StockBeat: Märkte steigen in der Hoffnung auf Rettung durch die Zentralbanken

von Geoffrey Smith

Investing.com - Europas Aktienmärkte genossen am Dienstag eine Erleichterungsrallye, die von der Aussicht auf koordinierte geldpolitische Impulse zur Unterstützung der Weltwirtschaft inspiriert wurde, als das Coronavirus sich rasch auf der ganzen Welt ausbreitet.

Um 11:25 MEZ stand der Referenzindex Stoxx 600 um 10,4 Punkte oder 2,8% höher auf 386,46, befand sich damit immer noch über 10% unter seinem Allzeithoch, das er vor zwei Wochen erreicht hatte. In Italien, dem bislang am stärksten von der Epidemie betroffenen europäischen Land, erholte sich die FTSE MIB um 2,4%, während der exportabhängige deutsche Dax um 2,8% stieg. Der britische FTSE 100 hinkte mit einem Plus von 2,3% hinterher, da er durch Gewinne des Pfunds an den Devisenmärkten ausgebremst wurde.

Die Gewinne waren auf alle Sektoren verteilt, wobei sich einige der am meisten überverkauften Papiere am stärksten erholten. Die Anteile der Fluggesellschaften Deutsche Lufthansa (DE:LHAG) und IAG (LON:ICAG) stiegen um 8,4% bzw. 7,4%, während der Windkraftanlagenhersteller Vestas (DE:VWS) Wind Systems (CSE:VWS) um 4,4% und die Aktien des Bergwerkkonzerns Anglo American (LON:AAL) um 4,2% zulegten. Defensive Aktien liefen jedoch ebenfalls gut: Nestle (SIX:NESN) stieg um 3,4% und die Supermarktkette J Sainsbury (LON:SBRY) um 3,9%.

Als eines der wenigen Unternehmen, die am Dienstag Zahlen vorlegten, lief die Aktie von Nivea-Hersteller Beiersdorf (DE:BEIG) schlecht, nachdem er mitgeteilt hatte, es sei unmöglich, die Auswirkungen des Covid-19-Ausbruchs auf den diesjährigen Umsatz vorherzusagen, während die britische Restaurantkette Greggs PLC (LON:GRG) stärker als der Markt stieg, nachdem die Ergebnisse des vierten Quartals über den Erwartungen lagen und sich ein weiteres starkes Jahr abzeichnet. Greggs-Aktien stiegen um 4,7%.

Der Tag war bestimmt von der Planung einer Telefonkonferenz zwischen den Finanzministern und den Zentralbankchefs der G7-Industrieländer um 13:00 MEZ.

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Die Hoffnungen waren zunächst groß, dass die Konferenz zur Ankündigung konkreter und koordinierter Maßnahmen zur Bekämpfung der wirtschaftlichen Auswirkungen des Virus führen würde. Sie wurden jedoch von einem Reuters-Bericht enttäuscht, demnach der vor dem Aufruf erstellte Kommuniqué-Entwurf keinen derartigen Aktionsplan enthält.

Diejenigen, die eine Rettung von den Zentralbanken der Welt erwarteten, zeigten sich während der Handelsstunden in Asien von den Zinssenkungen sowohl in Australien als auch in Malaysia begeistert, während ein anderer Reuters-Bericht besagte, dass die Europäische Zentralbank an einer neuen Refinanzierungsoperation arbeite, um die Liquidität für kleine und mittlere Unternehmen zu gewährleisten, die von dem Virus betroffen sind.

Dieser Bericht stimmte mit der Erklärung von EZB-Präsidentin Christine Lagarde vom Montag überein, in der „angemessene und gezielte Maßnahmen“ versprochen wurden, stand jedoch im Gegensatz zu Markterwartungen auf weitergehende Aktionen, wie eine weitere Zinssenkung oder zusätzliche Anleihekäufe. Die EZB zögert, die Zinsen weiter zu senken, aus Angst vor den Auswirkungen auf die Rentabilität der Banken und folglich auf die Stabilität des Finanzsystems der Eurozone. Darüber hinaus ist die öffentliche Meinung in Deutschland und anderswo weiterhin gegen eine aggressivere quantitative Lockerung.

Für einige ist es jedoch zu früh, um Entwarnung zu geben.

Luc Filip, Leiter des diskretionären Portfoliomanagements bei SYZ Private Banking, sagte in per E-Mail verschickten Kommentaren, dass die Rückgänge der letzten Woche „nur ein Rückgang im ersten Akt sind, der auf einen Fall größeren Ausmaßes hindeuten könnte. Es fällt uns schwer zu glauben, dass sich die Situation schnell verbessern wird, insbesondere angesichts der Gefahr, dass Quarantänen auch in Europa und den USA kommen werden.“

Filip äußerte sich besorgt darüber, dass es schwierig sei, den Schaden insbesondere für die chinesische Wirtschaft abzuschätzen. „Investoren, die die Korrelation des Portfolios mit China verringern möchten, empfehlen wir den Ausstieg aus Industriewerten - insbesondere Aktien aus dem Automobilbereich - Halbleitern, Ölunternehmen und einen Teil des Erlöses in den Bereichen Gesundheitswesen, Technologie - ohne Halbleiter - und Grundkonsumgüter anzulegen."