Warum Kakao eine süße Versuchung für Groß- und Kleinspekulanten ist
Investing.com | 17.01.2020 16:45
Es ist der zweitbeste Rohstoff des Jahres unter den US-Agrarrohstoffen, den "Softs", vor allem dank der Nachfrage aus Asien. Und die Preise für in New York gehandelten Kakao könnten sogar noch höher steigen, wenn sich ein Kartell und eine Bauernlobby durchsetzen - obwohl die Nachfrage beginnen könnte zu leiden, wenn die Verbraucher vor den hohen Kosten ihrer Naschereien zurückschrecken.
Zu Handelsschluss am Donnerstag lag Kakao an der ICE Futures US im Vergleich zum Jahresanfang um fast 7% höher und lag damit nur knapp hinter US-Rohzucker, der sich um fast 7,5% verteuert hat. Die beiden anderen Komponenten des Agrarkomplexes Orangensaft und Arabica-Kaffee liegen in der Verlustzone.
Bloomberg lieferte einige Erklärungen für die überdurchschnittliche Preisentwicklung von Kakao und führte als Hauptgrund die Nachfrage nach Schokolade aus Asien an, nachdem es die Daten aus den Kakaomühlen in der Region analysiert hatte, deren Verbrauch demnach schneller als in Europa und Amerika wächst.
Die verarbeitete Menge an Kakaobohnen ist in Asien im vierten Quartal wahrscheinlich um 7,5% gegenüber dem Vergleichszeitraum im Vorjahr gestiegen, was einen Jahresrekord ergibt, zeigte eine Bloomberg-Umfrage unter Analysten, Händlern und Verarbeitern. Der Anstieg der Verarbeitungsmengen in Asien deckt sich fast perfekt mit der Kakaorallye in New York seit Anfang des Jahres.
h2 Schokoladennachfrage wächst in Asien am schnellsten /h2"Das einzige wirkliche Wachstum kommt aus Asien", sagte Jonathan Parkman, Co-Landwirtschaftschef der Londoner Marex Spectron Gruppe, über den Kakaokonsum. "Außerhalb dieses Gebiets sehen wir kein signifikantes Wachstum."
Der steigende Wohlstand und die veränderte Lebensweise in Asien haben Mühlen dazu bewogen, mehr Bohnen zu Butter und Pulver zu verarbeiten, aus denen Schokoladenriegel, Getränke, Eiscreme und Kekse hergestellt werden. Die International Cocoa Organization gab im November bekannt, dass Indien und China die Hauptquellen der Schokoladennachfrage sein werden und Daten aus dieser Woche zeigten, dass die Verarbeitungsmenge in Malaysia im letzten Quartal um 23% gestiegen ist.
Währenddessen geriet die Kakaoverarbeitung im Westen unter Druck, da die Gewinne in den Fabriken sanken, die Bohnenpreise stiegen und die Schokoladennachfrage Schwäche zeigte. In den drei Monaten bis Ende Dezember gingen die US-Einzelhandelsumsätze mit Schokolade laut dem in Chicago ansässigen Marktforscher IRI gegenüber dem Vorjahr um 2,8% zurück.
h2 Werden Süßwarenhersteller sich mit steigenden Kakaokosten abfinden?/h2
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Aber wird die starke asiatische Nachfrage nach Schokolade anhalten, wenn die Kakaopreise unter dem Druck von Kartell- und Farmlobbys weiter steigen? Um wie viel höhere Kosten können die Verarbeiter in Kauf nehmen, bevor sie diese an die Verbraucher weitergeben?
Dies sind berechtigte Fragen, als sich ein Kakaokartell aus der Elfenbeinküste und Ghana und der vom Cocoa Barometer Consortium (beides westafrikanische Initiativen) geleiteten Farmlobby bildet.
Das ivorisch-ghanaische Kakaokartell lehnt sich an das Öl-Kartell an, das von der Organisation erdölexportierender Länder (OPEC) gesteuert wird.
Das Wall Street Journal, das Anfang dieses Monats über diese Initiative berichtete, schrieb, dass das Kakaokartell - von einigen als COPEC bezeichnet - 400 US-Dollar Aufschlag für eine Tonne Kakao verlangen will. Dies entspricht einer Prämie von 15% gegenüber den derzeitigen New Yorker Kakaopreisen.
Das Cocoa Barometer Consortium ist eine vom Kartell unabhängige Initiative der westafrikanischen Industrie. Es fordert von jedem Schokoladen- und Kakaounternehmen und jedem Nachhaltigkeitsstandard die Entwicklung und Veröffentlichung einer Richtlinie für ein Einkommen zum Leben, einschließlich einer klaren Aussage darüber, wie hoch der Mindestpreis am Bauernhof sein sollte.
h2 Und wie steht es um die Bauern?/h2"Derzeit gibt es fast keine Kakaobauern in den wichtigsten Kakaoproduktionsländern Westafrikas, die ein existenzsicherndes Einkommen verdienen", heißt sagt das Cocoa Barometer Consortium in einem Positionspapier, das vom Voice Network herausgegeben wurde.
Es fügt hinzu, dass Kakao ohne ein existenzsicherndes Einkommen niemals nachhaltig sein wird. Wenn ein Bauer entscheiden muss, ob er seine Familie ernähren oder seine alten Bäume nicht fällen möchte, ist dies keine Wahl. Andere Herausforderungen, denen sich der Sektor gegenübersieht, wie Entwaldung und Kinderarbeit, können nicht bewältigt werden, wenn die Landwirte immer noch in Armut leben.
Das Papier zitiert die niederländische Schokoladenmarke Tony's Chocolonely, die ihren Preis an Fairtrade angeglichen hat und das gleiche pro Tonne zahlt. Der Hauptunterschied besteht darin, dass Tony's die Fairtrade-Prämie als Teil des Living Income-Referenzpreises berechnet.
Darüber hinaus sind die Prämien Teil eines Gemeindefonds, werden nicht vollständig an den Landwirt gezahlt und laut Zeitung sollten sie nicht als Teil des Bauernhoftor-Preises betrachtet werden. Der niederländische Einzelhändler Albert Heijn kauft ebenfalls nach dem Modell von Tony's Chocolonely.
"Es sollte völlig klar sein, dass das existenzsicherende Einkommen der Ausgangspunkt eines Gesprächs über das Einkommen der Landwirte ist und nicht die Ziellinie. Diejenigen, die diese Zeitung lesen, würden sich nicht damit zufrieden geben, nur ein existenzsicherndes Einkommen zu verdienen. Warum sollte ein Kakaobauer? Jeder Landwirt sollte in der Lage sein, mindestens sein Einkommen zu verdienen, am liebsten jedoch viel mehr", sagte Antonie C Fountain, eine der Autoren der Zeitung.
Paul Schoenmakers, Nachhaltigkeitschef bei Tony's Chocolonely, sagte gegenüber Confectionery News, einer anderen Fachzeitschrift: „Um das System wirklich zu ändern und einen Effekt zu erzielen, reicht es nicht aus, höhere Preise zu zahlen. Sie benötigen alle fünf Beschaffungsprinzipien: rückverfolgbare Bohnen, höhere Preise, starke Landwirte, langfristige Verpflichtungen und Investitionen in Produktivität und Qualität. Kein Rosinenpicken! “
h2 Es ist eine konjunkturabhängige Ware/h2Eric Scoles, Rohstoffstratege bei RJO Futures aus Chicago, sagte, Kakao sei ein konjunkturabhängiger Markt.
"Jetzt, wo es so aussieht, als hätten sich das Drama und die Angst durch die aufgeflammten Spannungen im Nahen Osten wieder gelegt, steigen die Kakaopreise", sagte Scoles.
"Da die Sorgen über die Nachfrage und die Angst aus dem Markt weitgehend verschwunden sind, haben die Bullen wieder Zuversicht zu Kakao gefasst. Auch die Fundamentaldaten unterstützen."
Ein anhaltender Preisanstieg könnte jedoch, wie bereits erwähnt, ebenfalls zur Zerstörung der Nachfrage führen.
In der Vergangenheit haben große multinationale Süßwarenkonzerne Kakaopreise von weit über 3.000 US-Dollar pro Tonne gesehen und sind diesen durch Verkleinerung von Schokoriegeln, Anpassung der in ihren Produkten verwendeten Kakaomenge und in vielen Fällen durch Preiserhöhungen begegnet.
h2 Dreikampf/h2Natürlich könnten nicht nur Schokoriegel teurer werden. Eiscreme - hergestellt aus Kakaobutter, dem glatten, samtigen Produkt, das beim Mahlen von Kakaobohnen anfällt - Kekse und andere Backwaren - hergestellt aus Kakaopulver, das ebenfalls beim Mahlen anfällt - werden ebenfalls mehr kosten.
Zu den größten Namen in der Süßwarenbranche gehört der Kisses-Produzent Hershey Company (NYSE:HSY), M&Ms and Snickers-Hersteller Mars Inc. und Mondelez International Inc (NASDAQ:MDLZ), Hersteller der Cadbury Dairy Milk Riegel und Oreo Cookies.
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass afrikanische Landwirte ein besseres als nur ein existenzsicherndes Einkommen brauchen, die Süßwarenhersteller ihre Kakaokosten überschaubar halten müssen und die Verbraucher mit der Qualität und Größe der Schokolade, für die sie bezahlen, zufrieden sein müssen.
Es ist schwer vorstellbar, dass alle davon profitieren werden.
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