SMCI-Aktien im Fokus: Wie gerechtfertigt ist die Rallye wirklich?
Investing.com | Autor Marco Oehrl
Veröffentlicht am 25.03.2024 15:48
Investing: Neben Nvidia (NASDAQ:NVDA) ist Super Micro Computer (NASDAQ:SMCI) das Unternehmen, das in diesem Jahr dank eines kometenhaften Anstiegs seines Aktienkurses die meiste Aufmerksamkeit im Bereich der künstlichen Intelligenz (KI) auf sich gezogen hat. Trotz der halsbrecherischen Kursgewinne sehen die Analysten von JPMorgan (NYSE:JPM) in ihrer neuen Studie weiteres Aufwärtspotenzial für die SMCI-Aktie.
h2 SMCI-Aktienrallye angetrieben von KI-Optimismus/h2Die außergewöhnliche Rallye der SMCI-Aktie in diesem Jahr ist in erster Linie auf den strategischen Vorteil des Serverherstellers im Bereich der generativen KI und seine starke Partnerschaft mit Nvidia zurückzuführen.
Diese Beziehung verschafft Super Micro einen Vorteil gegenüber Konkurrenten wie Dell (NYSE:DELL) und Hewlett Packard Enterprise (NYSE:HPE), da sie schnellere Produkteinführungen ermöglicht.
In der Vergangenheit war Super Micro eines der ersten Unternehmen, das Zugang zu KI-Chips von Nvidia und Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD) hatte, um Server-Prototypen zu testen. Dieser frühe Zugang war ein wichtiger Faktor bei der Etablierung des Unternehmens als wichtiger Anbieter von Servern, die generative KI-Anwendungen antreiben, und trug dazu bei, dass der Aktienkurs von SMCI in diesem Jahr um mehr als 240 % gestiegen ist.
Mit seinem Standort in Kalifornien, der weniger als 10 Meilen von Nvidia und AMD entfernt liegt, ist Super Micro in der Lage, schnell auf Marktanforderungen zu reagieren. Analysten zufolge kann das Unternehmen ein Server-Rack innerhalb weniger Wochen herstellen, montieren, testen und ausliefern, vorausgesetzt, alle Komponenten sind vorrätig.
Die strategische Positionierung von Super Micro spiegelt sich in seinem Finanzergebnis wider, während sich der Umsatz im letzten Quartal 2023 mehr als verdoppelt hat. Die Erwartungen der von LSEG befragten Analysten gehen von einem weiteren dreistelligen Wachstum bis mindestens zum Septemberquartal 2024 aus.
In ähnlicher Weise erwarten die Analysten der Bank of America (NYSE:BAC), dass der Anteil von Super Micro am KI-Server-Markt von 10 % im Jahr 2023 auf etwa 17 % im Jahr 2026 steigen wird.
Das robuste Wachstum hat die Bewertung von SMCI von rund 5 Milliarden Dollar vor der Einführung von ChatGPT im November 2022 auf 60 Milliarden Dollar ansteigen lassen.
h2 JPMorgan beginnt mit der Berichterstattung über SMCI-Aktien/h2Der jüngste Beweis für den Optimismus, der die Aktie von Super Micro Computer umgibt, kam am Montag, als JPMorgan die Research-Berichterstattung über SMCI mit einem "Overweight"-Rating und einem Kursziel von 1.150 Dollar für Dezember 2024 aufnahm.
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Die Analysten des Wall Street-Giganten sehen das Unternehmen als "das führende Unternehmen im KI-Computermarkt", das sein schnelles Wachstum aufgrund der starken Nachfrage nach KI-Modelltraining, Retrieval-Augmented Generation durch zweitrangige Cloud Service Provider (CSPs) und Unternehmen sowie dem zukünftigen Bedarf an KI-Inferencing-Workloads fortsetzt.
"Wir gehen davon aus, dass sich die Führungsposition fortsetzen wird, angeführt von einem ausgewogenen Verhältnis von kundenspezifischen Lösungen und einer schnellen Markteinführung, obwohl eine potenzielle Aufwärtsentwicklung eher durch eine schnelle Expansion im KI-Server-Markt als durch eine Ausweitung des bereits erstklassigen Bewertungsmultiplikators zu erwarten ist", so die Analysten.
Unter Berufung auf Schätzungen der 650 Group wird erwartet, dass der Markt für KI-Server von 41 Milliarden Dollar im Jahr 2023 bis zum Jahr 2028 auf 283 Milliarden Dollar ansteigen wird, betonte das Team von JPMorgan und fügte hinzu, dass der Optimismus in Bezug auf die Aktie von Super Micro Computer weniger mit einer Erhöhung der bereits hohen Bewertungsmultiplikatoren als vielmehr mit der erwarteten Expansion des Marktes selbst zu tun hat.
Sie wiesen auch darauf hin, dass Super Micro Computer den Servermarkt maßgeblich beeinflusst hat, indem es ein Gleichgewicht zwischen maßgeschneiderten Lösungen, die die Effizienz von Markenunternehmen übertreffen, und einer schnelleren Markteinführung im Vergleich zu Original Design Manufacturer (ODM)-Unternehmen bietet.
Vor diesem Hintergrund erwarten die Analysten für Super Micro eine jährliche Wachstumsrate (CAGR) von mehr als 43 % für den Umsatz zwischen dem Geschäftsjahr 2023 und 2027. Die Umsatzprognose für 2027 deutet darauf hin, dass das Unternehmen einen Anteil von 10-15 % am KI-Server-Markt erreichen wird, was die Analysten angesichts des frühen Vorsprungs als konservativ ansehen.
"Die Bruttomargen sind aufgrund der Preissetzungsmacht der Kunden rückläufig, aber während Enterprise bis 2027/28 bis zu 70 % des KI-Server-Marktes ausmachen wird, erwarten wir, dass sich die Bruttomargen von Super Micro erholen werden", so die Analysten weiter.
Von Investing.com befragte Analysten schätzen den Gewinn je Aktie (EPS) für die am 30.04.2024 anstehenden Quartalszahlen auf 5,66 Dollar. Im Vorjahreszeitraum betrug das EPS 1,63 Dollar. Das entspräche einer Verbesserung von 247,23 Prozent.
In den letzten 90 Tagen gab es 9 positive EPS-Revisionen und 0 negative EPS-Revisionen.
Quelle: InvestingPro
Den Umsatz schätzen die Analysten auf 3,895 Milliarden Dollar. Im Vergleich zum Vorjahreszeitraum entspricht dies einem Anstieg von 203,58 Prozent. Damals hatte Super Micro Computer 1,283 Milliarden Dollar umgesetzt.
h2 Kursprognosen und Analystenmeinungen zu Super Micro Computer/h2Das durchschnittliche Super Micro Computer-Kursziel von 14 befragten Analysten liegt bei 876,11 Dollar in den nächsten 12 Monaten. Ausgehend vom aktuellen Kurs entspricht dies einem Abwärtspotenzial von -16,26 Prozent. Die optimistischste Schätzung beläuft sich auf 1350 Dollar, die pessimistische Schätzung auf 250 Dollar.
10 Analysten empfehlen die Aktie von Super Micro Computer zum Kauf und 5 zum Halten. Verkaufsempfehlungen gibt es 1.
Das InvestingPro Feature ProTips wertete alle zur Verfügung stehenden Finanzdaten aus und hat einige wichtige Dinge entdeckt:
Quelle: InvestingPro
h2 Super Micro Computer Fair Value und Bewertungsmodelle/h2Gemäß InvestingPro-Modellen beträgt der faire Wert der Super Micro Computer-Aktie zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts 552,65 Dollar. Daraus ergibt sich nach den zugrunde liegenden Fair-Value-Modellen von InvestingPro ein Abwärtspotenzial von -47,18 Prozent.
Der Fair Value errechnet sich aus unterschiedlichen Modellen, die am Ende zusammengesetzt werden und den oben angegebenen fairen Wert der Aktie ergeben. Dazu gehören Discounted Cash Flow, Residual Income Model, Dividend Discount Model, Earnings Power Value, Price/Earnings Model, EBITDA Multiples Model, Cost of Capital und andere.
Quelle: InvestingPro
In den letzten 52 Wochen bewegte sich das Papier von Super Micro Computer in einer Spanne von 93,19 bis 1229 Dollar. Aktuell wechselt die Aktie für 1046,33 Dollar den Besitzer.
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Geschrieben von: Investing.com
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