Powell und Lagarde schicken Märkte auf Talfahrt – was ist noch zu erwarten?
Investing.com | Autor Laura Sánchez
Veröffentlicht am 16.12.2022 12:56
Von Laura Sánchez
Investing.com -- Bereits am Mittwoch sind die Märkte im Anschluss an die Pressekonferenz des Fed-Vorsitzenden Jerome Powell gefallen, doch mit dem gestrigen Tag hat sein Pendant bei der Europäischen Zentralbank (EZB), Christine Lagarde, den Aktienmärkten endgültig den Rest gegeben.
Am heutigen Freitag setzen sich die Kursverluste fort, wenn man die Bewegungen u.a. beim DAX, IBEX 35 und CAC 40 betrachtet.
Die große Frage ist: Wie geht es weiter? Analysten haben sich dazu geäußert, auf welche Aspekte jetzt zu achten ist.
„Die EZB hat deutlich gemacht, dass sie mit ihrer restriktiven Geldpolitik noch nicht am Ende ist und dass die Zinssätze noch eine ganze Weile auf ihrem Endwert bleiben werden“, so BBVA Research in einem Bericht.
„Im Einklang mit der US-Notenbank vermittelte die EZB eine Vorstellung von höheren und länger anhaltenden Zinssätzen“, so Bankinter in seinem täglichen Marktkommentar.
„Die gestrige Ankündigung der EZB, mit dem Abbau ihrer Bilanz zu beginnen, hat viele Anleger ‚überrumpelt‘. Sie erhielten einen ‚Realitätscheck‘, als sie feststellten, dass alle großen westlichen Zentralbanken das gleiche Szenario haben: hohe und anhaltende Inflation, schwaches Wirtschaftswachstum mit möglicher Rezession in einigen Volkswirtschaften und steigende Zinsen. Zudem werden diese noch eine ganze Weile auf hohem Niveau bleiben“, so Link Securities.
„Wenn wir zu dieser scheinbaren ‚Überraschung‘ vieler Anleger noch die Tatsache hinzufügen, dass die Anleihen- und Aktienmärkte nach der starken Rallye der letzten zwei Monate stark überkauft sind, sollte die gestrige Reaktion niemanden überraschen“, fügten die Analysten von Link Securities hinzu.
Alberto Valle, Direktor bei Accuracy Consulting, wies in einem Kommentar, der Investing.com per E-Mail zugesandt wurde, darauf hin, dass es von hier aus zwei wichtige Meilensteine gibt. Der erste ist der VPI für Dezember, um zu sehen, ob sich die Abschwächung der Inflation unter Berücksichtigung der gleichen Daten vom Dezember 2021 (die nicht gut waren) bestätigt. Diese Daten werden den Umfang der nächsten Zinserhöhung weitgehend bestimmen. Der zweite und wichtigere Punkt sind die VPI-Daten für März (die durch den Beginn des Ukraine-Krieges beeinflusst werden).“
„Wenn wir aufgrund des Basiseffekts einen deutlichen Rückgang des VPI sehen, wird die EZB verstehen, dass ihre Politik funktioniert (wie es in den USA der Fall zu sein scheint) und die Zinserhöhungen lockern. Das bedeutet nicht, dass sie mit Zinssenkungen beginnt, sondern eher den Beginn einer Phase, in der die Zinssätze bei über 3 % liegen“, fügte Valle hinzu.
Konstantin Veit, Portfoliomanager bei PIMCO, betonte seinerseits in einem Kommentar an Investing.com, dass „die Zinssätze das Hauptinstrument der Geldpolitik bleiben werden. Die Instrumente zur Sicherstellung der ordnungsgemäßen Übertragung der Geldpolitik werden beibehalten und QT wird sich auf eine schrittweise und geordnete passive Reduzierung der APP-Reinvestitionen im Laufe der Zeit konzentrieren“.
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Geschrieben von: Investing.com
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