Täglicher Kommentar der apano-Fondsberater - 16. November 2023
apano GmbH | 16.11.2023 14:25
Ein Bloomberg-Artikel ermittelte gestern die Treiber der Rallye vom Dienstag und stellte fest, dass es insbesondere die Branchen und Titel waren, die zuvor am stärksten leer verkauft worden waren. Der von Goldman Sachs (NYSE:GS) erfasste Index der „most-shorted stocks“ haussierte in der Spitze um 6,8%, während der S&P 500 „lediglich“´+2% verbuchte. Das stützt meine gestrige These, dass Short-Coverings, also das Schließen dieser Positionen, für den Großteil des Kurssprungs verantwortlich war. Abgebremst setzte sich dies auch gestern noch fort, Russell 2000 und der Sektor Clean Energy (NASDAQ:ICLN) beispielsweise liefen erneut besser als der breite Markt. Freilich kehrte im Sitzungsverlauf breite Ernüchterung ein, was am Wiederanstieg der Renditen lag und an schwachen US-Wirtschaftsdaten. So sind die Einzelhandelsumsätze im Oktober um 0,1% gefallen. Das ist zwar begründbar mit dem kräftigen Rückgang der Energiepreise – so musste z.B. an Tankstellen weniger bezahlt werden – aber die Statistik zeigt, dass mehr ausgegeben wurde in Restaurants und Lebensmittelläden. Das lässt vermuten, dass sonstige Ausgaben u.a. für langlebige Güter eher zögerlich getätigt wurden. Das wiederum ist ein Indiz, dass der relativ moderate Lohnanstieg und der nicht mehr so heiße Arbeitsmarkt die Bürger in ihrer Kaufbereitschaft abbremst. Zudem sind auch Preiserhöhungen nicht mehr so einfach durchsetzbar: auf Produzentenebene fielen diese um 0,5% zum Vormonat, erwartet war +0,1%. Beide Resultate lassen vermuten, dass die Gewinne zögerlicher sprudeln könnten. Wie schon gestern gesagt: Aktienkurse fast auf Allzeithochs sind am Rande einer globalen Rezession bei zugleich wettbewerbsfähigen Zinsen nur schwer zu rechtfertigen.
Wichtige neue Fantasie für die Märkte hätte hier das Treffen von Joe Biden mit Xi Jinping einhauchen können. Es verlief wohl recht harmonisch, freilich ließ sich der US-Präsident auf eine Journalistenfrage hin zu einer undiplomatischen Aussage verleiten, was die gute Stimmung am Ende doch wieder eintrübte. Für die Investoren noch störender war jedoch, dass die für Anleger direkt relevante Themen wie US-Beschränkungen auf Mikrochips, Strafzölle und Taiwan nicht auf der Agenda des vierstündigen Meetings standen. Deshalb reagierten die Börsianer in Festlandchina und Hongkong heute früh mit Abgaben. Die Indizes verloren 1-2%. Vermutlich ist trotzdem aber nur ein Teil des Rückgangs auf konkrete Enttäuschung zurück zu führen. Eine andere Meldung dürfte genauso negativ belastet haben: die Neubaupreise sind im Oktober erneut gefallen - um 0,4%. Gebrauchtimmobilien sind im Schnitt nun 3,5% billiger als Ende 2019. Last but not least hat zum Kursrückgang auch das Schwergewicht Xiaomi (HK:1810) (-7%) beigetragen. Eine Kurzvorstellung des im Frühjahr 2024 auf den Markt kommenden ersten Elektroautos des Smartphone-Bauers stieß nur auf verhaltenes Echo. Zeitgleich verkündete Xpeng (NYSE:XPEV), dass die Verluste im umkämpften Markt in Q3 gestiegen seien. Das chinesische EV-Unternehmen gilt als größter heimischer Konkurrent für Tesla (NASDAQ:TSLA).
Jetzt die App holen
Europa konsolidiert in Anbetracht der negativen Vorgaben – neben China notieren auch die US-Börsen (ETR:SXR4) tiefer als gestern zu Xetraschluss. Eine Stütze bietet der Rentenmarkt: die Kurse der relevanten 10y US-Staatsanleihen steigen wieder etwas, weshalb deren Rendite ihren gestrigen erneuten Ausflug über die 4,5%-Marke wieder beendet hat. Zum andern kommen die Zahlen von Siemens (ETR:SIEGn) sehr gut an, was den Sektor „Industrials“ beflügelt. Außerdem ist der Sektor „Versorger“ gefragt. Auf der Gegenseite reiht sich Burberry (LON:BRBY) (-9%) in die Reihe der Luxusgüterhersteller ein, die einen verhaltenen Ausblick für Q4 geben. Extrem unter Druck steht heute früh Hellofresh (ETR:HFGG) (-23%). Das US-Geschäft bleibt herausfordernd. Die beiden Aktien belasten die Sektoren „Einzelhandel“ und „Gebrauchsgüter“. Schwach performt auch der Sektor „Energie“.
Heute Nachmittag relevant werden der US-Jobbericht und der Philadelphia-FED Index.
Der Handel mit Finanzinstrumenten und/oder Kryptowährungen birgt hohe Risiken. Sie können Ihren Kapitaleinsatz vollständig oder teilweise verlieren. Die Kurse von Kryptowährungen sind extrem volatil und können von externen Faktoren wie finanziellen, regulatorischen oder politischen Ereignissen beeinflusst werden. Der Handel auf Margin erhöht das finanzielle Risiko.
Stellen Sie unbedingt sicher, dass Sie die mit dem Handel der Finanzinstrumente und/oder Kryptowährungen verbundenen Risiken vollständig verstanden haben und lassen Sie sich gegebenenfalls von einer unabhängigen und sachkundigen Person oder Institution beraten, bevor Sie den Handel aufnehmen.
Fusion Media möchte Sie daran erinnern, dass die auf dieser Internetseite enthaltenen Kurse/Daten nicht unbedingt in Realtime oder genau sind. Alle Daten und Kurse werden nicht notwendigerweise von Börsen, sondern von Market-Makern bereitgestellt, so dass die Kurse möglicherweise nicht genau sind und vom tatsächlichen Marktpreis abweichen können, was bedeutet, dass die Kurse indikativ und nicht für Handelszwecke geeignet sind. Fusion Media und andere Datenanbieter übernehmen daher keine Verantwortung für etwaige Handelsverluste, die Ihnen durch die Verwendung dieser Daten entstehen könnten.
Es ist verboten, die auf dieser Website enthaltenen Daten ohne die vorherige schriftliche Zustimmung von Fusion Media und/oder des Datenanbieters zu verwenden, zu speichern, zu reproduzieren, anzuzeigen, zu ändern, zu übertragen oder zu verteilen. Alle Rechte am geistigen Eigentum sind den Anbietern und/oder der Börse vorbehalten, die auf dieser Website enthaltenen Daten bereitstellen.
Fusion Media kann von den Werbetreibenden, die sich auf der Website befinden, anhand Ihrer Interaktion mit den Werbeanzeigen oder Werbetreibenden vergütet werden.