Börse: Die zehn besten Aktien zum Schutz vor Stagflation

Investing.com - In welche Richtung es für die Wirtschaft in den kommenden Monaten geht, ist ungewiss. Das legen zumindest die Konjunkturindikatoren in den USA und anderswo auf der Welt nahe. Nicht nur die Wirtschaftsaktivität kühlt sich ab, auch der Arbeitsmarkt kommt nicht so recht in Fahrt.

Hinzu gesellt sich eine anhaltend hohe Inflation, die entgegen früherer Beteuerungen der Währungshüter immer weniger vorübergehend erscheint. Die Preise steigen unaufhörlich, und jetzt ziehen auch noch die Energiepreise an.

Dieses Zusammenspiel der Faktoren hat Goldman Sachs (NYSE:GS) zu der Warnung veranlasst, dass der Markt womöglich in eine stagflationäre Phase eintritt, in der wirtschaftliche Stagnation und Inflation aufeinandertreffen.

Nach Einschätzung der Bank könnte der Aktienmarkt durch den Druck, der von der Stagflation ausgeht, empfindlich getroffen werden. Schützen können sich die Anleger vor diesem Phänomen, indem sie sich in Unternehmen mit höherer Preissetzungsmacht flüchten.

Das Thema Stagflation rückt wieder verstärkt in den Mittelpunkt des Anlegerinteresses, zumal viele befürchten, dass sich die wirtschaftliche Erholung weiter verlangsamen und die Inflation noch höher gehen könnte.

Laut Goldman Sachs haben sinkende Gewinnmargen und steigende Zinsen in stagflationären Perioden in den letzten 60 Jahren die durchschnittliche vierteljährliche reale Gesamtrendite des S&P 500 auf negative 2,1 % reduziert, verglichen mit einem durchschnittlichen Gewinn von 2,5 % für alle Quartale, was schlechter ist als die durchschnittlichen Renditen in einem Umfeld, das nur durch geringes Wirtschaftswachstum oder hohe Inflation gekennzeichnet ist.

Die Analysten von Goldman Sachs bekräftigten, dass eine Stagflation nicht ihr Basisszenario sei, räumten aber ein, dass die Anleger dieses Szenario dennoch im Auge behalten und sich entsprechend vorbereiten sollten.

In den vergangenen zwei Monaten ist die Inflation auf 3,6 % im Jahresvergleich gestiegen und hat damit die höchste Rate seit Anfang der 1990er Jahre erreicht, wie der Kernindex der persönlichen Konsumausgaben, die bevorzugte Messgröße der Federal Reserve, zeigt.

Für die Bank ergibt sich in einem solchen Szenario ein erheblicher Vorteil für Unternehmen mit Preissetzungsmacht. "Wenn die Inflation hoch bleibt und sich die Aussichten für das Wirtschaftswachstum abschwächen, sollten Unternehmen mit einer starken Preissetzungsmacht am ehesten in der Lage sein, ihre Gewinnspannen trotz eines sich verlangsamenden Umsatzwachstums und steigender Inputkosten zu halten."

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Vor diesem Hintergrund hat Goldman Sachs gerade seine Aussichten für das US-Wirtschaftswachstum gesenkt und dies mit dem Auslaufen der fiskalischen Unterstützung durch den Kongress und einer langsamer als erwarteten Erholung der Verbraucherausgaben begründet. Die Bank senkte ihre Prognose für das jährliche BIP-Wachstum von 4,4% auf 4% im Jahr 2022 und von 5,7% auf 5,6% im Jahr 2021.

Damit Anleger eine Stagflationsphase einigermaßen unbeschadet überstehen, rät Goldman Sachs zu den folgenden 10 Aktien, deren Unternehmen über eine hohe Preismacht verfügen.

Die Liste wurde durch die Einschätzungen und Kursziele der von Investing.com befragten Analysten ergänzt. Außerdem umfasst sie eine technische Lagebeurteilung zu jeder der unten aufgeführten Aktien.

• Adobe (NASDAQ:ADBE): der Hersteller der Photoshop-Software wird von 23 Analysten zum Kauf empfohlen, 5 raten zum Halten. Verkaufsempfehlungen gibt es keine. Das mehrstufige technische Analyseprozess kommt für die Adobe-Aktie auf Tagesbasis auf ein "Strong Sell" und auf Wochenbasis auf "Sell".
• CoStar Group (NASDAQ:CSGP): der Anbieter von Wirtschaftsinformationsdiensten für den Immobiliensektor kommt derzeit auf zehn Kaufempfehlungen. Einer der Analysten hält die Aktie für haltenswert. Keiner rät zum Verkauf. Der mehrstufige technische Analyseprozess kommt für die CoStar-Aktie auf Tagesbasis auf ein "Buy" und auf Wochenbasis auf "Neutral".
• Synopsys (NASDAQ:SNPS): der Softwarehersteller kommt derzeit auf dreizehn Kaufempfehlungen. Einer der Analysten hält die Aktie für haltenswert und ein anderer rät zum Verkauf. Der mehrstufige technische Analyseprozess kommt für die Synopsys-Aktie auf Tagesbasis auf ein "Strong Sell" und auf Wochenbasis auf "Neutral".
• Oracle (NYSE:ORCL): der Cloud-Anbieter kommt derzeit auf sechs Kaufempfehlungen. 18 Analysten halten die Aktie für haltenswert und vier raten zum Verkauf. Der mehrstufige technische Analyseprozess kommt für die Oracle-Aktie auf Tagesbasis auf ein "Strong Buy" und auf Wochenbasis ebenfalls auf "Strong Buy".
• Workday (NASDAQ:WDAY): der Anbieter Cloud-basierter Computersoftware kommt derzeit auf 26 Kaufempfehlungen. 5 Analysten halten die Aktie für haltenswert. Verkaufsempfehlungen gibt es keine. Der mehrstufige technische Analyseprozess kommt für die Workday-Aktie auf Tagesbasis auf ein "Neutral" und auf Wochenbasis auf "Strong Buy".
• Tapestry (NYSE:TPR): der US-Modekonzern kommt derzeit auf 14 Kaufempfehlungen. 11 Analysten halten die Aktie für haltenswert. Verkaufsempfehlungen gibt es keine. Der mehrstufige technische Analyseprozess kommt für die Tapestry-Aktie auf Tagesbasis auf ein "Strong Sell" und auf Wochenbasis ebenfalls auf "Strong Sell".
• Philip Morris (NYSE:PM): der US-Tabakkonzern kommt derzeit auf 14 Kaufempfehlungen. 4 Analysten halten die Aktie für haltenswert. Verkaufsempfehlungen gibt es keine. Der mehrstufige technische Analyseprozess kommt für die Philip Morris-Aktie auf Tagesbasis auf ein "Strong Sell" und auf Wochenbasis auf "Sell".
• Colgate-Palmolive (NYSE:CL): der US-Konsumgüterkonzern kommt derzeit auf 9 Kaufempfehlungen. 8 Analysten halten die Aktie für haltenswert und 4 raten zum Verkauf. Der mehrstufige technische Analyseprozess kommt für die Colgate-Palmolive-Aktie auf Tagesbasis auf ein "Sell" und auf Wochenbasis auf "Strong Sell".
• PVH (NYSE:PVH): der Modekonzern kommt derzeit auf 10 Kaufempfehlungen. 8 Analysten halten die Aktie für haltenswert. Verkaufsempfehlungen gibt es keine. Der durchgeführte mehrstufige technische Analyseprozess kommt für die PVH-Aktie auf Tagesbasis auf ein "Strong Sell" und auf Wochenbasis auf "Sell".
• Under Armour (NYSE:UAA): der Sportartikelhersteller kommt derzeit auf 12 Kaufempfehlungen. 12 Analysten halten die Aktie für haltenswert und 2 raten zum Verkauf. Der mehrstufige technische Analyseprozess kommt für die Under Armour-Aktie auf Tagesbasis auf ein "Strong Sell" und auf Wochenbasis ebenfalls auf "Strong Sell".