Weitere Widerstände befinden sich bei 1,7332 (siehe das 50% Retracement auf den Rückgang von 2008) und bei 1,7447 (Tief vom 11.09.2008). Angesichts der jüngsten Marktbewegungen haben wir unsere Long-Strategie aufgegeben.
USDJPY Der USD/JPY schwächelte gestern weiter. Allerdings versuchen die Kurse, in der Nähe der Unterstützung bei 101,58 (siehe das 61,8% Retracement und den gleitenden 200-Tagesdurchschnitt) abzuprallen. Ein Durchbruch durch den Widerstandsbereich bei 102,14 (Tief vom 10.06.2014) ist erforderlich, um das aktuelle kurzfristige baissierende Momentum zu negieren. Ein weiterer stündlicher Widerstand liegt bei 102,42 (Innertageshoch, siehe auch die rückläufige Trendlinie). Eine weitere Unterstützung liegt bei 101,43. Eine langfristig haussierende Tendenz wird bevorzugt, solange sich die Schlüsselunterstützung bei 99,57 (19.11.2013 Tief) hält. Beobachten Sie den vom gleitenden 200-Tagesdurchschnitt (bei rund 101,58) und 100,76 (Tief vom 04.02.2014 Tief) markierten Unterstützungsbereich. Ein wichtiger Widerstand liegt bei 110,66 (Hoch vom 15.08.2008). Der jüngste Rückgang hat unsere verbleibenden Long-Positionen gestoppt.
USDCHF Der USD/CHF wird in der Nähe des starken Widerstands bei 0,9037 schwächer. Eine anfängliche Unterstützung liegt bei 0,8965 (Tief vom 10.06.2014). Wir bevorzugen eine längere Konsolidierungsphase, um den jüngsten Anstieg zu verdauen. Weitere Unterstützungen befinden sich bei 0,8908 (Tief vom 05.06.2014, siehe auch das 38,2% Retracement) und bei 0,8883. Langfristiger betrachtet weist der haussierende Ausbruch aus dem Schlüsselwiderstand bei 0,8953 auf das Ende der großen Korrekturphase hin, die im Juli 2012 begonnen hatte. Das von der Doppelboden-Formation implizierte langfristige Aufwärtspotenzial liegt bei 0,9207. Ein Schlüsselwiderstand liegt bei 0,9156 (Hoch vom 21.01.2014).