Michael Wilson warnt: Small Caps vor Zinssenkung anfällig
Investing.com | Autor Mirko Richter
Veröffentlicht am 11.12.2023 18:39
Investing.com - Die Experten von Morgan Stanley (NYSE:MS) haben in einer neuen Studie darauf hingewiesen, dass nicht alle Aktien gleich auf Zinssenkungen der US-Notenbank reagieren. Besonders betroffen sind ihrer Untersuchung zufolge amerikanische Small Caps, also Aktien kleinerer Unternehmen. Diese zeigen in den Monaten vor und nach einer Zinssenkung tendenziell eine schwächere Performance. Michael Wilson und sein Team führen dies darauf zurück, dass sich das Wirtschaftswachstum verlangsamt, wenn die Federal Reserve eine lockerere Geldpolitik einschlägt.
Large-Cap-Wachstumswerte, also Aktien größerer Unternehmen mit hohem Wachstumspotenzial, schneiden dagegen in der Regel besser ab. Wilson betont: "Da Small Caps empfindlicher auf konjunkturelle Entwicklungen reagieren, entwickeln sie sich in solchen Zeiten tendenziell schlechter. Wir glauben, dass die Geschwindigkeit, mit der sich die wirtschaftlichen Bedingungen ändern, entscheidend für die relative Performance von Small Caps sein wird. Vorläufig bevorzugen wir weiterhin defensivere Large-Cap-Wachstumstitel."
Die Studie hebt auch hervor, dass sinkende Zinsen und die durch die Reverse-Repo-Fazilität geschaffene Liquidität die hohen Aktienbewertungen stützen. Obwohl eine Erholung des Gewinnwachstums je Aktie erwartet wird, äußert Wilson Vorsicht hinsichtlich der Margenexpansion und weist auf kurzfristige Ertragsrisiken hin, bevor eine umfassendere Erholung im Jahr 2024 einsetzt.
Die Konsensschätzungen für das vierte Quartal 2023 wurden bereits angepasst und sind laut Bloomberg seit der Berichtssaison für das dritte Quartal für den S&P 500 um 5% gesunken.
In eigener Sache: InvestingPro+ mit 60 % Rabatt ist kein gutes Cyber Monday Extended Angebot? Wir legen noch einen drauf! Mit dem Rabattcode "PROTRADER" gibt es weitere 10 % auf das InvestingPro+ 2-Jahres-Abo (insgesamt bis zu 70 %).
Jetzt die App holen
Geschrieben von: Investing.com
Der Handel mit Finanzinstrumenten und/oder Kryptowährungen birgt hohe Risiken. Sie können Ihren Kapitaleinsatz vollständig oder teilweise verlieren. Die Kurse von Kryptowährungen sind extrem volatil und können von externen Faktoren wie finanziellen, regulatorischen oder politischen Ereignissen beeinflusst werden. Der Handel auf Margin erhöht das finanzielle Risiko.
Stellen Sie unbedingt sicher, dass Sie die mit dem Handel der Finanzinstrumente und/oder Kryptowährungen verbundenen Risiken vollständig verstanden haben und lassen Sie sich gegebenenfalls von einer unabhängigen und sachkundigen Person oder Institution beraten, bevor Sie den Handel aufnehmen.
Fusion Media möchte Sie daran erinnern, dass die auf dieser Internetseite enthaltenen Kurse/Daten nicht unbedingt in Realtime oder genau sind. Alle Daten und Kurse werden nicht notwendigerweise von Börsen, sondern von Market-Makern bereitgestellt, so dass die Kurse möglicherweise nicht genau sind und vom tatsächlichen Marktpreis abweichen können, was bedeutet, dass die Kurse indikativ und nicht für Handelszwecke geeignet sind. Fusion Media und andere Datenanbieter übernehmen daher keine Verantwortung für etwaige Handelsverluste, die Ihnen durch die Verwendung dieser Daten entstehen könnten.
Es ist verboten, die auf dieser Website enthaltenen Daten ohne die vorherige schriftliche Zustimmung von Fusion Media und/oder des Datenanbieters zu verwenden, zu speichern, zu reproduzieren, anzuzeigen, zu ändern, zu übertragen oder zu verteilen. Alle Rechte am geistigen Eigentum sind den Anbietern und/oder der Börse vorbehalten, die auf dieser Website enthaltenen Daten bereitstellen.
Fusion Media kann von den Werbetreibenden, die sich auf der Website befinden, anhand Ihrer Interaktion mit den Werbeanzeigen oder Werbetreibenden vergütet werden.