WTI und Brent im Trump-Karussell
Feingold Research | 27.02.2019 12:56
Ein Tweet von US-Präsident Trump brachte die Stimmung am Ölmarkt zu Wochenbeginn zum Kippen. Er maßregelte die OPEC und forderte niedrigere Preise. Die bekam er auf dem Silbertablett serviert. Wir empfehlen auf Öl den WTI Inliner ST66HZ der Societe Generale (PA:SOGN). Es gibt einige Aspekte, die den Goldpreis in der nächsten Zeit unterstützen dürften. Auch eine Lösung im Zollkrieg zwischen den USA und China könnte dem Edelmetall weiteren Auftrieb geben. Für Gold-Fans empfehlen wir den Turbo-Bull VA6SAE von Vontobel auf Barrick Gold (NYSE:GOLD). Für Freunde des stabilen Faktors ist die WKN GT05HT eine gute Wahl. Klassische Turbos auf Gold (GS0HH0) und Silber (GS0HH3) finden Sie von Goldman Sachs (NYSE:GS).
Nach der recht ausgewogenen Vorwoche haben die Ölpreise zu Wochenbeginn wieder an Halt verloren. Die Brent-Notierung rutschte unter 65 Dollar/Barrel ab, nachdem der Preis vergangenen Donnerstag noch bei 67,70 Dollar/Barrel notiert hatte. Positive Nachrichten zum Handelskonflikt zwischen den USA und China konnten die Rohölpreise zunächst stützen.
Ein erneuter Tweet von US-Präsident Trump brachte die Stimmung am Ölmarkt dann aber zum Kippen. „Die Ölpreise steigen zu hoch”, schrieb er am Montag auf dem Kurznachrichtendienst Twitter. Er drängte das Ölkartell OPEC zur Mäßigung. „Die Welt kann eine Preiserhöhung nicht verkraften“. Sie sei fragil, hieß es in dem Tweet.
Vor den Trump-Aussagen hatten sich die Ölpreise noch auf einem hohen Niveau knapp unter einem Drei-Monatshoch gehalten. Der kräftige Preisanstieg der letzten Wochen war aus Sicht der Commerzbank (DE:CBKG) in erster Linie auf die Produktionseinschränkung der OPEC+ zurückzuführen. Vor allem dank der stärkeren Kürzung Saudi-Arabiens sei es gelungen, die Marktteilnehmer von der Entschlossenheit der OPEC+-Allianz zu überzeugen, den Ölmarkt wieder ins Gleichgewicht zu bringen. Dennoch sei der Ölpreis bereits zu stark angestiegen.
Nach Ansicht der US-Bank Goldman Sachs sollten die Preise in den kommenden Monaten hingegen tendenziell weiter steigen und ein Preisniveau der Nordseesorte Brent von 70 bis 75 US-Dollar je Barrel erreichen, wie aus einer Studie vom Montag hervorgeht. Die Produktionskürzung der OPEC+ falle stärker aus als die Produktionserhöhung durch amerikanische Schieferölproduzenten, argumentieren die US-Analysten. Auch dürfte die Förderung in Venezuela in den kommenden Monaten weiter zurückgehen. Der Preiszuwachs dürfte aber nicht von Dauer sein, hieß es einschränkend. Für Ende des Jahres bekräftigte Goldman Sachs die Preisprognose von rund 60 Dollar für ein Barrel Brent.
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5-Jahres-Chart Brent, Quelle: Bloomberg Finance L.P.
h3 Gold: Es gibt einige preisstützende Faktoren/h3Nicht ganz so rasant wie beim Erdöl ging es in diesem Jahr mit dem Goldpreis aufwärts. Seit Anfang Januar hat der Preis des Edelmetalls um knapp fünf Prozent zugelegt. Begonnen hat der Aufschwung allerdings bereits Mitte des vergangenen Jahres, als es an den Aktienbörsen anfing, unruhiger zu werden. Angst wuchs über den globalen Wirtschaftsausblick, inmitten der Unsicherheit über die Handelsgespräche zwischen den USA und China. Gold als vermeintlich „sicherer Hafen” für Anlegergelder war da plötzlich wieder gefragt.
Es gibt einige Aspekte, die den Goldpreis auch in der nächsten Zeit unterstützen dürften. Der Handelskrieg zwischen den USA und China sowie der Europäischen Union sorgt bislang für anhaltende Unsicherheit auf den Finanzmärkten. Aus Sicht der Commerzbank würde aber auch eine Lösung im Zollkrieg zwischen den USA und China dem Edelmetall weiteren Auftrieb geben. Denn der Handelskonflikt habe im letzten Jahr über den aufwertenden US-Dollar und abwertenden chinesischen Renminbi einen Belastungsfaktor für den Goldpreis dargestellt.
Zuletzt hat auch die US-Notenbank der Erholung von Gold Vorschub geleistet. Die weltweite Konjunktur zeigt Anzeichen von Schwäche, was wiederum tendenziell niedrige Zinsen erwarten lässt, was Gold-Anlagen attraktiver macht. Auch die Käufe der ETF-Anleger stabilisieren den Goldpreis über dem Niveau von 1.320 US-Dollar/Feinunze. Diese kauften allein im Januar 70 Tonnen Gold ein.
5-Jahres-Chart Gold, Quelle: Bloomberg Finance L.P.
Quelle: Vontobel, eigene
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