The Motley Fool
Veröffentlicht am 29.03.2023 10:23
Aktualisiert 29.03.2023 10:35
Mit 2.200 Tankstellen verzockt? Nein, diese Öl-Aktie glänzt nicht nur als Dividendenzahler
TotalEnergies (EPA:TTEF) (WKN: 850727) liegt bezüglich Umsatzvolumen in Europa zwar nur auf Rang zwei. Dennoch ist der französische Konzern für mich zurzeit eine hervorragende Wahl. Schließlich hat er große Ölreserven und sehr niedrige Förderkosten. Dennoch gibt es einige wichtige Fragen zu klären.
h2 Wie gehts TotalEnergies im E-Auto-Boom?/h2 Elektroautos werden langsam, aber sicher immer häufiger auf den Straßen anzutreffen sein, und die Energieunternehmen müssen sich auf die Veränderungen vorbereiten, die sich daraus für die Tankstellen ergeben werden. Das Management von TotalEnergies hat kürzlich den Verkauf von 2.200 europäischen Tankstellen an das kanadische Unternehmen Alimentation Couche-Tard für 3,1 Mrd. Euro vereinbart. Dies ist der zweite große Deal in diesem Bereich in diesem Jahr, nachdem BP (LON:BP) (WKN: 850517) im Februar 1,3 Mrd. Dollar für TravelCenters of America bezahlt hat.In dem Maße, wie die Menschen auf nachhaltigere Energiequellen umsteigen, müssen sich auch die Tankstellen weiterentwickeln, um eine größere Vielfalt an Technologien zu ermöglichen. Einige Fahrer werden Schnellladestationen für ihre Elektrofahrzeuge benötigen, während andere vielleicht kohlenstoffarme Kraftstoffe bevorzugen. Eine gute Einzelhandelspraxis wird ebenfalls von entscheidender Bedeutung sein, da die Besitzer von Elektrofahrzeugen bis zu doppelt so lange in den an die Tankstellen angeschlossenen Geschäften verweilen können.
Allerdings muss auch das Risiko berücksichtigt werden, dass die Fahrer von E-Fahrzeugen ihre Autos anderswo aufladen. In den Niederlanden zum Beispiel werden drei Viertel der E-Fahrzeuge zu Hause aufgeladen. Um Kunden anzulocken, müssen Tankstellen also zuverlässige und bequeme Ladelösungen anbieten, zusammen mit ansprechenden Nicht-Treibstoff-Optionen wie Kaffee und Snacks.
h2 Stärken und Schwächen von TotalEnergies/h2 Wechseln wir nun einmal die Vogelperspektive. Was macht TotalEnergies eigentlich zu einem starken Unternehmen?Umsatz | 227.969,00 | 212.018,00 | 143.421,00 | 127.925,00 | 149.099,00 | 184.106,00 | 176.249,00 | 119.704,00 | 184.634,00 | 263.310,00 |
Rohertrag | 67.120,00 | 59.043,00 | 47.863,00 | 44.009,00 | 49.565,00 | 58.972,00 | 59.785,00 | 44.032,00 | 64.474,00 | 92.261,00 |
EBITDA | 37.564,00 | 29.459,00 | 23.640,00 | 19.103,00 | 23.849,00 | 31.173,00 | 30.212,00 | 18.072,00 | 37.246,00 | 62.536,00 |
Nettogewinn | 11.228,00 | 4.244,00 | 5.087,00 | 6.196,00 | 8.631,00 | 11.446,00 | 11.267,00 | -7.242,00 | 16.032,00 | 20.526,00 |
Aktuell steht der Brent-Ölpreis bei rund 78 US-Dollar je Barrel. Vor wenigen Monaten waren es noch fast 130 US-Dollar. Das zeigt uns, wie stark die Rohstoffpreise schwanken. Ich kann mir vorstellen, dass wir wildeste Achterbahnfahrt aber schon hinter uns haben. Als durchschnittlichen Ölpreis für 2023 erachte ich die Marke von etwa 85 US-Dollar als realistisch.
Diese Marke ist auch ein wesentlicher Teil meiner Annahme, wenn ich die Aktie von TotalEnergies bewerte. Es gilt zu ermitteln, wo die TotalEnergies-Aktie steht, wenn der Ölpreis tatsächlich nahe bei 85 US-Dollar liegt.
h2 TotalEnergies schwimmt auf einem riesigen Ölsee/h2 Der Konzern punktet mit der Lebensdauer seiner Reserven. Diese halten auf Basis der bisherigen jährlichen Fördermenge noch rund zwölf Jahre. Das Unternehmen hat hier bei allen Unternehmen, die ich mir in dieser Branche angesehen habe, die Nase vorn.TotalEnergies gibt seine Förderkosten mit rund 18 US-Dollar je Barrel an. Dies umfasst nicht nur die Kosten, um das schwarze Gold an die Oberfläche zu befördern. Auch die Erschließungskosten sind hier schon drin. Die reinen Produktionskosten liegen sogar unterhalb von 6 US-Dollar je Barrel und entsprechen damit nicht einmal der Hälfte der Förderkosten.
h2 Die niedrigen Förderkosten sind kein Zufall/h2 Der Konzern verdankt dies der geografisch günstigen Lage seiner Öl- und Gasfelder. Die Vorkommen liegen an gut erreichbaren Stellen. Sowohl die Erschließung als auch die spätere Förderung sind daher nicht so kostenaufwendig wie bei einigen Standorten der Wettbewerber.Um den fairen Wert der Aktie zu ermitteln, lege ich mir folgende fünf Grundannahmen zurecht:
Dividendenrendite letzte 10 Jahre: 5,68 % p. a. Payout-Ratio letzte 3 Jahre: 134,56 % p. a. Dividendenwachstum letzte 5 Jahre: 1,57 % p. a.
h2 Mein Fazit/h2 Trotz einiger Risiken und Unwägbarkeiten bleibt TotalEnergies aus meiner Sicht eine solide Wachstumsstory. Das Unternehmen verfügt über große Ölreserven und niedrige Produktionskosten. Es muss jedoch mit der Umstellung auf nachhaltige Energiequellen Schritt halten und sein Geschäftsmodell entsprechend anpassen. Ich kann es niemandem verdenken, der zum aktuellen Kurs einsteigt.Der Artikel Mit 2.200 Tankstellen verzockt? Nein, diese Öl-Aktie glänzt nicht nur als Dividendenzahler ist zuerst erschienen auf Aktienwelt360.
Henning Lindhoff besitzt keine der erwähnten Aktien. Aktienwelt360 empfiehlt keine der erwähnten Aktien.
Aktienwelt360 2023
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Geschrieben von: The Motley Fool
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