Nach Darstellung der Analysten Stefan Scharff und Christopher Mehl von SRC Research hat die Aroundtown SA (F:AT1) auf Basis vorläufiger Zahlen im Geschäftsjahr 2019 (per 31.12.) den FFO um fast ein Viertel auf nunmehr 503 Mio. Euro gesteigert. In der Folge bestätigen die Analysten ihr Kursziel und das positive Rating.
Nach Analystenaussage habe zudem das adjustierte EBITDA, ohne das Bewertungsergebnis von über 1,2 Mrd. Euro, bei 773 Mio. Euro gelegen. Demnach solle bei der kommenden Hauptversammlung eine Dividende von 0,28 Euro je Aktie vorgeschlagen werden. Laut SRC verfüge das Unternehmen über eine solide Bilanz: So habe die Eigenkapitalquote zum Jahresende bei 53 Prozent und der LTV bei einem relativ niedrigen Level von 34 Prozent gelegen. Außerdem besitze das Unternehmen eine hohe Cash-Position von 2,8 Mrd. Euro.
Nach Aussage der Analysten liege das Portfolio nach der erfolgreichen Übernahme von TLG bei rund 26 Mrd. Euro. Rund 24 Prozent dieser Assets seien Hotels und nach Meinung von SRC wohl am meisten von der Corona-Pandemie betroffen. Da es sich bei den Mietverträgen mit den Hotelbetreibern aber um Festverträge handele, solle der tatsächliche Effekt laut SRC relativ gering ausfallen. Darüber hinaus werde der Merger mit TLG bereits in den Q1-Zahlen 2020 sichtbar und führe zu einem deutlichen Anstieg der Bewertung. Wegen des derzeitigen Marktumfelds bleiben die Analysten aber vorsichtig und bestätigen zunächst das Kursziel von 9,50 Euro und erneuern das Rating „Buy“.
(Quelle: Aktien-Global-Researchguide, 25.03.2020, 10:35 Uhr)
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Die dieser Zusammenfassung zugrundeliegende Finanzanalyse wurde von SRC – Scharff Research und Consulting GmbH am 24.03.2020 fertiggestellt und erstmals veröffentlicht.
Sie kann unter der folgenden Adresse eingesehen werden: http://www.src-research.de/uploads/tx_studien/Aroundtown_24March2020.pdf
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