Trendwende am Rohstoffmarkt eingeleitet - was bedeutet das für 2021?
Andy Hecht | 08.12.2020 07:08
- Ein wichtiges Umkehrmuster auf dem Monatschart kann eine starke technische Zugkraft entwickeln
- Bullische und bärische Umkehrungen bei den Edelmetallen
- Bullische Muster bei beiden Rohöl-Benchmarks
- Soft Commodities: Positive Preisentwicklung bei Kaffee und Kakao
- Dollar dreht nach unten, ein kritischer Faktor für Rohstoffe
- Gold: 1.840 USD
- Silber: 24,253 USD
- Platin: 1.072,80 USD
- NYMEX-Rohöl: 46,26 USD
- Brent-Rohöl: 49,25 USD
- Kakao: 2.654 USD
- Kaffee: 1,1755 USD
- Dollar-Index: 90,694
Wir sind jetzt im letzten Monat des Jahres 2020 angekommen. Es war ein außerordentlich turbulentes Jahr, das als eine Zeit in die Geschichte eingehen wird, die viele gerne vergessen würden.
Die schlimmste globale Pandemie seit der spanischen Grippe von 1918 fordert weiterhin Opfer, obwohl für 2021 Impfstoffe in Sicht sind, die eine Herdenimmunität schaffen könnten. Die US-Wahlergebnisse sorgen am 20. Januar für einen Machtwechsel in den USA, da Präsident Trumps Amtszeit zu Ende geht und der gewählte Präsident Joseph Biden in das Weiße Haus einzieht.
Die Märkte aller Anlageklassen waren in diesem Jahr sehr volatil. Ein brutaler Ausverkauf, der durch die Ausbreitung des Coronavirus im März verursacht wurde, brachte die führenden Aktienindizes zu diesem Zeitpunkt auf mehrjährige Korrekturtiefs.
Seitdem hat sich eine massive Erholung vollzogen. In der Tat war der November ein Traummonat für Aktien, in dem viele neue Rekordhöhen erreichten, angeführt vom NASDAQ, der in den letzten acht Monaten um fast 84% zulegte. Bei den Aktien hat sich die Dynamik fortgesetzt, und der DJIA hat kürzlich einen neuen Meilenstein erreicht und die Marke von 30.000 geknackt.
Auch an den Rohstoffmärkten ging die Post ab. Im April fiel der Kurs für den nächstfälligen NYMEX-Rohöl-Kontrakt zum ersten Mal unter Null. US-Rohöl hat seit dem Einbruch auf unter minus 40 USD pro Barrel an einem schicksalhaften Tag Ende April höhere Tiefs und höhere Hochs erreicht.
Silber fiel auf den niedrigsten Preis seit 2009 und stieg dann auf den höchsten Stand seit 2013. Gold erreichte Mitte des Jahres neue Rekordhöhen in allen Währungen, bevor seit August eine Korrektur einsetzte. Und Kupfer wurde unter 2,06 USD gehandelt, dem niedrigsten Preis seit Juni 2016, bevor das Industriemetall mit über 3,50 USD pro Pfund so teuer wie seit 2013 nicht mehr wurde.
Weizen stieg auf ein Sechsjahreshoch. Sojabohnen erreichten ebenfalls ein Mehrjahreshoch.
Am 30. November haben fünf Rohstoffmärkte technische Trendwenden auf ihren jeweiligen Monatscharts verzeichnet. Zwei bärische und drei bullische Kehrtwenden könnten in den kommenden Wochen zu mehr Preisbewegungen führen, als wir uns 2021 nähern, das hoffentlich ein weitaus besseres Jahr für die Welt mit sich bringt.
h2 Ein wichtiges Umkehrmuster auf dem Monatschart kann eine starke technische Zugkraft entwickeln/h2
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Ein bullisches Umkehrmuster tritt auf, wenn der Kurs eines Anlageguts unter das Tief der Vorperiode fällt und über seinem Hoch schließt. Eine bärische Umkehrung ist das Gegenteil, wenn ein Markt ein höheres Hoch als in der Vorperiode erreicht und dann unter seinem Tief schließt.
Umkehrungen spiegeln eine Verschiebung des Wegs des geringsten Widerstands für einen Preis wider. In längerfristigen Charts kaufen trendorientierte Händler und Systeme häufig bei einer bullischen Umkehrung und verkaufen bei einer bärischen.
Wir sind jetzt im letzten Monat des Jahres, das die meisten von uns gerne an Silvester hinter uns lassen möchten. Zuvor ist jedoch zu beachten, dass der November für die Rohstoffmärkte eine geschäftige Zeit war, da Werte aller Kategorien - Energie, Metalle und Agrarrohstoffe - auf ihren Monatscharts Kehrtwenden machten.
h2 Bullische und bärische Umkehrungen bei den Edelmetallen/h2Gold hatte einen harten November. Nachdem der Kurs über das Hoch vom Oktober gestiegen war, fiel der Preis des gelben Metalls stetig und beendete den letzten Monat unter dem Tief des Vormonats.
Quelle aller Charts: CQG
Die nächstfälligen COMEX-Gold-Futures erreichten im Oktober ein Tief von 1.859,20 USD und beendeten den 30. November zu 1.775,70 USD, 83,50 USD unter dem Niveau, das das bärische technische Umkehrmuster etablierte.
Während die Trendwende beim Gold klar war, sah die Marge bei Silber dünner aus.
Der Chart zeigt, dass Silber im November ein höheres Hoch als im Oktober erreichte und dann am 30. November den Handel nur 9,10 Cent unter dem Oktober-Tief beendete. Sowohl Gold als auch Silber zeigten im letzten Monat bärische technische Muster auf dem Langzeitchart, aber ein anderes Edelmetall lief in die entgegengesetzte Richtung.
Platin fiel im letzten Monat im Vergleich zum Oktober auf ein geringfügig niedrigeres Tief. Der Edelmetallpreis fiel nur 5,30 USD unter das Oktobertief, bevor es den Handel 47,40 USD über dem Oktoberhoch beendete, als Platin eine bullisches Wende auf dem Monatschart verzeichnete.
Die Gold- und Silbermärkte humpelten mit einem technischen Verkaufssignal in den Dezember hinein, während Platin-Futures signalisierten, dass der Weg des geringsten Widerstands nach oben führt.
h2 Bullische Muster bei beiden Rohöl-Benchmarks/h2WTI- und Brent-Futures sind die Preisbenchmarks für den weltweiten Energierohstoff. Ungefähr zwei Drittel der Ölproduzenten und -verbraucher bewerten ihr Erdöl anhand des Brent-Benchmarks, der am Terminmarkt der Intercontinental Exchange gehandelt wird. Brent ist der Maßstab für Öl aus Europa, Afrika und dem Nahen Osten.
Quelle: Barchart
Der Monatschart zeigt, dass Brent unter das Oktobertief von 36,68 USD gefallen ist, als es im November zu 35,73 USD gehandelt wurde. Der nahe gelegene Ölkontrakt stieg dann über den Höchststand im Oktober von 43,60 USD und schloss den November zu 47,88 USD pro Barrel ab. Brent-Rohöl zeigt auf dem Monatschart ein bullisches Umkehrmuster.
Der obige Chart zeigt, dass NYMEX-WTI-Rohöl-Futures, der Benchmark für die US-Preise, dem weltweit führenden Produzenten von Energierohstoffen, auf ihrem Monatschart das gleiche bullische Muster aufweisen. Der Preis fiel um 1,28 USD unter das Oktobertief und stieg dann 3,64 USD über das Oktoberhoch von 41,70 USD pro Barrel. Die Januar-Futures wurden am 30. November zu 45,34 USD abgerechnet.
Der Rohölmarkt bewegte sich bullisch in den Dezember. Am letzten Tag des letzten Monats traf sich das internationale Ölkartell, um eine Fortsetzung der Produktionskürzung von 7,7 Millionen Barrel pro Tag für die kommenden Monate zu erörtern. Die OPEC konnte am 30. November keine Einigung erzielen, aber das hinderte den Ölpreis nicht daran, bullische Umkehrmuster zu etablieren.
h2 Soft Commodities: Positive Preisentwicklung bei Kakao und Kaffee/h2Zwei der volatilsten Soft Commodities verzeichneten im November bullische Umkehrungen auf ihren Monatscharts.
Der Monatschart von Kakao zeigt, dass der Preis des nächstfälligen ICE-Kontrakts im November um 43 USD pro Tonne unter das Tief vom Oktober gefallen ist und am 30. November den Handel 481 USD über dem Hoch des Vormonats von 3.008 USD beendete. Der Kakaopreis war während der Halloween-Feiertage aufgrund der Maßnahmen der sozialen Distanzierung schwach.
Im November machte der globale Süßwarengigant Hershey (NYSE:HSY) substanzielle Käufe auf dem Terminmarkt, die Kakao auf ein neues Jahreshoch schickten, den höchsten Preis seit August 2016. Der Schokoladenhersteller vermied durch den Kauf von Kakaobohnen an der Terminbörse Aufschläge auf Lieferungen aus der Elfenbeinküste und Ghana.
Die ICE-Kaffee-Futures fielen im November auf ein geringfügig tieferes Tief, das 0,80 Cent unter dem Oktobertief lag, bevor sie den 30. November 6,85 Cent über dem Oktoberhoch beendeten. Kaffee-Futures machen seit April 2019 höhere Tiefs.
h2 Dollar dreht nach unten, ein kritischer Faktor für Rohstoffe/h2Der US-Dollar ist die Reservewährung der Welt und das Benchmark-Preisinstrument für die meisten Rohstoffe. Ein steigender Dollar belastet tendenziell die Rohstoffpreise, während ein fallender Greenback häufig steigende Preise unterstützt. Im November erlebte der Dollar-Index eine bärische Umkehrung im Monatscharts.
Der Monatschart zeigt, dass der Index, nachdem er sich geringfügig über dem Oktober-Höchststand wegbewegt hatte, den November unter dem Tief des Vormonats beendete. Der Dollar hat seit März 2020 niedrigere Tiefststände erreicht. Die bärische Umkehr im letzten Monat könnte den Index in Richtung seines nächsten Unterstützungsniveaus auf das Tief von 88,15 im Februar 2018 drücken.
Ende letzter Woche lagen die Abrechnungspreise nach den monatlichen Umkehrungen auf folgenden Niveaus:
Die Zeit wird zeigen, ob die technischen Muster zu Folgekäufen oder -verkäufen führen. Die Volatilität in der Rohstoff-Anlageklasse dürfte angesichts der anhaltenden Auswirkungen des Coronavirus auf die Weltwirtschaft bis 2021 und darüber hinaus eher die Norm als die Ausnahme bleiben.
Dabei könnte der fallende Dollar der einflussreichste Faktor für die Rohstoffpreise sein.
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