Spezielle Neugewichtung des Nasdaq 100
Philip Hopf | 11.07.2023 15:06
Die sieben TECH-Titanen Nvidia (NASDAQ:NVDA), Tesla (NASDAQ:TSLA), Meta Platforms (NASDAQ:META), Apple (NASDAQ:AAPL), Amazon (NASDAQ:AMZN), Microsoft (NASDAQ:MSFT) und Alphabet (NASDAQ:GOOGL) – kollektiv auch bekannt als die „glorreichen Sieben“ – haben die Kontrolle über den Aktienmarkt in diesem Jahr beeindruckend festgehalten. Ihre Dominanz ist vor allem in den breiten Indizes wie dem S&P 500 und besonders dem Nasdaq 100 zu beobachten. Tatsächlich ist der Großteil der Aktienmarkt-Rallye dieses Jahres jenen sieben Technologiegiganten zuzuschreiben. Der Nasdaq 100 Index, der basierend auf der Marktkapitalisierung der gelisteten Unternehmen berechnet wird, hat eine wachsende Schieflage zugunsten dieser wenigen Big-Tech-Unternehmen erlebt. Für den Betreiber des Index ist nun ein kritischer Punkt erreicht, an dem eine spezielle Anpassung des Index dringend benötigt wird.
Entsprechend hat die Nasdaq angekündigt, am 24. Juli 2023, vor Börsenbeginn, eine spezielle Neugewichtung des Nasdaq 100 Index vorzunehmen. Das Ziel ist es, die Überkonzentration der Big Tech-Unternehmen im Index zu reduzieren und das Gewicht der Unternehmen neu zu verteilen. Dabei handelt es sich um die erste Maßnahme dieser Art. Die Sonderneugewichtung, die jetzt angekündigt wurde, führt jedoch weder zur Entfernung noch zur Hinzufügung von Wertpapieren.
Die vorgesehenen Anpassungen besagen, dass das kombinierte Gewicht der fünf Unternehmen mit der größten Marktkapitalisierung auf 38.5 % festgesetzt wird. Vor der Anpassung hatten Apple, Microsoft, Google, Amazon und Nvidia zusammen eine Gewichtung von 46.7 %. Weiterhin dürfen keine Bestandteile außerhalb der fünf Unternehmen mit der höchsten Marktkapitalisierung im Nasdaq 100 mehr als 4.4 % oder weniger als das Gewicht der Aktie mit der fünftgrößten Marktkapitalisierung aufweisen. Dies ist eine Methode, um sicherzustellen, dass die Dominanz eines einzelnen Unternehmens oder einer kleinen Gruppe von Unternehmen begrenzt wird und der Index vielfältig und ausgewogen bleibt.
Die spezifischen Neugewichtungen und betroffenen Aktien werden am 14. Juli 2023 bekannt gegeben. Trotz der Änderungen wird erwartet, dass die Neugewichtung kaum tiefgreifende Auswirkungen auf die zukünftige Performance des Nasdaq 100 haben wird. Unternehmen wie Apple, Microsoft und Amazon, die riesige Marktwerte aufweisen, werden weiterhin stark im Index vertreten sein. Diese Neugewichtung wird jedoch dazu beitragen, die Diversifikationsregel der Securities and Exchange Commission (SEC) einzuhalten, die das Gesamtgewicht der größten Aktienbestände auf 50 % beschränkt. Durch die Reduzierung der Dominanz der Big Techs wird zudem das Klumpenrisiko verringert, wodurch andere Unternehmen im Index mehr Raum zur Entfaltung bekommen.
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Trotz der Erwartung, dass die Neugewichtung keine bedeutenden Veränderungen verursachen wird, hat die Ankündigung bereits jetzt kurzfristige Auswirkungen gezeigt. Die Aktien der Big Tech-Unternehmen haben bereits Verluste erlitten, während der gleichgewichtete Nasdaq 100 Index einen Anstieg verzeichnet hat. Bei Nasdaq-ETFs werden die Gewichtungen der Aktienpositionen entsprechend der Neugewichtung im Übrigen angepasst.
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