Täglicher Kommentar der apano-Fondsberater - 2. April 2020
apano GmbH | 02.04.2020 10:58
Das globale Anlegersentiment präsentiert sich heute früh leicht aufgehellt. Die positiven Beiträge für den apano-Stimmungsindex kommen allesamt aus Europa: STXE 600 und DAX überwinden erneut ihre 20-Tage-Durchschnitte. Freilich fällt diese Aufgabe immer leichter, weil diese Linien derzeit noch stark fallend sind. Eine hochwertigere Aussage wird es, falls die Indizes es schaffen, sich auch dann darüber zu halten, wenn diese wieder ansteigen, was in wenigen Tagen der Fall sein wird. Auch von Risk off kommen Pluspunkte: der sichere Hafen der deutschen Staatsanleihen ist heute früh nicht gefragt. Da sich gleichzeitig Risk on – Anleihen stabil zeigen, ist dies keine Panikbewegung wie beim allgemeinen Ausverkauf Mitte März, sondern ein Signal, dass heute früh etwas höhere Risikobereitschaft besteht. Wo kommt diese über Nacht so plötzlich her? Der stärkste Impuls dürfte vom heute haussierenden Ölpreis ausgehen: China will angeblich seine strategischen Reserven massiv aufstocken. Donald Trump erwartet für die nächsten Tage eine Einigung zwischen Russland und Saudi-Arabien auf geringere Fördermengen. Zudem will sich der US-Präsident am Freitag mit Vertretern der US-Ölindustrie treffen Ein steigender Ölpreis hilft nicht nur der Ölindustrie. Erst gestern hat das Fracking-Unternehmen Whiting Petroleum Corporation Insolvenzantrag gestellt. Es werden Befürchtungen laut, dass die Ölbranche wegen der extrem niedrigen Preise von einer Pleitewelle erfasst werden könnte, der auch den finanzierenden Bankensektor hart treffen würde. Energie- und Banktitel zeigen sich heute früh deshalb besonders freundlich in den europäischen Indizes. Ein interessanter Artikel, dessen Highlights ich hier unkommentiert weitergeben möchte, erschien heute früh bei Bloomberg. Der Analyst sieht 5 Ps als die möglichen Markttreiber: Pandemic – zu beachten sei die Veränderung der Rate der globalen Ausbreitungsgeschwindigkeit. Produktion – hier sei insbesondere auf das starke Hochfahren in China zu achten und ob das eine neue Krankheitswelle auslöst. Politik – das globale Maßnahmenpaket inklusive weiterer Entscheidungen. Positionierung der Anleger – insbesondere, ob die massiven Abflüsse aus den EM anhalten. Preise – hier zitiert der Autor GS, die meinen, der Rückgang im S&P 500 wäre noch nicht ausreichend ausgeprägt, simplifiziert sei bei einer Rezession 50% Abschlag vom Peak zum Tief erforderlich.
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