EUR/USD fällt – Analysten warnen vor möglicher Korrektur im Dezember

Investing.com -- Der EUR/USD konnte gestern erneut zulegen und verzeichnete bis zum Mittag einen Höchststand von 1,0595, musste dann aber am Dienstagmorgen eine Korrektur auf das Tief von 1,0477 hinnehmen.

Die positive Stimmung basierte auf der Hoffnung auf eine Wiederbelebung der chinesischen Wirtschaft und auf der Schwäche des Dollars. Diese Schwäche wurde durch die Aussicht auf eine langsamere Zinserhöhung der US-Notenbank gestützt, bevor Gewinnmitnahmen den Anstieg stoppten, als sich das Währungspaar der wichtigen Marke von 1,06 näherte.

Die Veröffentlichung starker US-Daten unterstützte den Dollar und beschleunigte den Rückgang des EUR/USD. Der Dienstleistungs-PMI-Index, die Industrieaufträge und der ISM Dienstleistungs-PMI lagen alle über den Erwartungen.

Kurz nach diesen Veröffentlichungen lieferte ein Artikel von Nick Timiraos, einem Fed-Spezialisten des Wall Street Journal, der derzeit als der zuverlässigste Analyst für die Absichten der Zentralbank gilt, ebenfalls Argumente für die Dollar-Bullen.

Unter Bezugnahme auf die soliden Lohnzuwächse im NFP-Bericht der vergangenen Woche schrieb Timiraos, dass die Lohnsteigerungen die Fed dazu veranlassen könnten, die Zinsen weiterhin stärker als erwartet anzuheben.

Er nannte auch den US-VPI für den 13. Dezember als wichtiges Ereignis. Sollten die Zahlen besser ausfallen als erwartet, könnte dies zu einer weiteren Anhebung um 50 Basispunkte im Februar führen, während der Basisfall des Marktes für die FOMC-Sitzung im Februar derzeit eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte ist.

Für den EUR/USD stellt sich angesichts der seit gestern einsetzenden Korrektur nun die Frage, ob es sich um eine einfache Verschnaufpause handelt oder ob für den Rest des Dezembers eine umfassendere Korrektur zu befürchten ist.

Die saisonale Entwicklung spricht für eine Aufwärtsentwicklung. Der EUR/USD verzeichnete in 15 der 23 Dezembermonate seit Einführung der Gemeinschaftswährung eine positive Monatsbilanz (im Durchschnitt +1,5 %).

Zwar stieg der EUR/USD im November um mehr als 5 % und verzeichnete damit den besten Monat seit 2010, doch besteht das Risiko, dass das unmittelbare Aufwärtspotenzial bereits ausgeschöpft ist und eine Korrektur bevorsteht.

„Die saisonale Tendenz des Euro ist stark, aber die Rallye im Oktober und insbesondere im November könnte bedeuten, dass die Bewegung früher als üblich begonnen hat“, sagte Derek Halpenny, ein MUFG-Analyst, der von Bloomberg zitiert wird.

Er geht davon aus, dass sich der EUR/USD Anfang 2023 wieder der Parität annähern wird. „Die Fundamentaldaten für einen anhaltenden Ausverkauf des US-Dollars sind noch nicht wirklich vorhanden.“

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Die ING Bank warnte ihrerseits, dass Probleme im Zusammenhang mit steigenden Energiepreisen wieder in den Vordergrund rücken dürften, was den Euro belasten würde.

„Angesichts der hohen Sensitivität des EUR/USD gegenüber den Terms of Trade der Eurozone (die in erster Linie von den Energiepreisen bestimmt werden), sind weitere Risiken für die Aufwärtsentwicklung des Euros“, schrieb die ING (AS:INGA).

Abschließend ist anzumerken, dass nicht alle Banken die gleiche Meinung vertreten. So schrieb die Société Générale gestern: „Die Eindeckung von Leerverkäufen zum Jahresende und die Tendenz des Marktes, für 2023 optimistisch zu sein, dürften dem Euro helfen“ und empfahl den Kauf des EUR/USD mit einem Ziel von 1,10 bis zum Jahresende.