US: Wohnungsmarkt vor Schrumpfung
Swissquote Europe Ltd | 23.11.2015 12:32
Der Wohnungsmarkt ist ein wichtiges Instrument, um die reale Situation in den USA genauer beurteilen zu können, auch wenn sich die offizielle Aufmerksamkeit der Fed-Währungshüter auf die Inflation und die Arbeitsmarktdaten konzentriert. Auf der einen Seite behaupten die restriktiven Mitglieder, dass die Arbeitsmarktbedingungen die Inflation schüren würden, während die Tauben andererseits der Idee eines Reservekontingents anhängen, das nach einer Verbesserung der Situation wieder in den Arbeitsmarkt zurückfließen würde. In jedem Fall ist klar, dass eine wachsende Uneinigkeit im Hinblick auf die Arbeitsmarktstatistik besteht, von der man annimmt, dass sie die aktuelle Situation nicht genau abbildet. Es ist daher wichtig, zusätzliche Anhaltspunkte zu erhalten, die eine geldpolitische Veränderung unterstützen würden. Wir glauben daher, dass gerade die Wohnungsdaten weitere Belege für eine Erholung der US-Wirtschaft liefern.
Niedrige Zinsen und eine dauerhafte Arbeitslosigkeit waren wichtige Zugpferde für die Stärke des Wohnungsmarkts. Diese Entwicklung wird sich sobald nicht umkehren, zumal die Verkäufe bestehender Immobilien im Oktober um 4,7% zugelegt haben, obwohl ständig neue Jobs geschaffen wurden und die Wirtschaftsbedingungen uneinheitlich waren. Ausschlaggebend hierfür ist, dass die Phase der Nullzinspolitik keineswegs vorbei ist, wodurch der Immobilienmarkt weiter unter Aufwärtsdruck bleibt. Im Gegenteil, die globalen negativen Aussichten führen zu einem Abwärtsdruck auf die heutigen Verkäufe bestehender Eigenheime, und wir erwarten eine niedrigere Zahl als der Konsens bei -2,7% auf Monatsbasis. Vor diesem Hintergrund sollte der EURUSD zulegen können. Ereignisse außerhalb der USA werden nicht die einzigen Impulsgeber für den breiten USD-Trend sein. Die wirtschaftliche Lage in den USA wird weitgehend überschätzt, und die Fed wird bald vor einer harten Zeit stehen, wenn sie die Ineffizienz der drei QEs aus den vergangenen sieben Jahren rechtfertigen muss. Der Greenback ist derzeit fest, da ihn Zinserhöhungshoffnungen für den Dezember treiben. Sehr kurzfristig erwarten wir eine Erholung des Paars in Richtung 1,0700.
EURUSD Der EUR/USD bleibt in seinem Abwärtstrendkanal. Die technische Struktur ist eindeutig negativ. Das Paar befindet sich oberhalb von 1,0600. Eine Stundenunterstützung liegt bei 1,0601 (Innertagestief).Ein Stundenwiderstand liegt bei 1,0763 (Hoch vom 19. 11. 2015). Stärkerer Widerstand liegt bei 1,0897 (Hoch vom 5. 11. 2015). Wir erwarten eine Konsolidierung des Paars. Langfristig unterstützt die technische Struktur eine bärische Tendenz, so lange der Widerstand hält. Ein Schlüsselwiderstand liegt in der Region von 1,1453 (Bereichshoch), und die Schwelle bei 1,1640 (Tief vom 11. 11. 2005) wird wahrscheinlich jede weitere Aufwärtsentwicklung begrenzen. Die derzeitige Verschlechterung der technischen Situation spricht für einen langsamen Verfall in Richtung der Unterstützung bei 1,0504 (Tief vom 21. 3. 2003).
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GBPUSD Der GBP/USD ist unterhalb von 1,5200 schwächer geworden. Eine Stundenunterstützung findet sich bei 1,5027 (Tief vom 6. 11. 2015). Ein starker Widerstand liegt bei 1,5529 (Hoch vom 22.9. 2015). Erwarten Sie eine Fortsetzung der Schwäche. Das langfristige technische Muster ist negativ und favorisiert einen weiteren Abstieg in Richtung der Schlüsselunterstützung bei 1,5089, zumindest so lange die Kurse unterhalb des Widerstands von 1,5340/64 verharren (Tief vom 4. 11. 2015, achten Sie auch auf die 200er DMA). Doch die allgemein überverkauften Bedingungen und die jüngste Zunahme des Kaufinteresses sollten eine Erholung ermöglichen.
USDJPY Der USD/JPY hat den Aufwärtstrendkanal durchbrochen und festigt sich weiter. Die kurzfristige technische Struktur deutet noch immer auf einen weiteren Anstieg hin. Eine starke Unterstützung liegt bei 120,80 (Tief vom 22. 10. 2015). Erwarten Sie eine Erholung vor der nächsten Aufwärtsbewegung. Eine langfristig bullische Tendenz wird favorisiert, so lange die starke Unterstützung bei 115,57 (Tief vom 16. 12. 2014) hält. Ein allmählicher Anstieg in Richtung des Hauptwiderstands bei 135,15 (Hoch vom 1. 2. 2002) wird daher favorisiert. Eine Schlüsselunterstützung befindet sich bei 116,18 (Tief vom 24. 8. 2015).
USDCHF Der USD/CHF hat sich von der Stundenunterstützung bei 1,0221 (Tief vom 18. 11. 2015) erholt. Eine Stundenunterstützung liegt bei 0,9944 (Tief vom 6. 11. 2015). Die technische Struktur deutet darauf hin, dass das Aufwärtsmomentum noch nicht vorbei ist. Erwarten Sie eine fortgesetzte Festigung. Langfristig hat das Paar den Widerstand bei 0,9448 und den Schlüsselwiderstand bei 0,9957 gebrochen, was auf einen weiteren Aufwärtstrend hinweist. Eine Schlüsselunterstützung findet sich bei 0,8986 (Tief vom 30. 1. 2015). Solange diese Niveaus halten, wird langfristig eine bullische Tendenz favorisiert.
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