Nach Powell-Rede: Zweijahresrendite zum ersten Mal seit 2007 über 5%
Investing.com | Autor Yasin Ebrahim
Veröffentlicht am 07.03.2023 21:20
Aktualisiert 07.03.2023 21:54
von Yasin Ebrahim
Investing.com -- Die Rendite 2-jähriger Staatsanleihen ist am Dienstag auf den höchsten Stand seit 2007 gestiegen. Vorausgegangen war die halbjährliche Anhörung des US-Notenbankchefs Jerome Powell vor dem Kongress, bei der er eine hawkistische Haltung einnahm. Daraus resultierten Spekulationen, wonach die Fed auf ihrer März-Sitzung zu aggressiven Zinserhöhungen zurückkehren könnte.
Die 2-jährige Treasury-Rendite, die besonders empfindlich auf Zinserhöhungen reagiert, stieg um 12 Basispunkte auf 5,021 % und erreichte damit den höchsten Stand seit 2007.
Der Renditeanstieg am kurzen Ende der Kurve ereignete sich nur wenige Stunden, nachdem Powell angedeutet hatte, dass die Fed das Tempo der Zinserhöhungen wieder steigern könnte. Im Februar hatte die mächtigste Zentralbank der Welt den Umfang der Zinserhöhungen noch auf 25 Basispunkte reduziert. Etwa 67 % der Händler erwarten nun, dass die Fed auf ihrer Sitzung am 21. und 22. März die Zinsen um 50 Basispunkte erhöhen wird; vor Powells Äußerungen waren es nur 24 %.
"Wie ich bereits erwähnt habe, sind die jüngsten Wirtschaftsdaten stärker als erwartet ausgefallen, was darauf hindeutet, dass das endgültige Zinsniveau wahrscheinlich höher ausfallen wird als bisher angenommen", sagte Powell am Dienstag vor dem Bankenausschuss des Senats.
Der Fed-Chef sagte auch, dass "wenn die Gesamtheit der Daten darauf hinweisen würde, dass eine schnellere Straffung gerechtfertigt ist, wären wir bereit, das Tempo der Zinserhöhungen zu erhöhen".
Die hawkishe Neubewertung der Zinsaussichten kommt nur wenige Tage vor den monatlichen Arbeitsmarktdaten. Sollte der Bericht zum wiederholen Male positiv überraschen, könnte dies die Erwartungen für eine größere Zinserhöhung im März zementieren.
"Die vorbereiteten Bemerkungen des Vorsitzenden Powell im Rahmen seiner halbjährlichen Anhörung öffneten die Tür für eine Rückkehr zu Erhöhungen um 50 Basispunkte bei der März-Sitzung, sofern die eingehenden Daten dies rechtfertigen", so Morgan Stanley (NYSE:MS) in einer Notiz. "Positive Überraschungen beim Jobbericht am Freitag könnten einen schnelleren und längeren Straffungszyklus lostreten."
Die Bemerkungen Powells haben Schockwellen durch die Märkte gesendet. Denn kaum jemand hatte damit gerechnet, dass der Fed-Chef die jüngsten Wetten auf weitere aggressive Zinsschritte der Fed untermauern würde, und schon gar nicht, dass eine Anhebung um 50 Basispunkte wieder zur Debatte stehen würde.
Aber die Januar-Daten zur Beschäftigung, zu den Verbraucherausgaben, zur Produktion des verarbeitenden Gewerbes und zur Inflation haben laut Powell "die vor einem Monat beobachteten Abschwächungstendenzen teilweise umgekehrt".
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Während ein Teil der wirtschaftlichen Stärke zum Jahreswechsel auf das warme Wetter im Januar zurückgeführt werden könnte, deutet das "Ausmaß des Umschwungs zusammen mit den Revisionen des Vorquartals darauf hin, dass der Inflationsdruck höher ist als zum Zeitpunkt unserer letzten Sitzung des Offenmarktausschusses erwartet", räumte Powell ein.
Die Fed hat seit langem den starken Arbeitsmarkt als eine der größten Bedrohungen für ihre Mission, die Inflation zu zähmen, ausgemacht, ganz besonders im Dienstleistungssektor (ohne Wohnen), wo die Löhne die dominierende Kraft des Preisdrucks sind.
"In der Kategorie der Kerndienstleistungen ohne Wohnen, die mehr als die Hälfte der Kernverbraucherausgaben ausmacht, gibt es bisher kaum Anzeichen für eine Disinflation. Um die Preisstabilität wiederherzustellen, müssen wir eine niedrigere Inflation in diesem Sektor sehen, und es wird sehr wahrscheinlich eine gewisse Eintrübung der Bedingungen auf dem Arbeitsmarkt geben", sagte Powell.
Geschrieben von: Investing.com
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