Goldman Sachs: "Weniger Schmerz, aber auch kein Gewinn"
Investing.com
Veröffentlicht am 22.11.2022 13:26
Aktualisiert 22.11.2022 16:14
Von Senad Karaahmetovic
Investing.com - Nach der schmerzhaften Bewertungskorrektur am Aktienmarkt in diesem Jahr rechnet Goldman Sachs (NYSE:GS) mit einem mangelnden Gewinnwachstum im Jahr 2023. Das dürfte den S&P 500 bei 4.000 Punkten deckeln.
2023 werde zwar weniger schmerzhaft sein, "aber auch keinen Gewinn" bringen. Das 3-Monats-Kursziel von Goldman für den S&P 500 lautet 3.600 und das 6-Monats-Ziel 3.900. Das Jahr dürfte der US-Leitindex bei 4.000 schließen.
Grundlage dieser Projektion ist die Annahme, dass die Fed es schafft, eine weiche Landung der US-Wirtschaft zu erreichen, bei der das EPS des S&P 500 im Jahr 2023 bei 224 Dollar stagniert. Eine harte Landung gilt aber als "klares Risiko".
"Geht man von einem moderaten Rückgang des realen BIP-Wachstums aus, würden die Gewinne um 11 % auf 200 Dollar sinken, also etwas geringer als der typische Rückgang von 13 % vom Höhepunkt bis zum Ende einer Rezession. Aus Bewertungssicht prognostizieren wir ein KGV-Tief von 14. Denn: Die Realrenditen fallen, aber die Risikoprämie weitet sich stark aus. Wir gehen davon aus, dass der S&P 500 im Falle einer Rezession seinen Tiefpunkt bei 3.150 erreichen würde", so die Strategen in einer Kundenmitteilung.
Unter dem Strich raten die Experten den Anlegern zur Vorsicht angesichts des nach wie vor hohen Rezessionsrisikos. Zudem gaben sie 5 Tipps, wie man das Jahr 2023 meistern kann.
- Setzen Sie auf defensive Sektoren mit niedrigem Zinsrisiko (Gesundheitswesen, Basiskonsumgüter und Energie);
- Halten Sie Aktien, die als Hebel in Bezug auf die nachlassende Inflation wirken;
- Meiden Sie unrentable Aktien mit langer Duration;
- Setzen Sie auf Unternehmen mit stabilen Margen;
- Meiden Sie Unternehmen mit gefährdeten Margen
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Geschrieben von: Investing.com
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