Dow Jones, Nasdaq und S&P 500 im Oktober: Tiefere Korrektur voraus?

Investing.com - Der S&P 500 (SPX) erlitt den vierten Wochenverlust in Folge, nachdem er letzte Woche 0,7 % verloren hatte. Aufgrund der Reaktion der Aktienmärkte auf den erneuten Ausverkauf am Anleihemarkt erreichte der Index den niedrigsten Stand seit Ende Mai.

Der Nasdaq Composite Index beendete die Woche unverändert, obwohl auch er zum ersten Mal seit vier Monaten unter 13.000 fiel. Der Dow Jones Industrial schließlich fiel sogar um 1,3 %, nachdem er eine wichtige Tagesunterstützung im Bereich des gleitenden 100-Tage-Durchschnitts getestet hatte.

"Wir sind nicht überrascht von der Botschaft, dass der Leitzins noch länger hoch bleiben könnte. Wir sind aber auch nicht davon überzeugt, dass die Fed zu diesem Zeitpunkt noch viel mehr straffen muss. Vielmehr braucht es Zeit und keine weiteren Zinserhöhungen, um die Inflation wieder auf Zielkurs zu bringen. Mit anderen Worten: Es könnte sein, dass von nun an mehr gebellt als gebissen wird. In jedem Fall hat dieses Bellen die Zinsen nach oben und die Aktien nach unten getrieben, eine Reaktion, die unserer Meinung nach eine Chance darstellen könnte", so die Anlagestrategen von Edward Jones.

Zu Beginn des letzten Quartals konzentrieren sich die Händler auf die Wirtschaftsdaten, die den Ton für den Rest des Jahres angeben könnten. Neben der Hoffnung auf positive Daten sind die Aussagen der Zentralbanken weiterhin von entscheidender Bedeutung, vor allem im Hinblick auf die laufenden Bemühungen zur Eindämmung der Inflation.

Die Renditen von Staatsanleihen spielen eine entscheidende Rolle für die Marktstimmung. In den USA stehen zahlreiche Wirtschaftsdaten auf dem Programm. Wichtige Berichte wie der ISM-Index, die ADP-Beschäftigungszahlen, die Auftragseingänge in der US-Industrie, die Beschäftigungszahlen außerhalb der Landwirtschaft und die Stundenlöhne werden genau unter die Lupe genommen, um die hawkishe Haltung der Federal Reserve zu bestätigen.

Die jüngsten Zahlen deuten auf eine Verlangsamung des US-Konsums hin. Hier dürfte sich der Anstieg der Ölpreise bemerkbar machen.

Diese Woche stehen auch Reden von Fed-Vertretern auf dem Programm, darunter die des Vorsitzenden Jerome Powell. Diese Reden werden genau beobachtet werden, da die Rentenmärkte bereits Maßnahmen für eine weitere Straffung der Geldpolitik einpreisen. Jede Andeutung eines dovishen Tons könnte einige der jüngsten Bewegungen an den Anleihemärkten umkehren.

Im Vorfeld der Berichtssaison für das dritte Quartal stellten die Analysten von FactSet fest, dass eine Rekordzahl von 116 S&P 500-Unternehmen eine EPS-Prognose für das dritte Quartal abgegeben haben.

64 % der S&P 500-Unternehmen gaben eine negative EPS-Prognose ab, was über dem 5-Jahres-Durchschnitt von 59 % liegt, aber mit dem 10-Jahres-Durchschnitt von 64 % übereinstimmt. Die Anzahl der Unternehmen mit negativen EPS-Prognosen liegt über dem 5-Jahres-Durchschnitt von 58 und über dem 10-Jahres-Durchschnitt von 63.

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Insgesamt haben 116 S&P 500-Unternehmen eine Prognose für das dritte Quartal abgegeben, was sowohl über dem 5-Jahres-Durchschnitt von 97 als auch über dem 10-Jahres-Durchschnitt von 99 liegt.

Edward Jones: "Wir gehen davon aus, dass die Märkte in Zukunft durch vorübergehende Unsicherheiten wie den Shutdown der Regierung und strukturelle Herausforderungen wie den Gegenwind durch hohe Zinsen für die Wirtschaft und die Aktienkurse belastet werden. Dennoch sehen wir in der sich abzeichnenden Korrektur an den Märkten attraktive Chancen. Denn der generelle Aufwärtstrend bei Aktien bleibt aus unserer Sicht intakt.

RBC: "Die Netto-Bull-Stimmung in der AAII-Umfrage, die seit Mitte August stark zurückgegangen ist, hat noch nicht wieder ein Niveau erreicht, das auf einen zu extremen Pessimismus der Anleger hindeuten würde.

BofA: "Obwohl die Renditen im vierten Quartal für den SPX oft solide sind, ist der Oktober bekannt für große Drawdowns innerhalb eines Monats. Ein Bruch unter 4335-4325 Anfang Oktober ist bearish und deutet auf ein Risiko für den SPX bis in den Bereich von 4200 (steigender 200-Tage gleitender Durchschnitt, Ausbruchspunkt im Juni und 50%-Retracement) hin, was bedeutet, dass wir einen Rückgang unter das Tief der letzten Woche bei 4238 favorisieren. Der nächste Widerstand liegt bei 4375-4402 (Abwärtslücke vom 21.9. und steigender 100-Tage-SMA). Die nächste Unterstützung liegt bei 4114 (61,8% Retracement)".

Citi: "Wir befürworten einen Barbell-Ansatz, um den jüngsten Rückgang der US-Aktien zu kaufen. Im Einklang mit unserer Einschätzung, Wachstumswerte bei Rückschlägen zu kaufen, wird Tech auf OW hochgestuft. Unser Q4-SIGN-Portfolio ist etwas stärker in Wachstumswerten und etwas weniger in zyklischen Werten übergewichtet. Unter den Zyklikern stechen die Industriewerte (NYSE:XLI) hervor".

JPMorgan (NYSE:JPM): "Trotz der jüngsten Schwäche, die zu einem technisch überverkauften RSI des SPX geführt hat, halten wir das Risiko-Ertrags-Verhältnis von Aktien nach wie vor für schwierig. Die Diskrepanzen zwischen der schwächeren Wirtschaftsdynamik und den hohen Aktienkursen sowie den internen Marktdaten, die sich im Sommer aufgetan haben, beginnen sich zu schließen, aber es bleibt noch viel zu tun".

Morgan Stanley (NYSE:MS): "Aktienanleger sollten es vermeiden, in die Gewinner des frühen Zyklus zu investieren, wie zyklische Konsumgüter, zinssensitive Sektoren und Small Caps. Stattdessen glauben wir, dass eine Mischung aus defensiven Wachstums- und Qualitätsaktien mit spätzyklischen Gewinnern wie Energie- und Industriewerten eine bessere Performance erzielen dürfte.