Zuckerpreis: Kaufgelegenheit nach der Korrektur?
Investing.com | 18.12.2020 13:36
Die Zuckerpreise sind aufgrund von Anzeichen einer schleppenden Nachfrage zum Jahresende infolge einer Pandemie, die die Feierlichkeiten im Jahr 2020 einschränkt, gesunken. Allerdings könnte das Sieben-Wochen-Tief nach einer siebenmonatigen Rallye eine gute Kaufgelegenheit darstellen.
Warum? Weil sich die Weltwirtschaft nach all dem in den kommenden Monaten zu erholen beginnt und die COVID-19-Impfstoffe sich langsam aber sicher gegen das Coronavirus durchsetzen dürften.
Zucker besitzt zwei wesentliche Verwendungszwecke: als Nahrungsmittel und als Biokraftstoff. Ersteres könnte ein gestaffeltes Wachstum sehen, bis der Anstieg der Infektionen, Krankenhausaufenthalte und Todesfälle zum Stillstand kommt. Aber die zweite Quelle - hauptsächlich Ethanol, der Zusatzstoff für US-Benzin und Treibstoff in vielen Teilen der Welt - könnte aufgrund der rasanten Rallye, die bereits bei Rohöl zu beobachten ist, schneller an Schwung gewinnen.
Im Dienstagshandel fiel Zucker zur Februar-Lieferung an der US Intercontinental Exchange Futures auf ein Sieben-Wochen-Tief von 14,09 Cents pro lb - ein Rückgang von 10% gegenüber dem hohen Neun-Monats-Hoch von 15,66, das genau vor einem Monat erreicht wurde.
Dies hat bisher zu einem Verlust von 2% für Rohzucker im Dezember geführt und eine siebenmonatige Gewinnsträhne zwischen Mai und November beendet, die auf der Grundlage von ernsthaften Produktionsproblemen zustande kam, die den Bullen am Zuckermarkt einen satten Gewinn von 40% bescherten.
h2 Bessere Erntebedingungen in Brasilien /h2Ein Grund für die Abschwächung des Marktes sind die besseren Erntebedingungen in den Hauptanbauländern Brasilien und Indien, sagte Jack Scoville, Analyst bei der Chicagoer Brokerfirma Price Futures Group.
Allerdings dürften diese Bedingungen nicht anhalten, was bedeutet, dass der Preisrückgang auch nicht anhält, wenn die Produktionsprobleme wieder aufleben, meinte Scoville, der für Zucker einen markanten Widerstand bei 15,30 erwartet, sofern sich der Markt erholt.
Er erklärt:
"Die Wetterbedingungen in Brasilien verbessern sich. Es hat im Süden Zentralbrasiliens geregnet und die Produktion von Zuckerrohr war davon betroffen. Der Regen breitet sich jetzt nach Norden aus und kommt dem Zuckerrohr in diesen Gebieten zugute. In der ersten Novemberhälfte ist die Ernte um fast 20% gegenüber dem Vorjahr zurückgegangen. Der Grund: das trockene Wetter zu Beginn des Jahres hat die Zuckerrohrproduktion beeinträchtigt."
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Scoville zufolge produzierten die brasilianischen Mühlen in den vergangenen Monaten aufgrund der damals schwachen Weltmarktpreise für Öl ebenfalls mehr Zucker und weniger Ethanol.
h2 Reichlich Ernte aus Indien/h2Hinzu kommt, dass Indien in diesem Jahr eine riesige Zuckerrohrernte bevorsteht, da die Regierung in Neu-Delhi keine Subventionen für Exporteure des Rohstoffs in Aussicht gestellt hat, was die Verschiffungen aus dem Land gedämpft hat.
Aber die brasilianische Nachfrage nach Ethanol wird voraussichtlich im Jahr 2021 anziehen, so Fitch in einem im vergangenen Monat veröffentlichten Zuckerausblick.
Die Rating-Agentur sagte, dass die erwartete Erholung des durchschnittlichen Ölpreises auf 45 Dollar pro Barrel im Jahr 2021, nach durchschnittlich 41 Dollar im Jahr 2020, die Wettbewerbsfähigkeit für brasilianisches Ethanol erhöhen wird.
Die Lockerung der sozialen Distanzierungsmaßnahmen in ganz Brasilien werde im kommenden Jahr ebenfalls zu einer höheren Energienachfrage beitragen, was den Cashflows der Ethanolproduzenten zugutekomme, sagte Claudio Miori, Direktor für Lateinamerika bei Fitch. Er fügte hinzu:
"Da sich die Fundamentaldaten des Sektors verbessern, erwartet Fitch nach der starken Liquiditätsverknappung im Jahr 2020 günstigere Kreditbedingungen im nächsten Jahr."
Scoville meinte, dass auch die indischen Exportsubventionen bald bekannt gegeben werden könnten. Angesichts der Dringlichkeit und Sensibilität des Zuckerhandels in diesem Land könnten die Abschläge ziemlich signifikant ausfallen, um die Auslieferungen wieder in Gang zu bringen.
"Thailand könnte dieses Jahr weniger Zucker haben aufgrund einer reduzierten Anbaufläche und unregelmäßigen Regenfällen während der Monsunzeit. Die EU hat Probleme mit ihrer Zuckerrübenernte aufgrund von Wetter und Krankheiten", fügte Scoville hinzu und verwies auf andere Faktoren, die das Angebot verknappen könnten.
h2 Signifikante Trendwende möglich/h2Wohin könnten die Zuckerpreise in Anbetracht all dessen tendieren?
Laut der Price Futures Group liegen die kurzfristigen Widerstände bei 14,50, 15,10 und 15,30, falls der Markt eine Wende vollzieht.
Sollte sich die Korrektur ausweiten, dann könnten niedrigere Unterstützungsniveaus erreicht werden, beginnend bei 14,00 bis 13,80 und 13,70, so das Brokerhaus.
Der von Investing.com erstellte technische Tagesausblick für Rohzucker zeigt vorerst "Strong Sell" an und weist auf eine dreistufige Fibonacci-Unterstützung von 14,17 bis 14,15 und 14,10 hin.
Sollte der Markt drehen, dann rückt ein dreistufiger Fibonacci-Widerstand von 14,27 bis 14,29 und 14,34 in den Fokus.
In jedem Fall liegt der zentrale Punkte, der zwischen Verkauf und Kauf entscheidet, bei 14,22.
Wie bei sämtlichen Prognosen empfehle ich Ihnen dringend, sich zunächst an den Charts des zugrunde liegenden Basiswertes zu orientieren, und diese dann mit den Fundamentaldaten des jeweiligen Marktes in Einklang zu bringen.
Ich wünsche Ihnen viel Erfolg.
Haftungsausschluss: Barani Krishnan stützt sich auf eine Reihe von Meinungen, die nicht zwangsläufig seine eigenen sind, um Diversität in seine Analyse eines jeden Marktes zu bringen. Er besitzt oder hält keine Position in den Rohstoffen oder Wertpapieren, über die er schreibt.
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