The Motley Fool
Veröffentlicht am 31.03.2023 08:30
Aktualisiert 31.03.2023 09:05
25 Jahre Dividende gesteigert: Ist dieser Versicherer das bestgehütete Geheimnis des Aktienmarktes?
Versicherer sind vielleicht nicht die aufregendsten Investments, aber gerade dann, wenn du Sicherheit für dein Portfolio suchst, können Sie behilflich sein. An Chubb (NYSE:CB) (WKN: A0Q636), einem der weltweit führenden Unternehmen in der Schadens- und Unfallversicherung, gibt es einiges zu mögen. Die vorwiegend in den USA arbeitende Gesellschaft – die ihre rechtliche Heimat aus Image-Gründen vor einigen Jahren von den Caymaninseln nach Zürich verlegt hatte – ist definitiv ein Unternehmen, das du auf dem Schirm haben solltest.
h2 Chubb ist ein Schwergewicht/h2 An der Börse wiegt die Gesellschaft fast 80 Mrd. US-Dollar. In den vergangenen fünf Jahren ist der Aktienkurs um 41,3 % geklettert. Dabei war der Markt aber nicht wesentlich euphorischer, als es die operativen Zahlen zulassen. Parallel kletterte der Gewinn um 9,2 % pro Jahr, was sogar deutlich über dem jährlichen Anstieg des Aktienkurses von 7,2 % liegt.Die Gesamtrendite für die Aktionäre, die auch die Dividenden einschließt, ist ebenfalls von Bedeutung. Sie liegt bei Chubb für die letzten fünf Jahre bei deutlich mehr als 60 %.
Noch hält Berkshire Hathaway (NYSE:BRKa) keine Aktien von Chubb. Aber das kann sich vielleicht noch ändern. Warren Buffett ist bekannt dafür, dass er Versicherungsunternehmen aufgrund ihrer beständigen Cashflows bevorzugt. Chubb ist ein gut etabliertes und profitables Schadens- und Unfallversicherungsunternehmen mit einer soliden Bilanz und könnte für Buffett eine attraktive Anlagemöglichkeit darstellen.
h2 Buffett liebt Versicherer/h2 Warren Buffett mag Versicherungsunternehmen, weil sie das Potenzial haben, große Mengen an Float zu generieren. Float ist das Geld, das von Versicherungsgesellschaften in Form von Prämien eingenommen wird, die nicht sofort in Form von Schäden ausgezahlt werden. Dieses Geld kann von der Versicherungsgesellschaft investiert werden, bis es für die Auszahlung von Schäden benötigt wird, und stellt somit eine kostenlose Geldquelle für das Unternehmen dar. Als kluger Investor erkannte Buffett den Wert des Float und wie er zur Erzielung erheblicher Renditen genutzt werden kann.Prämien- und Renteneinnahmen | 16.613 | 17.426 | 17.213 | 28.749 | 29.034 | 30.064 | 31.290 | 33.117 | 36.355 | 40.389 |
Umsatz | 19.277 | 19.173 | 18.968 | 31.480 | 32.340 | 32.679 | 34.230 | 36.535 | 40.607 | 42.731 |
Nettogewinn | 3.758 | 2.853 | 2.834 | 4.135 | 3.861 | 3.962 | 4.454 | 3.533 | 8.539 | 5.313 |
Zwar können einzelne Jahre aufgrund von Naturkatastrophen und anderen unvorhergesehenen Ereignissen unbeständig sein, doch langfristig gesehen dürften die eingenommenen Prämien die ausgezahlten Schäden übersteigen, was zu einem Gewinn für die Versicherungen führt.
h2 Was macht Chubb so besonders?/h2 Das 1882 gegründete Unternehmen Chubb ist in 54 Ländern tätig und bietet eine Reihe von Versicherungen an, darunter Sachversicherungen, Arbeitsunfallversicherungen, Haftpflichtversicherungen, Pflanzenschutzversicherungen und Hausratversicherungen. Primär bekannt ist Chubb jedoch für seine Wohngebäudeversicherungen. Chubb geht dabei die Extrameile, nimmt sogar private Feuerlöschdienste unter Vertrag, um Hausbesitzer an der US-Westküste vor Waldbränden zu schützen.Ganz zu schweigen davon, dass Chubb seine Reichweite auf die asiatischen Märkte ausdehnt. Mit einem guten Auge für Akquisitionen hat Chubb etwa das asiatische Kranken- und Unfallversicherungsgeschäft der Cigna (NYSE:CI) Group gekauft und erhöht seine Beteiligung an einem chinesischen Lebensversicherer auf mehr als 80 %. Prädikat: mutig
h2 Warum ist der Aktienkurs nicht noch stärker gestiegen?/h2 Den Hauptgrund sehe ich darin, dass sich der Preisanstieg in der Schadens- und Unfallversicherung verlangsamt. Gleichzeitig steigen Schadenskosten von Chubb aufgrund höherer Arbeits- und Materialkosten.Die Erträge von Chubb werden, laut ersten Prognosen, im laufenden Geschäftsjahr um 20 % und 2024 um weitere 10 % steigen, dennoch wird die Aktie mit weniger als dem Elffachen der für 2023 geschätzten Erträge von 18,14 US-Dollar je Aktie bewertet. Ich denke, das ist eine interessante Bewertung für einen der Branchenführer.
Außerdem hat Chubb in den vergangenen zwei Jahren Aktien im Wert von 7,9 Mrd. US-Dollar zurückgekauft und kann 25 Jahre lang Dividendenerhöhungen in Folge vorweisen. Aktuell liegt die Dividendenrendite bei 1,7 %, die Payout-Ratio im Schnitt der letzten drei Jahre bei gesunden 27 %.
Dividende je Aktie in USD | 0,66 | 0,74 | 0,82 | 0,9 | 0,98 | 1,06 | 1,09 | 1,19 | 1,3 | 1,5 | 1,94 | 2,14 | 2,58 | 2,66 | 2,74 | 2,82 | 2,9 | 2,98 | 3,09 | 3,18 | 3,29 |
Payout-Ratio | 193,4 % | 15,6 % | 23,5 % | 29,0 % | 15,5 % | 15,0 % | 32,2 % | 15,2 % | 14,1 % | 29,8 % | 30,1 % | 13,8 % | 30,2 % | 30,4 % | 28,4 % | 33,9 % | 33,7 % | 30,4 % | 39,3 % | 16,4 % | 25,9 % |
Kundenbeziehungen: Chubb legt großen Wert auf den Aufbau langfristiger Beziehungen zu seinen Kunden. Das Unternehmen verfügt über ein engagiertes Team von Fachleuten, die eng mit den Kunden zusammenarbeiten, um ihre Bedürfnisse zu verstehen und maßgeschneiderte Versicherungslösungen anzubieten.
Schadensmanagement: Chubb ist für sein hervorragendes Schadensmanagement bekannt. Das Unternehmen verfügt über ein weltweites Netz von Schadensexperten, die den Versicherungsnehmern im Schadensfall zur Seite stehen.
Starke Finanzen: Das Unternehmen verfügt über eine robuste Bilanz, ein diversifiziertes Anlageportfolio und eine solide Erfolgsbilanz bei der Erwirtschaftung hoher Renditen für seine Aktionäre.
h2 Wo liegen Schwächen und Risiken?/h2Bei Versicherern ist es in der Regel schwierig, den Free Cashflow zu prognostizieren. Daher berechne ich den fairen Wert von Chubb als Summe aus dem derzeit in das Unternehmen investierten Kapital und dem Gegenwartswert der Überschussrendite, die Chubb künftig wahrscheinlich erzielen wird. Letzteres ist die Differenz zwischen der erwarteten Eigenkapitalrendite und dem risikofreien Zinssatz.
Auf dieser Grundlage taxiere ich den fairen Wert der Aktie auf rund 220 US-Dollar. Knapp 14 % Wertzuwachs sind also möglich. In Kombination mit der zuverlässigen Dividende haben wir es hier aus meiner Sicht mit einer sehr spannenden Aktie zu tun.
Der Artikel 25 Jahre Dividende gesteigert: Ist dieser Versicherer das bestgehütete Geheimnis des Aktienmarktes? ist zuerst erschienen auf Aktienwelt360.
Henning Lindhoff besitzt keine der erwähnten Aktien. Aktienwelt360 empfiehlt keine der erwähnten Aktien.
Aktienwelt360 2023
Dieser Artikel erschien zuerst auf The Motley Fool
Geschrieben von: The Motley Fool
Der Handel mit Finanzinstrumenten und/oder Kryptowährungen birgt hohe Risiken. Sie können Ihren Kapitaleinsatz vollständig oder teilweise verlieren. Die Kurse von Kryptowährungen sind extrem volatil und können von externen Faktoren wie finanziellen, regulatorischen oder politischen Ereignissen beeinflusst werden. Der Handel auf Margin erhöht das finanzielle Risiko.
Stellen Sie unbedingt sicher, dass Sie die mit dem Handel der Finanzinstrumente und/oder Kryptowährungen verbundenen Risiken vollständig verstanden haben und lassen Sie sich gegebenenfalls von einer unabhängigen und sachkundigen Person oder Institution beraten, bevor Sie den Handel aufnehmen.
Fusion Media möchte Sie daran erinnern, dass die auf dieser Internetseite enthaltenen Kurse/Daten nicht unbedingt in Realtime oder genau sind. Alle Daten und Kurse werden nicht notwendigerweise von Börsen, sondern von Market-Makern bereitgestellt, so dass die Kurse möglicherweise nicht genau sind und vom tatsächlichen Marktpreis abweichen können, was bedeutet, dass die Kurse indikativ und nicht für Handelszwecke geeignet sind. Fusion Media und andere Datenanbieter übernehmen daher keine Verantwortung für etwaige Handelsverluste, die Ihnen durch die Verwendung dieser Daten entstehen könnten.
Es ist verboten, die auf dieser Website enthaltenen Daten ohne die vorherige schriftliche Zustimmung von Fusion Media und/oder des Datenanbieters zu verwenden, zu speichern, zu reproduzieren, anzuzeigen, zu ändern, zu übertragen oder zu verteilen. Alle Rechte am geistigen Eigentum sind den Anbietern und/oder der Börse vorbehalten, die auf dieser Website enthaltenen Daten bereitstellen.
Fusion Media kann von den Werbetreibenden, die sich auf der Website befinden, anhand Ihrer Interaktion mit den Werbeanzeigen oder Werbetreibenden vergütet werden.