Adobe-Aktie: Mehrere Herabstufungen - Figma-Deal stellt kurzfristigen Überhang dar
Investing.com
Veröffentlicht am 16.09.2022 13:50
Aktualisiert 16.09.2022 16:19
Von Senad Karaahmetovic
Investing.com - Die 20 Milliarden Dollar schwere Übernahme des Designunternehmens Figma durch Adobe (NASDAQ:ADBE) wird von Analysten als "extrem teuer" eingestuft. Aufgrund der hohen Finanzierungskosten des Deals stuften gleich mehrere Analysehäuser die Aktie herab.
Für die Jefferies-Analysten wirkt der Figma-Deal "teuer im Vergleich zu den erwarteten ARR von 400 Millionen Dollar zum Jahresende." Ein Experte der Bank of America senkte seine Einstufung von "Buy" auf "Neutral" mit einem Kursziel von 350 Dollar statt 450 Dollar. Er hält Adobe jetzt für eine "show me story".
"Der 3-Jahres-Horizont für die Wertsteigerung deutet auf eine geringe Synergie zwischen NT-Umsatz und Betriebsergebnis hin. Auch die hohe Bewertung (50x C22 Umsatz) legt nahe, dass Figma für sich genommen eine gewaltige Wettbewerbsbedrohung darstellt. Obwohl die Aktie mit einem niedrigen 15-fachen des erwarteten FCF für 2023 gehandelt wird (0,9-facher FCF für C23e, +17% im Jahresvergleich), was im Einklang mit anderen großkapitalisierten Unternehmen steht, glauben wir, dass die beabsichtigte Übernahme wahrscheinlich einen Überhang darstellt, bis die Transaktion abgeschlossen ist und der Wert einer so großen Übernahme (14% der Marktkapitalisierung) deutlicher wird", so die BofA in einer Kundenmitteilung.
Auch Barclays stufte den Titel von "Overweight" auf "Equal Weight" herab. Das neue Kursziel lautet 340 Dollar, zuvor waren es 440 Dollar. Die drei wesentlichen Gründe für diese Herabstufung sind:
- Die EPS-Schätzungen nach Abschluss des Deals könnten sich um ein Jahr nach hinten verschieben;
- Der FA Day am 18.10. kann Katalysator für schlechtere Zahlen sein; und
- ADBE könnte beim verwässerten Gewinn je Aktie zu wenig versprechen und mehr liefern und sich dabei dennoch im Rahmen der Erwartungen bewegen.
Auch die Experten von Oppenheimer und Baird senkten den Daumen für Adobe.
Die Adobe-Aktie beendete den gestrigen Handelstag mit einem Minus von 16,79 % und verlor am Freitag weitere 2,3 %.
Jetzt die App holen
Geschrieben von: Investing.com
Der Handel mit Finanzinstrumenten und/oder Kryptowährungen birgt hohe Risiken. Sie können Ihren Kapitaleinsatz vollständig oder teilweise verlieren. Die Kurse von Kryptowährungen sind extrem volatil und können von externen Faktoren wie finanziellen, regulatorischen oder politischen Ereignissen beeinflusst werden. Der Handel auf Margin erhöht das finanzielle Risiko.
Stellen Sie unbedingt sicher, dass Sie die mit dem Handel der Finanzinstrumente und/oder Kryptowährungen verbundenen Risiken vollständig verstanden haben und lassen Sie sich gegebenenfalls von einer unabhängigen und sachkundigen Person oder Institution beraten, bevor Sie den Handel aufnehmen.
Fusion Media möchte Sie daran erinnern, dass die auf dieser Internetseite enthaltenen Kurse/Daten nicht unbedingt in Realtime oder genau sind. Alle Daten und Kurse werden nicht notwendigerweise von Börsen, sondern von Market-Makern bereitgestellt, so dass die Kurse möglicherweise nicht genau sind und vom tatsächlichen Marktpreis abweichen können, was bedeutet, dass die Kurse indikativ und nicht für Handelszwecke geeignet sind. Fusion Media und andere Datenanbieter übernehmen daher keine Verantwortung für etwaige Handelsverluste, die Ihnen durch die Verwendung dieser Daten entstehen könnten.
Es ist verboten, die auf dieser Website enthaltenen Daten ohne die vorherige schriftliche Zustimmung von Fusion Media und/oder des Datenanbieters zu verwenden, zu speichern, zu reproduzieren, anzuzeigen, zu ändern, zu übertragen oder zu verteilen. Alle Rechte am geistigen Eigentum sind den Anbietern und/oder der Börse vorbehalten, die auf dieser Website enthaltenen Daten bereitstellen.
Fusion Media kann von den Werbetreibenden, die sich auf der Website befinden, anhand Ihrer Interaktion mit den Werbeanzeigen oder Werbetreibenden vergütet werden.