Markt auf Rekordniveau: Chance oder Risiko?

Investing.com - Die Märkte notieren wieder in der Nähe von Rekordhochs. Ist das ein Problem? Experten sagen nein. Wer jetzt nicht investiert, könnte sich gute Chancen entgehen lassen. „Der Glaube, dass die Zinsen in diesem Jahr sinken werden, hat Vermögenswerte wie Cash und Bonds für Anleger unattraktiv gemacht und einige Aktienmärkte auf Rekordhöhen getrieben“, so Alex Funk, CIO und Tara Jameson, Multi-Asset-Analysten bei Schroders (LON:SDR).

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Dennoch raten die Experten zur Vorsicht: "Die jüngsten Daten des US-Arbeitsministeriums haben gezeigt, dass nicht alles in der Wirtschaft rund läuft, und das hat die Investoren etwas nervös gemacht."

In den USA ist der Verbraucherpreisindex im April mit 3,5 % stärker gestiegen als erwartet. Vor allem die anhaltende Dienstleistungsinflation hält die Teuerung hoch. In der Folge reduzierten die Marktteilnehmer ihre Wetten auf Zinssenkungen in diesem Jahr aus Angst vor einem Wiederaufflammen der Inflation. Bis zur Mai-Sitzung der Fed kamen sogar wieder Zinserhöhungsängste auf, die dann von Powell aber ausgeräumt wurden.

"Trotz dieser Ergebnisse sind wir bei Schroders der Ansicht, dass nach dem Höchststand von rund 9 % in der zweiten Jahreshälfte 2022 die disinflationären Tendenzen eindeutig sind und die Zentralbanken die Zinsen nicht mehr so hoch halten müssen", so die Fachmänner des Fondsmanagers.

"Der Glaube, dass die Inflation unter Kontrolle ist, lässt einige Märkte in der Nähe von Allzeithochs notieren. Für viele Anleger wirft dies eine schwierige Frage auf, haben sie doch im Jahr 2023, angelockt durch die hohen Zinsen, verstärkt in Cash investiert: Wenn die Zentralbanken nun aber beginnen, die Zinsen zu senken, sollten sie dann Angst haben, dieses Geld zu investieren, wenn sich die Märkte auf Rekordstände befinden?"

"Der US-Aktienmarkt hat Mitte Dezember ein Allzeithoch erreicht und ist seitdem weiter gestiegen, weshalb viele Anleger nervös über eine mögliche Korrektur sind", erklären Funk und Jameson.

Tatsächlich erreicht der Markt häufiger Allzeithochs, als Sie vielleicht denken. Nach einer Studie von Schroders hat der Markt seit Januar 1926 in 354 von 1.176 Monaten ein Rekordhoch erreicht. "Wenn man sich die Daten genau ansieht und prüft, wie oft der S&P ein Allzeithoch erreicht hat, stellt man fest, dass dies in 30 % der Fälle der Fall war. Und tatsächlich waren die Anlageergebnisse nicht schlecht, wenn während eines Allzeithochs gekauft wurde", so die Schroders-Analysten.

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"Wenn wir zurückblicken, haben wir die Inflation um 10,3 % geschlagen, wenn wir zu Höchstständen investiert haben, verglichen mit 8,6 % in anderen Zeiträumen. Es ist also nicht unbedingt schlecht, in Zeiten zu investieren, in denen der Markt auf einem Höchststand steht", fügen sie hinzu.

Über lange Zeithorizonte können sich Renditedifferenzen akkumulieren und an Bedeutung gewinnen. Hätte man 1926 konstant 100 Dollar in den US-Aktienmarkt investiert, wären sie heute rund 85.000 Dollar wert, zeigen Daten von Schroders.

"Im Gegensatz dazu wäre eine Strategie, die jedes Mal, wenn der Markt ein Allzeithoch erreicht, aussteigt und im Laufe des nächsten Monats in Cash investiert (und wieder einsteigt, wenn der Markt kein Allzeithoch erreicht), nur 8.790 Dollar wert, also 90 % weniger. Es ist also normal, nervös zu sein, wenn der Aktienmarkt ein Allzeithoch erreicht, aber es wäre sehr schädlich für das Depot gewesen, nicht zu investieren", resümieren die Experten des Fondsmanagers.

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Dieser Artikel erschien am 8.5.2024 auf es.investing.com und wurde für unsere deutschen Leser übersetzt.