Investing.com - Inmitten geopolitischer Turbulenzen und steigender Verteidigungsausgaben setzen Analysten von Goldman Sachs (NYSE:GS) europäische Rüstungsaktien auf ihre Empfehlungsliste. Eine Entwicklung, die nicht nur aufgrund globaler Spannungen, sondern auch einer sich neu formierenden Weltordnung an Fahrt gewinnt.
Die jüngsten Ereignisse in der Ukraine haben die Dringlichkeit erhöht, die Verteidigungsausgaben zu verstärken. Doch dies ist nur ein Teil eines breiteren Bildes, in dem sich Ost und West in einem zunehmend entschlossenen Konflikt gegenüberstehen. Vor diesem Hintergrund sehen die Experten von Goldman Sachs die europäische Rüstungsindustrie in einem Superzyklus, in dem Europa seine Verteidigungsausgaben mit einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate von 4,5 % bis 2027 steigern wird - im Vergleich zu 3 % zwischen 2015 und 2020.
Der Anstieg der Verteidigungsausgaben hat eine unmittelbare Auswirkung auf den Aktienmarkt. Europäische Rüstungsaktien verzeichnen ein starkes Wachstum und werden laut Goldman Sachs derzeit zu Spitzenmultiples gehandelt, die einem Aufschlag von 45 % gegenüber dem Referenzindex Stoxx 600 entsprechen.
Goldman Sachs betont gleichzeitig die zyklische Natur von Unternehmen mit derart hohen Bewertungen. "Typischerweise kommt es zu einer zweijährigen Phase der Neubewertung, gefolgt von einem ein- bis zweijährigen Handel zu Spitzenmultiples, bevor sich der Wachstumszyklus wieder verlangsamt und sich die Multiples zusammenziehen, wenn sich die Wachstumsraten verlangsamen", hieß es in dem Bericht von Mitte April.
Trotz der Vorsicht mit Blick auf die Bewertungen für das Jahr 2025 sieht Goldman Sachs weiterhin Chancen im Verteidigungssektor. Die Bank bevorzugt Aktien, die langfristigen Wachstumsthemen ausgesetzt sind und ein transparentes Wachstumsprofil aufweisen.
Ein Unternehmen, das besonders hervorgehoben wird, ist Thales (EPA:TCFP), ein französischer Rüstungskonzern. Sein robustes organisches Wachstumsprofil, insbesondere im Bereich der französischen Militärausgaben, mache es zu einer vielversprechenden Investition. Goldman Sachs empfiehlt die Aktie mit einem 12-Monats-Kursziel von 170 Euro, was einem Potenzial von 9,5 % entspricht.
Weitere Unternehmen auf Goldmans Radar sind Rolls-Royce Holdings (LON:RR), Dassault (EPA:AM) und Airbus (EPA:AIR), die alle von der Luft- und Raumfahrtbranche profitieren.
Aus Deutschland favorisiert Goldman Sachs den Düsseldorfer Rüstungskonzern Rheinmetall (ETR:RHMG). Das Unternehmen werde voraussichtlich ein Rekordjahr bei den Aufträgen verzeichnen. In der Konsequenz erhöhte die Bank ihr 12-Monats-Kursziels um fast 60 % auf 606 Euro – ein Potenzial von rund 16 %.
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