Täglicher Kommentar der apano-Fondsberater - 5. November 2020
apano GmbH | 05.11.2020 12:02
Der apano-Stimmungsindex ist während der Auszählung der US-Wahlergebnisse um 26 Punkte nach oben geschnellt, angeschoben von den Aktienindizes, Volatilitäten, Credtspreads und Schwellenländer-Anleihen. Die Märkte preisen momentan ein Best Case Szenario ein: ein außenpolitisch gemäßigter US-Präsident und ein weiterhin republikanischer US-Senat, der extreme Regulierungen der Tech- und Gesundheitsbranche sowie eine Rückabwicklung der von Trump durchgeführten Steuersenkungen verhindert. Der aus seinem Abwärtstrend heute früh nach oben ausgebrochene Goldpreis sowie ein sich abschwächender US-Dollar sind hingegen Hinweise auf eine Blaue Welle, also eine Machtübernahme auch des Senats durch die Demokraten. Das würde das große Stimuluspaket wahrscheinlicher machen, was wiederum die US-Schulden hochtreibt und deshalb Gold und Greenback beeinflusst. Tatsächlich ist in meiner Betrachtungsweise die Zusammensetzung des Senats fast wichtiger als die Position des Präsidenten. Den Republikanern fehlen noch drei Sitze auf die rettenden 51, wobei momentan nur Alaska sicher scheint. In North Carolina und Georgia liegen die Republikaner derzeit nur knapp vorne. Freilich gilt: selbst wenn die Demokraten den Senat erobern, also die Blaue Welle kommt, ist die Mehrheit in beiden Kammern so knapp, dass extreme Entscheidungen und eine zu stark regulatorische Politik verhindert werden können. Denn ganz wenige Abweichler würden schon ausreichen, um solche Vorhaben zu blockieren. Derartige Gedankenspiele dürften der Auslöser gewesen sein, warum gestern insbesondere die Tech- und Gesundheitswerte haussierten. Asien/Pazifik nahm die Steilvorlage heute früh dankbar auf, insbesondere die Tech-Schwergewichte Alibaba (NYSE:BABA), Tencent und Samsung (F:SAMEq) stimulierten in Hongkong und Südkorea. Der MSCI AC Far East ex Japan klettert heute früh auf ein Allzeithoch. Die Hoffnungen auf zukünftig weniger Handelsstreitigkeiten und die vergleichsweise komfortable Covid-Situation locken seit Wochen Investoren in diese Region. Nach der Aufregung um die US-Wahlen dürfte sich nun das Interesse schnell wieder Covid zuwenden. Bloomberg verwendet einen alternativen Index, der die wirtschaftliche Aktivität misst, u.a. Mobilität, Stromverbrauch und Nutzung öffentlicher Transportmittel. Dieser Index zeigt für Oktober in etlichen Industrieländern des Westens eine markante Abschwächung auf. Andererseits fiel mit 46,9 der Eurozonen-Einkaufsmanagerindex des Servicesektors im Oktober etwas besser aus als prognostiziert.
Mit dem apano-Stimmungsindex berechnet apano Investments seit 2012 täglich die globale Marktstimmung und steuert damit u.a. die hauseigenen Investmentfonds „apano HI Strategie 1“ und „apano Global Systematik“.
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