Warum Weizen der politisch explosivste Rohstoff ist
Andy Hecht | 18.11.2020 07:05
- Preise nahe am Sechsjahreshoch
- Die Nachfrageseite festigt Weizen und andere landwirtschaftliche Rohstoffe
- Jedes Jahr ist ein neues Ernteabenteuer
- Diese Kursniveaus stehen 2021 im Fokus
Wenn Sie die Leute fragen, was der politischste Rohstoff ist, wäre die Antwort wohl Erdöl. In der Tat handelt es sich bei dem Energierohstoff um ein sehr politisches Instrument.
Mehr als die Hälfte der weltweiten Rohölreserven befinden sich im Nahen Osten, einer sehr turbulenten Region. Die Instabilität in der Region trug jahrzehntelang zur Preisvolatilität auf dem Erdölterminmarkt bei. Als Saddam Hussein 1990 in Kuwait einmarschierte, verdoppelte sich der Ölpreis darauf im Handumdrehen.
Seit den 1970er Jahren konzentriert sich die US-Energiepolitik darauf, die Unabhängigkeit von Öl aus dem Nahen Osten herzustellen. In den letzten Jahren ist es dank technologischen Fortschritten bei der Gewinnung von Rohöl aus Schieferregionen und einem günstigen regulatorischen Umfeld gelungen, die USA zum weltweit führenden Ölproduzenten zu machen. Die Zukunft der US-Produktion wird in den Händen des gewählten Präsidenten Joseph Biden und der Mitglieder des Kongresses und des US-Senats liegen. Ein umweltfreundlicherer Ansatz bei der US-Energiepolitik könnte den politischen Vorteil an die OPEC, das internationale Erdölkartell und Russland zurückgeben.
Dennoch hat Weizen eine weitaus längere Geschichte als politisches Gut. Als Hauptbestandteil von Brot und anderen Grundnahrungsmitteln sind viele Menschen weltweit auf die jährliche Weizenversorgung angewiesen.
Weizen ist eine Frage der nationalen Sicherheit. Für politische Führer ist die Verfügbarkeit von Nahrungsmitteln eine wichtige Voraussetzung um an der Macht zu bleiben. Die Französische Revolution begann als Protest gegen Brot- und Nahrungsmittelknappheit. Steigende Lebensmittelpreise und Angebotsdefizite haben Aufstände ausgelöst und im Laufe der Geschichte zu Führungswechseln geführt.
Das jüngste Beispiel kam während des Arabischen Frühlings 2010, als Aufstände in Tunesien und Ägypten die politische Führung in vielen Ländern des Nahen Ostens auswechselten. Wenn mich jemand fragt, welcher Rohstoff am politischsten ist, lautet meine Antwort immer Weizen.
h2 Preise nahe am Sechsjahreshoch/h2Seitdem die Weizen-Futures, die an der CBOT gehandelt werden, im August 2016 auf ein Tief von 3,5950 USD gefallen sind, haben sie höhere Tiefs und höhere Hochs erzielt. Der Kontrakt auf roten CBOT-Winterweichweizen ist der liquideste Weizen-Terminkontrakt und der Maßstab für die globalen Weizenpreise.
Quelle aller Charts: CQG
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Der obige Monatschart zeigt, dass die Weizenfutures im Oktober mit 6,3820 USD ein weiteres höheres Hoch erreichten und Ende letzter Woche knapp unter dem Niveau von 6 USD pro Scheffel lagen. Im vergangenen Monat stiegen die Weizen-Futures auf den höchsten Preis seit Dezember 2014.
Das nächste technische Ziel auf der Oberseite liegt bei 6,77 USD pro Scheffel. Das Open Interest stand Ende letzter Woche bei 438.228 Kontrakten, was nach der Ernte 2020 auf der Nordhalbkugel über dem Jahresdurchschnitt lag.
Die Indikatoren für die Preisdynamik und die relative Stärke lagen über den neutralen Werten und stiegen, sind jedoch noch nicht überkauft. Die monatliche historische Volatilität lag mit 19,21% auf dem niedrigsten Stand des laufenden Jahres und seit Anfang 2014. Die Preisbewegung nach oben war langsam und stetig.
Der Tageschart zeigt, dass Ende Juni eine signifikante Rallye von Weizenfutures bei 4,7950 USD begann und den Preis für Dezember-Futures im letzten Monat auf 6,3825 USD pro Scheffel hochschob. Am 10. November verzeichnete Weizen auf dem Tageschart eine weitere Aufwärtsbewegung mit dem höchsten Volumen seit Mitte Februar.h2 Die Nachfrageseite festigt Weizen und andere landwirtschaftliche Rohstoffe/h2
Die Nachfrageseite der Weizengleichung ist eine Funktion des adressierbaren Marktes, der kontinuierlich wächst. Jedes Quartal kommen weltweit 20 Millionen Menschen hinzu. Jedes Jahr gibt es ungefähr achtzig Millionen weitere Münder zu füttern. Im Jahr 2020 gab es mehr Weizenkonsumenten als im Jahr 2019, und im Jahr 2021 wird es mehr geben als im Jahr 2020.
Um die Jahrhundertwende lebten rund sechs Milliarden Menschen auf unserem Planeten.
Quelle:
Bis zum 13. November gab es weltweit fast 7,7 Milliarden Weizenkonsumenten, ein Plus von mehr als 28,3% in den letzten zwei Jahrzehnten.
Der adressierbare Markt für Weizen und alle Agrarrohstoffe wächst weiter.
h2 Jedes Jahr ist ein neues Ernteabenteuer/h2Während die Nachfrageseite der Grundgleichung kontinuierlich wächst, sieht es auf der Angebotsseite jedes Jahr anders aus. Der wichtigste Faktor für die Versorgung ist das Wetter in den Anbaugebieten der Welt während jeder Erntesaison. In einigen Regionen der Welt sind die Weizenpreise in den letzten Monaten aufgrund von Trockenheit gestiegen. Unterdessen konnten die Weizenhändler im neuesten November WASDE-Bericht vom 10. November lesen, dass die prognostizierten globalen Lagerbestände um eine Million Tonnen gesunken sind, aber weiterhin auf einem Rekordniveau bleiben.
Zwar gibt es genug Weizen, um den globalen Bedarf in den kommenden Monaten zu decken, aber das Wetter auf der ganzen Welt wird entscheiden, ob dies im Jahr 2021 weiterhin der Fall ist. Mutter Natur trifft hier die endgültige Entscheidung.
Der rückläufige Trend des US-Dollar gegenüber anderen Weltwährungen verleiht dem Weizenmarkt wie allen Rohstoffmärkten einen bullischen Ton, da der USD der Preismaßstab auf den Rohstoffmärkten ist. Die Flutwelle der Zentralbankliquidität und staatlicher Konjunkturprogramme während der globalen Pandemie erhöht die Geldmenge. Dies untergräbt die Kaufkraft von Zentralbank-Währungen, was ein weiterer bullischer Faktor für Weizen ist.
h2 Diese Kursniveaus stehen 2021 im Fokus/h2Wenn die Preisbewegung von 2008 bis 2012 ein Vorgeschmack auf die künftigen Rohstoffpreise ist, könnten sie in den kommenden Monaten und Jahren deutlich steigen. Während sich die globale Finanzkrise 2008 stark von der Pandemie unterschied, haben Zentralbanken und Regierungen dieselben Instrumente wie vor einem Dutzend Jahren eingesetzt, um mit der aktuellen Wirtschaftskrise fertig zu werden.
Der Quartalschart zeigt, dass der Preis von CBOT-Weizenfutures von 4,2525 USD im Jahr 2009 auf aufeinanderfolgende Höchststände von 8,9325 USD im Jahr 2011 und 9,4725 USD pro Scheffel im Jahr 2012 stieg.
Der Weg des geringsten Widerstands für Weizenfutures hängt vom Wetter, der Ernte im nächsten Jahr und der finanziellen Lage der Welt aufgrund von Covid-19 ab. Die nächsten Wegmarken nach oben sind die Höchststände von 2014 von 6,77 USD und 7,35 USD pro Scheffel. Das Hoch von 2012 von 9,4725 USD wäre das nächste Aufwärtsziel für CBOT-Weizenfutures.
Das Allzeithoch von Weizen lag in 2008 bei 13,34,50 USD pro Scheffel, was für den arabischen Frühling eine Rolle spielte, als hohe Preise aufgrund geringer Lieferungen tiefgreifende politische Veränderungen in Nordafrika und im Nahen Osten auslösten.
Weizen bleibt ein hochpolitisches Gut. Die Welt hängt von dem Getreide ab, das ein wesentlicher Bestandteil für die weltweite Ernährung ist.
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