Südafrikas Kreditrating wird weiter auf «Junk» gesenkt
Swissquote Ltd | 27.11.2017 14:03
Der südafrikanische Rand brach am Freitag nach der Herabstufung des Kreditratings des Landes ein. Standard & Poor’s senkte das Rating der langfristigen auf ausländische Währungen lautenden Staatsanleihen von BB+ auf BB und somit in den Bereich «Junkanleihen». Die Ratingagentur senkte zudem stark die Anlagebeurteilung in lokaler Währung des Landes von BBB- auf BB+. Zudem setzte Moody's das Baa3-Rating auf Review für eine Herabstufung. Laut Moody's wurde «die Entscheidung, das Rating auf Review für eine Herabstufung zu setzen, von einer Reihe an jüngsten Entwicklungen ausgelöst, die vermuten lassen, dass die wirtschaftlichen und steuerlichen Herausforderungen Südafrikas deutlicher geworden sind.»
Der USD/ZAR stieg in wenigen Minuten fast 2,60% und erreichte vor Börsenschluss 14,4656. Das Währungspaar macht die Verluste jedoch am Montagmorgen wieder gut und der USD/ZAR fiel auf 13,90 ab. Die südafrikanischen Staatsanleihen reagierten kaum auf die Nachrichten und sowohl die Renditen der zweijährigen als auch der zehnjährigen Papiere stiegen nur 6 Bp. Die fehlende Reaktion der Anleger lässt vermuten, dass die Herabstufung aktuell nichts ändert. Das liegt daran, dass dem Land bereits im April dieses Jahres das Investment-Grade-Rating entzogen worden war. Es sendet dennoch ein negatives Signal an die Anleger aus und dient als weitere Warnung für das Land.
In der Tat hat sich seit der letzten Senkung des Kreditratings wenig verändert: Die Wachstumsaussichten bleiben schwach und die Schuldenlast steigt weiter. Eine Abwertung von Moody's auf junk würde Südafrika aus dem World Government Bond Index ausschliessen, was letztendlich den Anleihenkurs weiter unter Druck setzt. Wir erwarten beim Rand eine weitere Schwäche, da sich die Regierung wohl Zeit nehmen wird, einen klaren Plan zu finden. Der USD/ZAR sollte weiter in Richtung 14,75 gehen.
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Tagesbericht 27. November 2017
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