Anleiherenditen im Fokus: JPMorgan warnt vor Pause beim Renditerückgang
Investing.com | Autor Senad Karaahmetovic
Veröffentlicht am 16.01.2024 15:43
Investing.com - Die Experten von JPMorgan werfen einen Blick auf die Entwicklungen der Anleiherenditen. Die Frage, ob der jüngste Renditerückgang nur vorübergehend ist oder sich langfristig fortsetzt, steht im Mittelpunkt ihrer Analyse.
Im Oktober riet die Bank dazu, sich auf einen Rückgang der Anleiherenditen vorzubereiten. Aktuell signalisieren die Analysten jedoch eine mögliche Atempause in dieser Abwärtsbewegung zu Beginn des neuen Jahres. Ihr Fokus liegt dabei auf der taktischen Einschätzung, dass Long-Duration-Calls auch 2024 weiterhin relevant bleiben, jedoch eine vorübergehende Pause bevorstehen könnte. Technische Aspekte wie die Erschöpfung des negativen Konvexitätseffekts, eine mögliche Zunahme von Staatsanleihen mit längeren Laufzeiten und uneinheitliche Inflationsdaten könnten dabei eine Rolle spielen.
"Unsere Sichtweise ist, dass die Anleiherenditen vorerst nicht weiter sinken werden, es sei denn, die Wirtschaftsdaten zeigen eine deutliche Verschlechterung", betonen die Analysten in einer aktuellen Mitteilung.
Die Auswirkungen auf die Aktienmärkte sind laut JPMorgan nuanciert. Im November und Dezember führte der Renditerückgang zu einer positiven Reaktion an den Risikomärkten. Dabei schnitten Small Caps dank ihres hohen Betas besser ab als Large Caps. Doch jetzt stellt sich die entscheidende Frage, ob Small Caps ihre Outperofrmance beibehalten können, wenn der Gesamtmarkt eine klare Aufwärtsdynamik vermissen lässt. Die Nachhaltigkeit ihres High-Beta-Vorteils wird in dieser aktuellen Marktdynamik kritisch hinterfragt.
Die JPMorgan-Experten prognostizieren, dass die Anleiherenditen vorerst auf ihren aktuellen Niveaus verharren werden, was eine mögliche Rallye stoppen könnte. Insbesondere bezweifeln sie, dass die einseitige Interpretation der Gründe für den Rückgang der Anleiherenditen auf lange Sicht Bestand haben wird.
In diesem Kontext betont JPMorgan abschließend, dass defensive Titel ins Rampenlicht rücken könnten, sollte sich die aktuelle Risikobereitschaft am Markt ändern.
In eigener Sache: Mit ProPicks, dem neuesten Feature in InvestingPro, erhalten Sie konkrete Strategieempfehlungen, die den S&P 500 in den vergangenen 10 Jahren nachweislich um bis zu 1146 % outperfomed haben. All das bekommen Sie aktuell als Neujahrsangebot mit einem Rabatt von bis zu 50%. Und wenn das noch nicht reicht, dann nutzen Sie für das 1-Jahres-Pro+ den Rabattcode "ProPicks1J" und für das 2-Jahres-Abo den Rabattcode "ProPicks2J" für weitere 10 % Rabatt (insgesamt bis zu 60 %).
Jetzt die App holen
Geschrieben von: Investing.com
Der Handel mit Finanzinstrumenten und/oder Kryptowährungen birgt hohe Risiken. Sie können Ihren Kapitaleinsatz vollständig oder teilweise verlieren. Die Kurse von Kryptowährungen sind extrem volatil und können von externen Faktoren wie finanziellen, regulatorischen oder politischen Ereignissen beeinflusst werden. Der Handel auf Margin erhöht das finanzielle Risiko.
Stellen Sie unbedingt sicher, dass Sie die mit dem Handel der Finanzinstrumente und/oder Kryptowährungen verbundenen Risiken vollständig verstanden haben und lassen Sie sich gegebenenfalls von einer unabhängigen und sachkundigen Person oder Institution beraten, bevor Sie den Handel aufnehmen.
Fusion Media möchte Sie daran erinnern, dass die auf dieser Internetseite enthaltenen Kurse/Daten nicht unbedingt in Realtime oder genau sind. Alle Daten und Kurse werden nicht notwendigerweise von Börsen, sondern von Market-Makern bereitgestellt, so dass die Kurse möglicherweise nicht genau sind und vom tatsächlichen Marktpreis abweichen können, was bedeutet, dass die Kurse indikativ und nicht für Handelszwecke geeignet sind. Fusion Media und andere Datenanbieter übernehmen daher keine Verantwortung für etwaige Handelsverluste, die Ihnen durch die Verwendung dieser Daten entstehen könnten.
Es ist verboten, die auf dieser Website enthaltenen Daten ohne die vorherige schriftliche Zustimmung von Fusion Media und/oder des Datenanbieters zu verwenden, zu speichern, zu reproduzieren, anzuzeigen, zu ändern, zu übertragen oder zu verteilen. Alle Rechte am geistigen Eigentum sind den Anbietern und/oder der Börse vorbehalten, die auf dieser Website enthaltenen Daten bereitstellen.
Fusion Media kann von den Werbetreibenden, die sich auf der Website befinden, anhand Ihrer Interaktion mit den Werbeanzeigen oder Werbetreibenden vergütet werden.