UBS: Die US-Notenbank Fed wird 2023 die Zinsen dreimal senken müssen
Investing.com
Veröffentlicht am 21.06.2022 19:08
Investing.com - Nach der Anhebung der Leitzinsen um 75 Basispunkte am Mittwoch letzter Woche äußerte sich UBS-Ökonom Jonathan Pingle zu den bevorstehenden Maßnahmen der Fed.
Der Ökonom erwartet, dass die Federal Reserve im Juli die Zinsen um weitere 75 Basispunkte anheben wird, ehe sie dann im September zu Zinsschritten in Höhe von 50 Basispunkten übergeht. Voraussichtlich wird die Zentralbank den Zinssatz in diesem Jahr um weitere 175 Basispunkte anheben, so der Experte in einer Kundenmitteilung.
Mit Blick auf das Jahr 2023 erwartet Pingle zunächst eine Pause und dann Zinssenkungen seitens der Fed, um der Wachstumsverlangsamung entgegenzuwirken.
"Wir gehen davon aus, dass das FOMC Ende 2023 einen Teil der Leitzinserhöhung zurücknehmen und den Leitzins Ende 2023 näher an den längerfristigen Median anpassen wird. Drei Zinssenkungen zu je 25 Basispunkte, beginnend mit der September-Sitzung 2023, würden die Spanne der Federal Funds Rate Ende 2023 auf 2,50 % bis 2,75 % bringen. Nach der letzten Zinsanhebung um 75 Basispunkte im Jahr 1994 senkte das FOMC die Zinsen weniger als ein Jahr später", schrieb Pingle.
Nach Einschätzung der UBS (SIX:UBSG) wird die Federal Reserve im vierten Quartal 2023 ein langsameres Tempo bei der Verkleinerung der Bilanz ankündigen und voraussichtlich im ersten Quartal 2024 damit beginnen.
Alles in allem sieht Pingle ein zunehmendes Risiko einer harten Landung der US-Wirtschaft.
"Je höher das FOMC die Nominalzinsen anhebt, umso stärker wird der Gegenwind, schließlich fällt die fiskalische Unterstützung weg, die höheren Preise schmälern das Realeinkommen und die Zinssätze steigen. Einen Anstieg der Arbeitslosenquote, wie er in den SEP-Projektionen vorhergesagt wird, zu erzeugen, ist viel leichter gesagt als getan", resümierte er.
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Geschrieben von: Investing.com
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