Bilanzmanipulation im Nasdaq aufgedeckt: Hindenburg Research startet Leerverkäufe
Investing.com | Autor Marco Oehrl
Veröffentlicht am 20.03.2024 15:36
Investing.com – Am Mittwoch verriet Hindenburg Research, dass man eine Short-Position in Equinix (NASDAQ:EQIX) eingegangen ist und kritisierte den Rechenzentrumsbetreiber für seine hohe Bewertung und die angebliche Überbewertung einer wichtigen Rentabilitätskennzahl.
Darüber hinaus wies der Leerverkäufer darauf hin, dass EQIX einem intensiven Wettbewerb durch große Cloud-Unternehmen, einschließlich Amazon (NASDAQ:AMZN), ausgesetzt ist.
Equinix-Aktien fielen bei Markteröffnung um 5 %.
Hindenburg, bekannt für seine Berichte über Unternehmen wie die indische Adani Group, beschuldigte Equinix, einen "Buchhaltungstrick" anzuwenden, um seine bereinigten Betriebsmittel (AFFO) aufzublähen, indem es fälschlicherweise Instandhaltungsinvestitionen als Wachstumsinvestitionen kategorisierte, um profitabler zu erscheinen.
Die Firma sagte, dass ehemalige Mitarbeiter und Führungskräfte von Equinix offengelegt haben, dass die Anweisung zur Falschklassifizierung von Investitionsausgaben "vom Top-Management" kam.
Diese Fehlklassifizierung hat das AFFO des Unternehmens seit 2015 künstlich um 3 Milliarden Dollar erhöht, so der Bericht von Hindenburg.
Wir schätzen, dass die Manipulation der Wartungsinvestitionen durch Equinix seit 2015 zu einer kumulativen Erhöhung des ausgewiesenen AFFO um 3 Milliarden Dollar geführt hat", schreibt Hindenburg.
"Die fragwürdige AFFO-Bilanzierung von Equinix hat zu geschätzten 295,8 Millionen Dollar an Aktienzuteilungen an Top-Führungskräfte beigetragen, die persönlich von diesen Bilanzierungsspielen profitiert haben", heißt es weiter.
"Abgesehen von der Rechnungslegung hat sich Equinix auf einen riskanten Ansatz zur Umsatzsteigerung verlassen: den Überverkauf von Stromkapazitäten in der Hoffnung, dass die Kunden nicht den gesamten vertraglich vereinbarten Strom verbrauchen werden. Ein ehemaliger Manager sagte uns, dies sei "das schmutzige Geheimnis", das die Infrastruktur von Equinix bis an die Grenzen auslastet."
Von Investing.com befragte Analysten schätzen den Gewinn je Aktie (EPS) für die am 01.05.2024 anstehenden Quartalszahlen auf 2,63 Dollar. Im Vorjahreszeitraum betrug das EPS 2,77 Dollar. Das entspräche einer Verschlechterung von -5,05 Prozent.
In den letzten 90 Tagen gab es 4 positive EPS-Revisionen und 4 negative EPS-Revisionen.
Quelle: InvestingPro
Den Umsatz schätzen die Analysten auf 2,141 Milliarden Dollar. Im Vergleich zum Vorjahreszeitraum entspricht dies einem Anstieg von 7,15 Prozent. Damals hatte Equinix 1,998 Milliarden Dollar umgesetzt.
h2 Kursprognosen und Analystenmeinungen zu Equinix/h2
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Das durchschnittliche Equinix-Kursziel von 22 befragten Analysten liegt bei 917,45 Dollar in den nächsten 12 Monaten. Ausgehend vom aktuellen Kurs entspricht dies einem Aufwärtspotenzial von 13,75 Prozent. Die optimistischste Schätzung beläuft sich auf 1020 Dollar, die pessimistische Schätzung auf 700 Dollar.
17 Analysten empfehlen die Aktie von Equinix zum Kauf und 5 zum Halten. Verkaufsempfehlungen gibt es 1.
Das InvestingPro Feature ProTips wertete alle zur Verfügung stehenden Finanzdaten aus und hat einige wichtige Dinge entdeckt:
Quelle: InvestingPro
h2 Equinix Fair Value und Bewertungsmodelle/h2
Gemäß InvestingPro-Modellen beträgt der faire Wert der Equinix-Aktie zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts 635,51 Dollar. Daraus ergibt sich nach den zugrunde liegenden Fair-Value-Modellen von InvestingPro ein Abwärtspotenzial von -21,19 Prozent.
Der Fair Value errechnet sich aus unterschiedlichen Modellen, die am Ende zusammengesetzt werden und den oben angegebenen fairen Wert der Aktie ergeben. Dazu gehören Discounted Cash Flow, Residual Income Model, Dividend Discount Model, Earnings Power Value, Price/Earnings Model, EBITDA Multiples Model, Cost of Capital und andere.
Quelle: InvestingPro
In den letzten 52 Wochen bewegte sich das Papier von Equinix in einer Spanne von 661,66 bis 914,93 Dollar. Aktuell wechselt die Aktie für 806,48 Dollar den Besitzer.
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Geschrieben von: Investing.com
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