Täglicher Kommentar der apano-Fondsberater - 29. Juli 2022
apano GmbH | 29.07.2022 12:30
Die Q2-Ergebnisse von Apple (NASDAQ:AAPL) und Amazon (NASDAQ:AMZN) beflügeln nach einem ohnehin exzellenten Handelstag die US-Futures heute früh weiter. Der gestern gemeldete Rückgang des US-BIP um 0,9% im zweiten Quartal war kein Belastungsfaktor – im Gegenteil: die Nachricht löste weitere lebhafte Nachfrage nach US-Treasuries aus, die 10y rutschten unter 2,70%. Mit diesen Renditen sind US-Aktien wieder konkurrenzfähig. Zudem stimulierte die US-Indizes, dass wegen des deutlichen Renditerückgangs der Dollar seinen Anstieg (vorerst) beeendete. Dies beflügelte auch Rohstoffe. Europa lässt sich von der guten Stimmung anstecken, der STXE 600 Net Return Index überwand gestern Abend erstmals seit Februar seinen 100 Tage Durchschnitt (+2 Punkte im apano-Stimmungsindex) und auch seinen im Januar begonnenen Abwärtstrend. Es fließt Geld in den Markt, dadurch belegt, dass gestern und aktuell alle Branchen zulegen. Dazu passt die Meldiung, dass in Frankreich der private Konsum im Juni um 0,2% zulegte – die Prognose lag bei -0,5%. In Fernost kommt außer in Australien nichts von der guten Stimmung an. China/Hongkong wird von gleich mehreren Seiten gedrückt: das Politbüro hat erneut bekundet, dass die Covid-Bekämpfung Vorrang vor der Wirtschaft habe, das 5% BIP-Ziel für 2022 ist eingedampft. Die Kopplung der Zinsen in Hongkong an die FED verschärft die Liquiditätssituation. Hoffnungen, dass Joe Biden einige der Strafzölle gegen China aufhebt, haben sich nach dem gestrigen Telefonat nicht erfüllt. Heute früh belasten Nachrichten von Alibaba (NYSE:BABA) und Meituan den Hang Seng Tech Index: -4,9%. Japan notiert lediglich behauptet, obwohl Einzelhandelsumsatz und Industrieprouktion im Juni zulegten und die Verbraucherpreise in Juli moderat und im wünschenswerten Rahmen (2,5%) anzogen. Aber den Investoren gefällt die neue Stärke des Yen nicht – dieser profitert davon, dass die Rallye der US-Anleihen den Spread eingeengt hat, was Japans Währung relativ attraktiver macht. Wir haben zwar den Investitiongrad in den letzten 10 Handelstagen mehr als verdoppelt, dabei aber Asien ausgespart. Dadurch sind wir in dieser Region nun deutlich untergewichtet, während wir sie im Mai/Juni relativ favorisiert hatten. Im Sog der globalen Anleihenhausse sind auch die Risk on - Papiere IIaliens und der Schwellenländer wieder gefragt (+3 im apano-Stimmungsindex). Das Ende des Rentencrashmodus bei US- und Dt. Staatsanleihen bringt +12 Punkte. Der Stimmungsindex steht mit +12 heute auf dem höchsten Stand seit Mitte Januar. Mit dem apano-Stimmungsindex berechnet apano Investments seit 2012 täglich die globale Marktstimmung und steuert damit u.a. die hauseigenen Investmentfonds „apano HI Strategie 1“ und „apano Global Systematik“.
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