Täglicher Kommentar der apano-Fondsberater - 22. November 2022

Das Hauptaugenmerk liegt zurzeit auf der Covid-Politik der Chinesen. Die steigenden Zahlen beunruhigen Investoren und es zeigt sich, dass an vielen Stellen im Lande, Corona-Beschränkungen wieder eingeführt werden. Noch vor kurzem hatte die chinesische Staatsführung versucht, die strikte Null-Covid-Strategie zu lockern. Die Abriegelungen in den Wirtschaftsmetropolen gelten als Hauptursache für Lieferengpässe in der Industrie und damit für steigende Preise. Zuletzt stiegen die wirtschaftlichen Aktivitäten wieder und bildeten eine wichtige Stütze bei der Erholung der Aktienmärkte. Es ist zu erwarten, dass die Nervosität mit Blick auf die Entwicklungen in China hoch bleibt. Die asiatischen Märkte schlossen heute gemischt. Der Shanghai Composite Index schloss wie auch Japan leicht im Plus, andere Börsen wie in Hongkong schlossen teils deutlicher im Minus. Der Ausblick in China bleibt also mit vielen Fragezeichen und die Ansteckungsgefahr für andere Aktienmärkte ist hoch.

Im Lichte dieser Vorgaben schlossen die relevanten Aktienmärkte in den USA und Europa überwiegend leicht im Minus. Auf Seiten des Emerging Marktes Index verliert der APX -1 Punkt. Auf der Branchenebene gehörten Energie- und Rohstoffaktien wegen der Nachfragesorgen, die sich aus der verschärften Lage in China ergeben könnten. So verlor auch Kupfer als direkter Rohstoff weiter und die technische Lage verschlechterte sich dort erneut. Nachdem dies schon gestern -4 Punkte für den APX bedeutete, kamen heute weitere -4 Punkte hinzu.

Für die Anleihemärkte bedeute dieses negative Gesamtbild eine Flucht in sichere Häfen. Die 10jährigen US-Anleihen liegen aktuell bei 3,78%. Diese Bewegung wurde auch durch eine leichte Entspannung auf Seiten der Inflation unterstützt. Erstmals seit mehr als 2 Jahren sanken die Erzeugerpreise in Deutschland. Der Rückgang dieser Vorprodukte für die Industrie bezifferte sich auf -4,2% zum Vormonat und begründete sich im Wesentlichen durch gefallene Energiepreise. Damit keimt auch hierzulande – genau wie in den USA – die Hoffnung, dass der Höhepunkte der Inflationsentwicklung zu sehen ist.

Etwas abseits der wesentlichen Märkte geben die Kryptomärkte nach wie vor ein düsteres Bild ab. Durch den Kollaps von FTX (die zweitgrößte Krypto Börse ging innerhalb weniger Tag bankrott) ist die Ansteckungsgefahr innerhalb der Branche aber auch darüber hinaus real, da viele an Technologiebörsen gelistete Unternehmen in diesem Segment aktiv sind. Diesmal geht es um die auf digitale Währungen spezialisierte Investmentbank Genesis, die einem Bericht zu Folge ein hohes Kreditengagement bei FTX hat und dem Bericht zu Folge 1 Mrd. USD an neuem Kapital seitens Investoren sucht, was sicher im aktuellen Umfeld nicht einfach sein wird.

Insgesamt verliert der APX heute bedingt durch den Rückgang bei Kuper und EM-Aktien -5 Punkte. Damit verbleibt er, wenn auch knapp, im zuversichtlichen Bereich.

Mit dem apano-Stimmungsindex berechnet apano Investments seit 2012 täglich die globale Marktstimmung und steuert damit u.a. die hauseigenen Investmentfonds „apano HI Strategie 1“ und „apano Global Systematik“.