Täglicher Kommentar der apano-Fondsberater - 28. September 2021
apano GmbH | 28.09.2021 11:39
Die Rendite der 10y-US Staatsanleihen steht mit aktuell 1,53% nun wieder oberhalb der Dividendenrendite des S&P 500. Der rasante Wiederanstieg ist dabei noch bedrohlicher als der erreichte Level. Seit der FED-Sitzung vor gerade mal einer Woche ist die Rendite bereits um 20 Basispunkte geklettert. Das hat Auswirkungen auf die Aktienmärkte. Ohne Finanzwerte, Ölaktien und andere Werte des Value-Sektors wären die US-Indizes gestern deutlich eingebrochen. Gefragt war hingegen der Russell 2000, insbesondere die Value-Komponenten daraus. Die Schwäche des Nasdaq setzt in Europa aktuell dem zweiten Tag in Folge insbesondere dem Tech-Sektor zu. Auch ansonsten heute früh das gleiche Bild wie gestern: hoher Nachfrage nach Value und den beiden Sektoren mit Sonderfantasie (Banken – Zinsen / Energieaktien – Ölpreis) hat der STXE 600 zu verdanken, dass er „nur“ 1,3% im Minus steht, denn der Rest steht unter massivem Druck. An den Märkten im Asien-/Pazifikraum verloren Australien und Südkorea über ein Prozent. Japan war knapp behauptet, Schifffahrtsgesellschaften und Chiphersteller wurden erneut massiv verkauft, Ölförderer waren gesucht. China notierte uneinheitlich. Evergrande legte weitere 5% zu. Die chinesische Zentralbank (PBoC) hat gestern auf ihrer Website einen Eintrag veröffentlicht, dass die Rechte von Immobilienkäufern gesichert seien. Freilich war diese Notiz ohne einen konkreten Hinweis auf Evergrande verfasst. Das akute Energieproblem in China hat Auswirkungen auf die Lieferketten – u.a. meldeten Zulieferer von Apple (NASDAQ:AAPL), dass die Produktion für ein paar Tage eingestellt werden müsse. Auch Meldungen wie diese drücken natürlich auf die globale Anlegerstimmung. Nach Nomura (T:9716) und Fitch hat nun wegen des Energienotstands auch Goldman Sachs (NYSE:GS) seine BIP-Prognose für China gesenkt und geht nun davon aus, dass das Q4-Wachstum im Vergleich zum Vorjahr statt 4,1% nur 3,2% beträgt. Im apano-Stimmungsindex kosten die fallenden Aktienindizes ebenso Punkte wie die wieder anziehende Volatilität. Der robuste Kupferpreis (+4 Punkte) übertüncht dabei die sich deutlich eingetrübte Marktstimmung. Evergrande, haussierender Ölpreis, Energieengpässe in Chin und UK, scharf anspringende (US-) Renditen, drohender Shutdown in den USA (Haushaltsbudget erschöpft) – die scharfe Marktkorrektur ist gut begründet. Mit dem apano-Stimmungsindex berechnet apano Investments seit 2012 täglich die globale Marktstimmung und steuert damit u.a. die hauseigenen Investmentfonds „apano HI Strategie 1“ und „apano Global Systematik“.
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