Täglicher Kommentar der apano-Fondsberater - 11 August 2021
apano GmbH | 11.08.2021 13:01
Die zehnjährigen US-Staatsanleihen rentieren aktuell mit 1,37%, also 21 Basispunkte höher als vor acht Tagen. Topthema heute wird um 14:30 die Veröffentlichung der US-Verbraucherpreise im Juli. Die Prognose liegt bei +0,5%. Das wäre eine Abflachung gegenüber Juni, trotzdem mit +5,3% auf Jahresbasis nach 5,4% im Juni weiterhin heftig. Trotz des kräftigen Lohnanstiegs um 3,2% in Q2 bedeuten solche Werte, dass die reale Kaufkraft gesunken ist. Sollte der CPI im Juli noch stärker gestiegen sein, wird das den Druck auf die FED erhöhen, mit dem Tapering bald zu beginnen. Da die EZB von solchen Diskussionen noch sehr weit entfernt ist, könnte sich dann die Zinsschere zwischen US- und Euro-Staatsanleihen weiter öffnen, was tendenziell den USD noch stärker machen dürfte. Japans Börsen profitierten von guten Unternehmensergebnissen und dem zum USD schwächeren Yen. Favorisiert waren Stahl- und Finanzwerte. Der Nikkei kletterte zum ersten Mal seit Mitte Juli wieder über 18000. Die Überwindung der 20-Tage-Linie bringt 4 Punkte im apano-Stimmungsindex. In Südkorea fielen die Kurse hingegen erneut. Dahinter stehen stark steigende Covid-Fallzahlen - erstmals über 2000 an einem Tag - und die wegen des Militärmanövers hoch kochenden Spannungen mit Nordkorea. Chinas Nulltoleranz-Umgang mit Covid wird von Analysten zunehmend kritisch bewertet. Anfang August lag der Subway-Traffic laut Goldman Sachs (NYSE:GS) in sechs großen Städten 12% unter dem Vorjahr. Befürchtet wird, dass China zu großflächigen Lockdowns übergehen könnte mit starken Auswirkungen auf den Einzelhandel – Oxford Economics hat bereits die Q3 Erwartungen von +12% ggü Vorjahr auf 8,4% gesenkt - aber auch auf die globalen Lieferketten. Zwar sind 40% der Chinesen vacciniert, aber es bestehen Bedenlen wegen der Wirksamket des chinesischen Impfstoffes gegen die Delta-Variante. Der US-Senat hat nun dem Gesetzesentwurf zum Infrastrukturpaket zugestimmt und theoretisch wäre es nur eine Formsache, dies dann im September durch das Repräsentantenhaus zu bringen. Aber jetzt droht eine neue Hürde: Nancy Pelosi stellt sich hinter eine Gruppe von Demokraten, die nur dann ihre Zustimmnug geben wollen, wenn der Senat zuvor auch das zweite, „humane“, Infrastrukturpaket in Höhe von 3,5 Bio USD absegnet. Dies soll dann mit einfacher Mehrheit das Repräsentantenhaus passieren, der Trick: via Reconciliation soll es in das Haushaltsbudget einfließen. Damit einherhgehende Streitigkeiten könnten eine Verabschiedung des ersten Pakets verzögern. Mit dem apano-Stimmungsindex berechnet apano Investments seit 2012 täglich die globale Marktstimmung und steuert damit u.a. die hauseigenen Investmentfonds „apano HI Strategie 1“ und „apano Global Systematik“.
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